Cum se utilizează rapoartele pentru a determina dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat

Pentru investitorii de pe piețele de acțiuni, determinarea valorii intrinseci a unei acțiuni este importantă pentru a determina dacă este supraevaluată sau subevaluată. Valoarea intrinsecă este valoarea calculată a unei companii utilizând analiza fundamentală, care ia în considerare o varietate de factori cantitativi. Valoarea intrinsecă este de obicei diferită de valoarea curentă de piață.

În timp ce valoarea intrinsecă este adesea bazată pe un caz de bază, mulți investitori și analiști folosesc adesea o varietate de rapoarte pentru a oferi o estimare mai rapidă și mai ușoară a prețului unei acțiuni. Analiza raportului este, de asemenea, adesea vizualizată împreună cu calculele valorii intrinseci.

Chei de luat masa

• Rapoartele pot fi utilizate pentru estimarea valorii stocului.
• Valorile raportului stocului pot fi opțiuni mai rapide și mai ușoare decât modelele fundamentale de valori intrinseci.
• Metodele alternative de raportare pot ajuta la estimarea valorii unei companii nebune sau a unei companii aflate în dificultate.

Rapoarte și sectoare

În general, utilizarea raporturilor este adesea studiată într-un anumit sector. Analiza raportului de stoc poate oferi o privire rapidă asupra rezonabilității prețului unei acțiuni, precum și a probabilității de a fi supraevaluat sau subevaluat.

Analiștii pot utiliza, de asemenea, rapoarte în modele fundamentale de valoare intrinsecă. În special, multiplii de raport sunt utilizați pentru identificarea calculelor valorii terminale, precum și pentru crearea de evaluări atunci când fluxul de numerar liber, venitul din exploatare și venitul net nu sunt fiabile sau inexistente.

În mod cuprinzător, există 100 de rapoarte pe care investitorii le pot studia sau utiliza în diferite tipuri de analize. Investopedia discută analiza raportului de stocuri dintr-o multitudine de unghiuri diferite pe platforma sa de site-ul web.

Mai jos sunt câteva rapoarte populare care pot oferi o perspectivă rapidă asupra prețului unei acțiuni.

P / E și PEG

Raportul preț-câștiguri (P / E) poate avea multiple utilizări. Prin definiție, este prețul tranzacționat de acțiunile unei companii la împărțit la câștigurile pe acțiune din ultimele douăsprezece luni. P / E final se bazează pe rezultatele istorice, în timp ce P / E înainte se bazează pe estimări prognozate. În general, P / E este adesea clasificat ca un tip de raport de evaluare.

Având în vedere rezultatele istorice ale câștigurilor pe acțiune ale unei companii, ar putea fi ușor pentru un investitor să găsească un preț estimat pe acțiune al unei acțiuni utilizând media P / E de la unele companii comparabile. Mai mult, vizualizarea unui P / E real al unei companii poate oferi, de asemenea, o perspectivă asupra rezonabilității stocului în comparație cu colegii săi.

Cu cât P / E este mai mare, cu atât mai multă speculație este evaluată în valoare, de obicei din așteptările bullish ale potențialului viitor. Aceasta înseamnă că investitorii de pe piața publică sunt dispuși să plătească mai mult pe dolar pentru fiecare câștig de 1 USD pe care îl produce compania. P / E mai mici sunt de obicei mai rezonabile, dar pot indica, de asemenea, potențiale subevaluări, dacă sunt considerabil mai mici decât colegii.

Raport PEG

Raportul dintre creșterea prețului și câștigurile (PEG) este o analiză extinsă a P / E. Raportul PEG al unei acțiuni este raportul P / E al acțiunii împărțit la rata de creștere a câștigurilor sale. Este o informație importantă pentru mulți din industria financiară, deoarece ia în considerare creșterea câștigurilor unei companii și tinde să ofere investitorilor o imagine de ansamblu asupra creșterii profitabilității în comparație cu raportul P / E.

În timp ce un raport P / E scăzut poate face ca un stoc să pară că merită cumpărat, luarea în considerare a ratei de creștere poate spune o altă poveste. Cu cât este mai scăzut raportul PEG, cu atât mai mult stocul poate fi subevaluat, având în vedere performanța câștigurilor. Gradul în care valoarea unui raport PEG indică un stoc supraevaluat sau subevaluat variază în funcție de industrie și de tipul companiei. De asemenea, un raport PEG sub unul se crede de obicei că indică faptul că un stoc poate fi subevaluat, dar acest lucru poate varia în funcție de industrie.

