George Soros: Filosofia unui investitor de elită

George Soros, administratorul de fonduri speculative. a generat randamente anuale semnificative, după comisioanele de administrare. Fondul său pilot Quantum este venerat de investitori. În ciuda animozității generate de tacticile sale de tranzacționare și de controversa din jurul filozofiei sale de investiții, Soros a încins decenii în fruntea clasei printre investitorii de elită din lume. În 1981, revista Institutional Investor l-a numit „cel mai mare manager de bani din lume”.

Filosofia lui Soros

George Soros este un speculator pe termen scurt. Face pariuri masive, foarte pârghiate, pe direcția piețelor financiare. Celebrul său fond de acoperire este cunoscut pentru strategia sa macro globală, o filozofie centrată pe a face pariuri masive, unidirecționale, asupra mișcărilor ratelor valutare, prețurilor mărfurilor, acțiunilor, obligațiunilor, instrumentelor derivate și altor active bazate pe analize macroeconomice.

Pur și simplu, Soros pariază că valoarea acestor investiții va crește sau va scădea. Soros își studiază obiectivele, lăsând mișcările diferitelor piețe financiare și ale participanților acestora să-i dicteze tranzacțiile. El se referă la filosofia din spatele strategiei sale de tranzacționare drept reflexivitate. Teoria evită ideile tradiționale ale unui mediu de piață bazat pe echilibru în care toate informațiile sunt cunoscute de toți participanții la piață și, prin urmare, sunt incluse în prețuri. În schimb, Soros consideră că participanții la piață influențează în mod direct elementele fundamentale ale pieței și că comportamentul lor irațional duce la creșteri și busturi care prezintă oportunități de investiții.

Prețurile locuințelor oferă un exemplu interesant al teoriei sale în acțiune. Când împrumutătorii facilitează obținerea de împrumuturi, mai mulți oameni împrumută bani. Cu banii în mână, acești oameni cumpără case, ceea ce duce la o creștere a cererii de case. Creșterea cererii are ca rezultat creșterea prețurilor. Prețurile mai mari încurajează creditorii să împrumute mai mulți bani. Mai mulți bani în mâinile debitorilor duc la creșterea cererii de locuințe și la un ciclu ascendent care are ca rezultat prețuri ale locuințelor care au fost licitate cu mult dincolo de ceea ce ar sugera fundamentele economice. Acțiunile împrumutătorilor și ale cumpărătorilor au avut o influență directă asupra prețului mărfii.

O investiție bazată pe ideea că piața imobiliară se va prăbuși ar reflecta un pariu clasic Soros. Vânzarea în lipsă a acțiunilor constructorilor de case de lux sau scurtarea acțiunilor marilor împrumutători de locuințe ar fi două investiții potențiale care doresc să obțină profit atunci când boom-ul imobiliar va prăbuși.

Meserii majore

Soros va fi întotdeauna amintit ca „omul care a spart Banca Angliei ”. Un cunoscut speculator valutar, Soros nu își limitează eforturile la o anumită zonă geografică, ci a luat în considerare întreaga lume atunci când caută oportunități. În septembrie 1992, a împrumutat miliarde de dolari în lire sterline și le-a convertit în mărci germane.

Când lira sa prăbușit, Soros și-a rambursat creditorii în funcție de noua valoare a lirei, scăzând peste 1 miliard de dolari în diferența dintre valoarea lirei și valoarea mărcii în timpul unei singure zile de tranzacționare. A câștigat aproape 2 miliarde de dolari în total, după ce și-a destrămat poziția.

El a făcut o mișcare similară cu monedele asiatice în timpul crizei financiare asiatice din 1997, participând la o frenezie speculativă care a dus la prăbușirea bahtului (moneda Thailandei). Aceste tranzacții au fost atât de eficiente, deoarece monedele naționale împotriva cărora au pariat speculatorii au fost legate de alte valute, ceea ce înseamnă că au existat acorduri pentru a „susține” monedele pentru a se asigura că tranzacționează într-un raport specific față de moneda la care erau. legat.

Când speculatorii și-au plasat pariurile, emitenții de monedă au fost nevoiți să încerce să mențină ratele cumpărându-și monedele pe piața liberă. Când guvernele au rămas fără bani și au fost forțați să abandoneze acest efort, valorile valutare au scăzut.

Guvernele trăiau cu teamă că Soros se va interesa de monedele lor. Când a făcut-o, alți speculatori s-au alăturat luptei în ceea ce a fost descris ca o haită de lupi care coboară pe o turmă de elani. Sumele masive de bani pe care speculatorii le-au putut împrumuta și le-au folosit au făcut imposibil ca guvernele mai mici să reziste atacului.

În ciuda succeselor sale magistrale, nu fiecare pariu pe care l-a făcut George Soros a funcționat în favoarea sa. În 1987, el a prezis că piețele SUA vor continua să crească. Fondul său a pierdut 300 de milioane de dolari în timpul prăbușirii, deși a furnizat în continuare profituri reduse de două cifre pentru anul respectiv.

De asemenea, a primit un succes de 2 miliarde de dolari în timpul crizei datoriilor rusești din 1998 și a pierdut 700 de milioane de dolari în 1999 în timpul bulei tehnologice, când a pariat pe un declin. Înțepat de pierdere, a cumpărat mare în așteptarea unei creșteri. El a pierdut aproape 3 miliarde de dolari când piața sa prăbușit în cele din urmă.

Concluzie

Tranzacționarea ca George Soros nu este pentru cei slabi de inimă sau lumina portofelului. Dezavantajul de a paria mare și de a câștiga mare este de a paria mare și de a pierde mare. Dacă nu vă permiteți să luați pierderea, nu vă puteți permite să pariați ca Soros. În timp ce majoritatea la nivel mondial macro fondurilor speculative comercianții sunt tipuri relativ liniștite, evitând în centrul atenției în timp ce ei câștigă averi lor, Soros a luat poziții foarte publice privind o serie de probleme economice și politice.

Poziția sa publică și succesul spectaculos l-au pus pe Soros în mare parte într-o clasă de unul singur. De-a lungul a peste trei decenii, el a făcut mișcările corecte aproape de fiecare dată, generând legiuni de fani în rândul comercianților și investitorilor, și legiuni de detractori printre cei aflați la sfârșitul pierderii activităților sale speculative.