Dividend incremental

Ce este un dividend incremental?

Un dividend incremental este o serie de creșteri repetate ale dividendului pe care o companie îl plătește pentru acțiunile sale comune. Companiile mai mari cu flux de numerar semnificativ tind să plătească dividende incrementale ca o modalitate de a restitui valoarea acționarilor. Creșterea regulată a dividendului este, de asemenea, un semnal pentru investitori că compania se descurcă bine.

Uneori, echipele de management corporativ își comunică planurile de a plăti dividende incrementale pentru a ajuta la atragerea investitorilor care caută venituri. Alteori, echipele de management nu vor comunica în mod explicit un dividend incremental, dar investitorii reiau modelul creșterii dividendelor pe o anumită perioadă de timp.

Chei de luat masa

• Un dividend incremental este atunci când plata dividendului crește în timp.
• Companiile mature cu rate scăzute de plată a dividendelor sunt mai predispuse să ofere dividende incrementale.
• Creșterea regulată a dividendelor este un semn că o companie se descurcă bine.
• O companie care își mărește în mod regulat dividendul și apoi încetează să-l majoreze sau îl scade poate speria investitorii, în special investitorii care caută venituri.

Cum funcționează dividendul incremental

Un dividend incremental este, în general, plătit numai de companiile mature și de firmele cu rate scăzute de plată a dividendelor, care au numerar și câștiguri pentru a crește cu ușurință suma dividendului în timp. Acționarii tind să urmărească îndeaproape acest raport, deoarece ajută la indicarea capacității unei companii de a crește dividende în viitor.

O companie cu un dividend plătit deja – ceea ce înseamnă că dividendele actuale reprezintă cea mai mare parte a profiturilor – au puțină capacitate de a crește plata dividendelor, cu excepția cazului în care profiturile / câștigurile se îmbunătățesc. Pe de altă parte, o companie care plătește o mică parte din profiturile lor în dividende are mai mult spațiu pentru a-și crește dividendul fără a afecta negativ fluxul de numerar.

Dividendele incrementale sunt de obicei privite pozitiv de către piețe. Cu toate acestea, există momente în care câștigurile unei companii nu cresc sau scad, iar o companie continuă să plătească dividende incrementale. În aceste situații, acționarii se pot îngrijora că profiturile nu vor fi sustenabile în timp și nici dividendul incremental. Atunci când o companie plătește dividende pe care nu și le poate permite, investitorii ar putea considera acest lucru ca fiind negativ, deoarece afectează viabilitatea companiei pe termen lung.

Tipuri de dividende

Multe firme plătesc dividende acționarilor în numerar, deși unele plătesc în acțiuni suplimentare de acțiuni. Primul este văzut în general mai favorabil de către investitori.

Motivul este că dividendele pe acțiuni cresc acțiunile restante ale unei companii și, procedând astfel, diluează valoarea acțiunilor pe care un investitor le deține deja.

De exemplu, să spunem că o companie cu două milioane de acțiuni în circulație declară un dividend în numerar de 0,50 USD pe acțiune. Un investitor care deține 100 de acțiuni primește 50 USD (0,50 USD x 100 acțiuni). În loc să încaseze acel dividend, unii investitori îl reinvestesc cumpărând acțiuni suplimentare. Reinvestirea dividendelor adaugă în mod semnificativ câștigurile pe care un investitor le-ar putea primi doar din aprecierea prețului pe termen lung.

Cu toate acestea, spuneți că același investitor primește un dividend de 5% pe acțiuni. Aceasta înseamnă că investitorul primește 5 acțiuni suplimentare (5% din 100 de acțiuni). Cu toate acestea, pentru a oferi acest dividend, compania își mărește acțiunile restante cu 100.000 de acțiuni (2.000.000 x 1,05). Deoarece compania are acum mai multe acțiuni în circulație care sunt susținute de aceleași active ale companiei, valoarea acțiunilor existente în circulație scade.

Când se încheie un dividend incremental

Când o companie care plătește dividende incrementale încetează să le mai plătească, chiar și o singură dată, uneori este negativ pentru prețul acțiunilor. Motivul este că companiile care plătesc dividende incrementale tind să atragă un procent ridicat de investitori care caută venituri.

Atunci când o companie care și-a mărit în mod regulat dividendul se oprește brusc, aceasta trimite un semnal investitorilor că compania nu mai crește sau nu își mai permite să crească în continuare dividendul. Investitorii ar putea sări de pe navă, luând acest lucru ca fiind negativ, și să reinvestească aceste fonduri într-un alt stoc care încă își mărește în mod regulat dividendul.

Exemplu cu cuvânt real de dividend incremental

Target Corporation (TGT) este un exemplu de companie cu o creștere constantă a dividendului său. Revenind la 1972 Target a crescut suma dividendelor în fiecare an.

Dividendul a început la 0,0021 dolari pe trimestru în ultimul trimestru al anului 1967 și în tot anul 1968.

În anii 1969, 1970 și 1971 s-a înregistrat o creștere la 0,0026 dolari pe trimestru.

Începând din 1972, plata dividendelor a crescut în fiecare an până în 2019. În 2020, compania a plătit 2,68 USD în dividende pentru anul respectiv, în medie 0,67 USD pe trimestru.