Precizia raportului PEG depinde de precizia și fiabilitatea intrărilor. Mai mult decât atât, PEG poate fi calculat atât cu ritmuri de creștere, cât și cu cele finale. În funcție de analiză, urmărirea și transmiterea pot diferi substanțial, ceea ce va influența PEG.

Prețul la carte

Prețul de rezervat (P / B) este un alt raport care încorporează prețul acțiunii unei companii în ecuație. Prețul de rezervat este calculat la prețul acțiunii împărțit la valoarea contabilă pe acțiune. În acest raport, valoarea contabilă pe acțiune este egală cu capitalul propriu pe acțiune al unei companii, capitalul propriu al acționarilor servind ca raport rapid al valorii contabile.

Similar cu P / E, cu cât P / B este mai mare, cu atât prețul unei acțiuni este mai umflat. Viceversa, cu cât P / B este mai mic, cu atât este mai mare potențialul de creștere. Atât P / E cât și P / B sunt adesea vizualizate cel mai bine în comparație cu raporturile colegilor lor. P / B este adesea considerat un tip de raport de solvabilitate.

Preț-la-dividend

Raportul preț-dividend (P / D) este utilizat în principal pentru analiza  stocurilor de dividende. Acest raport indică cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească pentru fiecare 1 USD în dividende plătite de companie pe parcursul a douăsprezece luni. Acest raport este cel mai util în compararea valorii unei acțiuni cu ea însăși în timp sau cu alte acțiuni plătitoare de dividende.

Metode alternative folosind rapoarte

Unele companii nu au venituri din exploatare, venituri nete sau fluxuri de numerar libere. De asemenea, s-ar putea să nu se aștepte să genereze niciuna dintre aceste valori mult în viitor. Acest lucru poate fi probabil pentru companiile private, companiile care listează recent ofertele publice inițiale și companiile care ar putea fi în primejdie. Ca atare, anumite rapoarte sunt considerate a fi mai cuprinzătoare decât altele și, prin urmare, mai bune pentru utilizare în metode alternative de evaluare.

Preț până la vânzări

Raportul preț-vânzări (P / S) este adesea popular, deoarece majoritatea companiilor au vânzări. Aceste vânzări vor prezenta, de asemenea, un anumit tip de ritm de creștere.

Raportul P / S este calculat prin împărțirea prețului actual al acțiunilor la vânzările pe acțiune pe 12 luni. Prețul actual al acțiunilor poate fi găsit prin conectarea simbolului acțiunii la orice site web important de finanțare. Valoarea vânzărilor pe acțiune se calculează prin împărțirea vânzărilor la 12 luni ale unei companii la numărul de  acțiuni restante. Un raport P / S scăzut în comparație cu colegii ar putea sugera o anumită subevaluare. Un raport P / S ridicat ar sugera supraevaluarea.

Întreprindere Valoare până la vânzări

Este posibil ca unele companii să nu fie tranzacționate public. În acest caz, nu există un preț al acțiunilor publice sau acțiuni publice în circulație. Astfel, utilizarea valorii întreprinderii poate fi utilă.

Valoarea întreprinderii este o alternativă la capitalizarea pieței. Principala diferență este că factorul datoriei în ecuație. Pentru o companie non-publică, calculați valoarea vânzărilor întreprinderii (EV / S) prin adăugarea capitalului propriu și a datoriei totale, apoi scăderea numerarului. Pentru o companie publică, valoarea întreprinderii poate fi calculată prin simpla utilizare a plafonului de piață plus datoria totală și scăderea numerarului. În mod cuprinzător, valoarea întreprinderii este o vedere a valorificării companiei. 

EV-EBITDA

EV-EBITDA este similar cu EV / S. Cu toate acestea, EV / EBITDA impune unei companii să aibă un nivel rezonabil de venit din exploatare combinat cu amortizarea și amortizarea. Valoarea întreprinderii este calculată în același mod ca mai sus. EBITDA este calculat prin adăugarea deprecierii și amortizării la venitul din exploatare (cunoscut și sub denumirea de EBIT). EV / EBITDA și alți multipli EBITDA sunt utilizați în mod obișnuit în analiza fuziunii și achizițiilor.