Risc idiosincratic
Ce este riscul idiosincratic?
Riscul idiosincratic este un tip de risc de investiție care este endemic pentru un activ individual (cum ar fi acțiunile unei anumite companii) sau un grup de active (cum ar fi acțiunile unui anumit sector) sau, în unele cazuri, o clasă de active foarte specifică (cum ar fi ipoteca garantată) obligatii). Riscul idiosincratic este denumit, de asemenea, un risc specific sau un risc nesistematic. Prin urmare, opusul riscului idiosincratic este un risc sistematic, care este riscul general care afectează toate activele, cum ar fi fluctuațiile bursiere, ratele dobânzii sau întregul sistem financiar.
Chei de luat masa
- Riscul idiosincratic se referă la factorii inerenti care pot avea un impact negativ asupra valorilor mobiliare individuale sau asupra unui grup foarte specific de active.
- Opusul riscului idiosincratic este un risc sistematic, care se referă la tendințe mai largi care afectează sistemul financiar general sau o piață foarte largă.
- Riscul idiosincratic poate fi în general atenuat într-un portofoliu de investiții prin utilizarea diversificării.
Înțelegerea riscului idiosincratic
Cercetările sugerează că riscul idiosincratic reprezintă cea mai mare parte a variației incertitudinii care înconjoară un stoc individual în timp, mai degrabă decât riscul de piață. Riscul idiosincratic poate fi considerat ca fiind factorii care afectează un activ, cum ar fi stocul și compania sa subiacentă la nivel microeconomic. Are o corelație mică sau deloc cu riscurile care reflectă forțe macroeconomice mai mari, cum ar fi riscul de piață. Factorii microeconomici sunt cei care afectează o porțiune limitată sau mică a întregii economii, iar forțele macro sunt cele care afectează segmente mai mari sau întreaga economie.
Deciziile conducerii companiei privind politica financiară, strategia investițională și operațiunile sunt toate riscuri idiosincratice specifice unei anumite companii și stocuri. Alte exemple pot include locația geografică a operațiunilor și cultura corporativă. În ceea ce privește industria sau sectorul, un exemplu de risc idiosincratic pentru companiile miniere ar fi epuizarea sau inaccesibilitatea unei vene sau a unei cusături de metal. La fel, posibilitatea unei greve a piloților sau a unei mecanici ar fi un risc idiosincratic pentru companiile aeriene.
Risc idiosincratic versus risc sistematic
Deși riscul idiosincratic este, prin definiție, neregulat și imprevizibil, studierea unei companii sau a unei industrii poate ajuta un investitor să identifice și să anticipeze – într-un mod general – riscurile sale idiosincratice. Riscul idiosincratic este, de asemenea, extrem de individual, chiar unic în unele cazuri. Prin urmare, poate fi atenuat substanțial sau eliminat dintr-un portofoliu prin utilizarea unei diversificări adecvate. Alocarea adecvată a activelor, împreună cu strategiile de acoperire, pot minimiza impactul negativ asupra portofoliului de investiții prin diversificare sau acoperire.
În schimb, riscul sistematic nu poate fi atenuat doar prin adăugarea mai multor active la un portofoliu de investiții. Acest risc de piață nu poate fi eliminat prin adăugarea de acțiuni din diferite sectoare la participațiile cuiva. Aceste tipuri mai largi de risc reflectă factorii macroeconomici care afectează nu doar un singur activ, ci și alte active ca acesta, precum și piețe și economii mai mari.
Pro
-
Impact individualizat, limitat
-
Poate fi atenuat prin diversificare, alocare de active
Contra
-
Imprevizibil
-
Protecția necesită cunoașterea activelor sau a sectorului