Securitatea depozitului de venit (IDS)

Ce este o garanție a depozitului de venit (IDS)?

Termenul de garanție a depozitului de venit (IDS) se referă la un instrument hibrid care combină elemente de acțiuni comune și o investiție cu venit fix cu randament ridicat. În esență, deținătorii de titluri dețin o acțiune comună și o parte a unei obligațiuni. Aceste valori mobiliare sunt ambalate pentru a oferi plăți periodice de venit deținătorilor de titluri de valoare, care primesc dividende din stocul comun și plăți de venit fix din instrumentul datoriei. IDS se tranzacționează la bursă și sunt considerate opțiuni eficiente din punct de vedere fiscal pentru emitent.

Chei de luat masa

• O garanție de depozit de venit este un instrument hibrid care combină elemente de acțiuni comune și o investiție cu venit fix cu randament ridicat.
• Dividendele din partea de acțiuni și cuponul de dobândă din partea de obligațiuni oferă investitorilor venituri garantate.
• ISD se tranzacționează la bursă.
• Investitorii pot împărți cele două porțiuni după o anumită perioadă de deținere.
• Companiile care emit ISD tind să fie corporații mature cu fluxuri de numerar stabile și cheltuieli de capital reduse.

Cum funcționează valorile mobiliare ale depozitului de venituri (IDS)

Titlurile de depozit de venit au existat de la începutul anilor 2000. După cum sa menționat mai sus, acestea oferă titularului o combinație de acțiuni în acțiuni comune cu obligațiuni cu randament ridicat. Ca atare, oricine deține aceste valori mobiliare primește dividende plătite de acțiuni și venituri la intervale regulate din partea cu venit fix.

Investitorii beneficiază, de asemenea, de potențialul de apreciere a capitalului. Și deoarece componenta obligațiunilor cu randament ridicat este un titlu subordonat, emitentul plătește un cupon mai mare decât ar fi acordat cuiva care deține o bancnotă nesubordonată.

IDS-urile, care sunt, de asemenea, numite titluri de participare la venit (IPS) și titluri de valoare cu venituri sporite, sunt tranzacționate labursă ca unități pachet. Cele două componente pot fi separate ulterior și tranzacționate individual. Investitorilor li se cere de obicei să dețină unitatea combinată pentru o anumită perioadă de timp înainte de a le putea despărți. Acest lucru se întâmplă de obicei între 45 și 90 de zile.

consideratii speciale

Companiile care emit acest tip de garanție sunt de obicei foarte stabile și mature, deoarece trebuie să poată livra plățile dobânzilor din fluxurile de numerar gratuite. Aceasta înseamnă că companiile emitente tind să aibă fluxuri de numerar foarte stabile și cerințe mai mici de cheltuieli de capital, deoarece cheltuieli mai mari ar însemna că plățile cu venit fix ar fi în pericol.

Titlurile de depozit pe venit sunt, de asemenea, emise de companii care doresc să genereze un scut fiscal. Acestea fac acest lucru deducând plățile dobânzilor făcute investitorilor din venitul lor operațional. 

Rețineți, totuși, că o parte din distribuția titlului poate fi consideratămai degrabăo rentabilitate a capitalului decât un dividend. Aceasta înseamnă că unui investitor i se poate percepe o rată mai mare pentru această parte a venitului. Aceasta este de obicei de 15%, care este aceeași cu rata pentru câștigurile de capital.

Istoricul valorilor mobiliare de depozit (IDS)

Titlurile de depozit de venit au existat de la începutul anilor 2000. O inovație a Bay Street, care este baza industriei serviciilor financiare din Canada, IDS-urile au avut o promisiune în primele lor zile. Dar există relativ puține dintre aceste valori mobiliare pe piață astăzi.

Au fost modelate după trusturi de venit, o investiție populară în Canada. Sunt investiții ale căror portofolii dețin active care produc venituri. Distribuțiile sunt plătite acționarilor la intervale regulate în cursul anului. Aceste investiții sunt gestionate în mod normal de instituții financiare și nu au angajați.

Exemplu de garanție a depozitului de venit (ISD)

B&G Foods a emis aceste tipuri de valori mobiliare investitorilor săi. Au inclus o acțiune din acțiunile obișnuite din clasa A, ambalate cu un bilet subordonat senior de 12%, care a intrat în vigoare în 2016. IDS a plătit un dividend trimestrial în numerar de 0,2120 USD pe acțiune, împreună cu o plată a dobânzilor de 0,2145 USD pe 7,15 USD suma principală a notelor. Royal Bank of Canada a subscris garanția.