Randament indicat
Ce este randamentul indicat?
Randamentul indicat estimează rentabilitatea anuală a dividendului unui stoc pe baza celui mai recent dividend al acestuia. Randamentul indicat este o măsură de perspectivă care se calculează înmulțind cel mai recent dividend cu numărul de dividende emise în fiecare an (producând dividendul indicat ) și apoi împărțind la prețul curent al acțiunii.
Formula este următoarea:
Randamentul indicat este de obicei cotat ca procent. De exemplu, dacă cel mai recent dividend trimestrial al Companiei A este de 4 USD și stocul se tranzacționează la 100 USD, randamentul indicat ar fi:
Randamentul indicat al Companiei A = 4 $ x 4 ÷ 100 $ = 16%
Înțelegerea randamentului indicat
Randamentul indicat este o modalitate ușoară de a prognoza valoarea dividendului unui stoc în raport cu prețul acestuia. Distribuțiile de dividende sunt de obicei cotate în funcție de suma în dolari pe care o primește fiecare acțiune (cum ar fi 25 de cenți pe acțiune). Pentru un investitor care are în vedere un stoc pe baza potențialului său de venit, este mult mai ușor să îl comparați cu oferte similare folosind randamentul dividendului, mai degrabă decât cenții pe care îi plătește pe acțiune.
Chei de luat masa
- Randamentul indicat ia cel mai recent dividend al unei companii și folosește acea cifră pentru a prognoza randamentul dividendului în anul următor.
- Randamentul indicat funcționează cel mai bine ca metodă de prognoză atunci când a existat o stabilitate relativă a prețului acțiunilor și a sumelor dividendelor.
- Încrederea investitorului în randamentul indicat va fi influențată de declarațiile publice ale unei companii cu privire la modificările plăților dividendelor și orice indicație a permanenței schimbării.
Randamentul din dividend oferă investitorului un procent care arată plata anuală în raport cu valoarea stocului. De exemplu, un stoc de 5 USD cu un dividend trimestrial de 20 de centi va arăta un randament anual de 16%, în timp ce un stoc de 30 USD care plătește un dividend trimestrial de 80 de centi are un randament anual de 10,6%. Deci, chiar dacă dividendul de 80 de cenți este numeric mai mare, valoarea dividendului pentru costul investiției este mai mică. Dacă un dividend este constant de la o lună la alta și de la an la an, atunci nu va exista nicio diferență între randamentul său de dividend de 12 luni și randamentul indicat. Cu toate acestea, dacă dividendul fluctuează pe parcursul unui an sau există o actualizare a politicii de dividende, atunci randamentul indicat și randamentul final vor fi diferite.
Utilizarea randamentului indicat versus randamentul dividendului final
Există diferite moduri de a privi randamentul dividendelor. Un randament al dividendului final urmărește ultimele 12 luni de dividende pentru a calcula randamentul dividendului. Pentru companiile cu o istorie de dividende consistente și un preț stabil al acțiunilor, randamentul final și randamentul indicat vor fi în esență aceleași. Cu toate acestea, dacă o companie își schimbă dividendul, există cazuri în care una sau alta poate fi o tehnică de evaluare mai precisă.
De exemplu, atunci când un stoc și-a ajustat dividendul în sus sau în jos în ultimul trimestru și a indicat că noul nivel va fi păstrat în viitorul previzibil, atunci randamentul indicat poate oferi o imagine mai precisă a noului nivel de dividend, deoarece nu este împovărat de trei sferturi de date istorice. Alternativ, dacă o acțiune are un record neîntrerupt al dividendelor, dar plătește unul din trimestrele în care există capital în exces după ce toate facturile au fost plătite, atunci randamentul final al dividendului de 12 luni va oferi probabil o imagine mai realistă în comparație cu randamentul indicat imediat după o trimestru în care a fost (sau nu) distribuit un dividend. În cazul unui trimestru de neplată, randamentul indicat ar fi de 0%, în timp ce randamentul final al dividendului de 12 luni ar arăta un randament pozitiv.
Limitări la randamentul indicat
Acestea fiind spuse, randamentul dividendului urmărit și randamentul indicat al dividendelor au performanțe mai bune ca măsuri valorice atunci când stocul în cauză are o anumită stabilitate în ceea ce privește prețul și valoarea dividendului. Dacă dividendul unei acțiuni se modifică cu o sumă semnificativă fără o direcție consistentă în sus sau în jos, atunci randamentul indicat va varia la fel de mult, în timp ce randamentul dividendului de 12 luni va oferi o imagine mai realistă. Dacă un dividend merge în mod constant în sus sau în jos, atunci randamentul indicat va fi puțin mai precis. Cu toate acestea, randamentul indicat nu oferă nicio indicație reală dacă tendința va încetini, va continua sau va accelera.
Când prețul unei acțiuni fluctuează semnificativ, randamentele din dividende devin un lucru foarte greu de măsurat cu precizie. În acest caz, atât randamentul final, cât și randamentul indicat ar trebui să fie netezite prin utilizarea prețurilor medii pe o perioadă, adăugând complexitate calculelor. În general, un stoc nu va reduce reducerea investitorilor care doresc să recolteze veniturile dintr-un portofoliu de dividende dacă se confruntă cu modificări semnificative ale valorii acțiunii sale. O anumită stabilitate a prețului acțiunilor trebuie să fie evidentă înainte de a evalua o acțiune pe baza randamentului acesteia sau a randamentelor indicate din dividende.