Cât de util este ROCE ca indicator al performanței unei companii?
Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) este o măsură de bază bună a performanței unei companii. ROCE este un raport financiar care arată dacă o companie face o treabă bună de a genera profituri din capitalul său. Companiile au diverse resurse financiare pe care le folosesc pentru a-și dezvolta și dezvolta afacerile. Acest capital creează bogăție prin investiții și poate include lucruri precum valori mobiliare comercializabile ale unei companii, utilaje de producție, terenuri, software, brevete și nume de marcă.
Modul în care o companie alege să-și aloce activele de capital poate avea un impact direct asupra performanței sale. În multe cazuri, poate însemna diferența dintre compania care generează un randament financiar pozitiv sau pierde bani. ROCE este un instrument valoros pentru măsurarea acestui lucru.
Chei de luat masa
- Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) este un raport financiar pe care îl folosesc companiile pentru a-și evalua performanța.
- ROCE este un indicator al eficienței unei companii, deoarece măsoară profitabilitatea companiei după ce a luat în calcul capitalul utilizat pentru a atinge această rentabilitate.
- Formula pentru ROCE este câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) împărțite la capitalul angajat.
- Investitorii și analiștii folosesc adesea ROCE ca instrument util atunci când cercetează o companie ca o posibilă investiție.
- ROCE este deosebit de eficient în compararea companiilor din industriile cu capital intensiv, cum ar fi companiile de petrol și gaze.
Înțelegerea rentabilității capitalului angajat (ROCE)
In timp ce companiile folosesc ROCE ca un util metrice pentru a măsura performanța lor, ei nu sunt singurii care pot beneficia de ea. Analiștii, acționarii și potențialii investitori utilizează ROCE ca o măsură fiabilă a performanței corporative atunci când analizează o companie pentru investiții. ROCE este util mai ales atunci când se compară întreprinderi din aceeași industrie. Este cel mai bine utilizat în combinație cu alte măsuri de performanță, mai degrabă decât să fie privit izolat.
ROCE este unul dintre mai multe rapoarte de profitabilitate utilizate pentru a evalua performanța unei companii. Este conceput pentru a arăta cât de eficient utilizează o companie capitalul său disponibil, analizând profitul net generat în raport cu fiecare dolar de capital utilizat de companie. În plus față de ROCE, companiile pot revizui și alte rapoarte cheie de rentabilitate atunci când își analizează performanța, cum ar fi rentabilitatea activelor (ROA), rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) și rentabilitatea capitalului investit (ROIC)
Formula ROCE
Formula utilizată pentru calcularea ROCE este următoarea:
Puteți găsi câștigurile unei companii înainte de dobânzi și impozite (EBIT) în contul de profit și pierdere. Unii analiști folosesc profitul net mai degrabă decât EBIT pentru a face calculul. Puteți calcula capitalul angajat din bilanțul unei companii.
ROCE este o măsură utilă a eficienței financiare, deoarece măsoară profitabilitatea după luarea în calcul a cantității de capital utilizate pentru a crea acel nivel de profitabilitate. Compararea ROCE cu calculele de bază ale marjei de profit poate arăta valoarea de a privi ROCE.
Exemplu ROCE versus marja de profit de bază
De exemplu, luați în considerare două companii, una cu o marjă de profit de 10% și cealaltă cu o marjă de profit de 15%. A doua companie pare să funcționeze mai bine. Cu toate acestea, dacă a doua companie folosește de două ori mai mult capital pentru a-și genera profitul, este de fapt o companie mai puțin eficientă din punct de vedere financiar, deoarece nu folosește la maximum veniturile sale. Un ROCE mai mare arată că un procent mai mare din valoarea companiei poate fi returnat în cele din urmă ca profit acționarilor.
Ca regulă generală, pentru a indica că o companie utilizează în mod rezonabil eficiența capitalului, ROCE ar trebui să fie egală cu cel puțin dublul ratelor dobânzii actuale.
Linia de fund
ROCE este o metrică utilă a performanței financiare și s-a dovedit a fi deosebit de utilă în comparațiile între companiile angajate în sectoarele industriei cu capital intensiv. A câștigat o reputație puternică ca instrument financiar de referință pentru evaluarea companiilor de petrol și gaze.
Cu toate acestea, nici o valoare a performanței nu este perfectă, iar ROCE este cel mai eficient utilizat cu alte măsuri, cum ar fi rentabilitatea capitalului propriu (ROE). ROCE nu este cea mai bună evaluare pentru companiile cu rezerve mari de numerar neutilizate.