REIT vs ETF-uri REIT: cum se compară
REIT-uri vs. ETF-uri REIT: o prezentare generală
Trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt companii care dețin și operează imobile pentru a produce și genera venituri. Investitorii pot achiziționa acțiuni în REIT – care reprezintă proprietatea unei companii imobiliare individuale – la fel ca acțiunile obișnuite. Performanța individuală a REIT-urilor poate varia foarte mult. Multe REITs sunt listate la bursele majore schimburi, dar există și o serie de REITs privat și non-tranzacționate public.
Fondurile REIT tranzacționate la bursă (ETF), pe de altă parte, își investesc activele în principal în titluri de capital REIT și alte instrumente derivate. De multe ori au rapoarte de cheltuieli scăzute și urmăresc pasiv indicii pentru o piață imobiliară mai mare. Acești indici REIT includ un număr de tipuri diferite de REIT ca componente. Urmărind un indice, un investitor poate câștiga expunere la sectorul imobiliar mai mare, fără a fi nevoie să riște capital pentru o singură companie.
Este posibil ca investitorii imobiliari mai sofisticați să dorească să investească într-un singur REIT. Investitorul ar putea dori să se concentreze pe un REIT cu un management bun, un plan de afaceri puternic sau un accent pe o anumită porțiune din sectorul imobiliar. Dar pentru orice investitor care nu dorește să efectueze diligența cuvenită asupra unui număr de REIT diferite, ETF-urile REIT pot oferi o modalitate ușoară de a obține expunere diversificată la proprietăți imobiliare într-o singură tranzacție.
Chei de luat masa
- Trusturile de investiții imobiliare sunt companii care dețin și operează imobile pentru a produce și genera venituri.
- Fondurile REIT tranzacționate la bursă își investesc activele în principal în titluri de capital REIT și alte instrumente derivate.
- Există trei tipuri diferite de REIT-uri: REIT-uri de capitaluri proprii, REIT-uri ipotecare și REIT-uri hibride.
- REIT nu trebuie să plătească impozite pe venit atâta timp cât respectă anumite reglementări federale.
- ETF-urile REIT sunt gestionate pasiv în jurul indexurilor proprietarilor imobiliari tranzacționați public.
REIT-uri
După cum s-a menționat mai sus, REIT dețin și operează proprietăți imobiliare pentru a produce și genera venituri și oferă acțiuni pe piața publică și privată investitorilor. Există trei tipuri principale de REIT-uri:REIT-uri de capitaluri proprii, REIT-uri ipotecare și REIT-uri hibride. Fiecare aduce un domeniu diferit în tabel – de la baza de investiții la risc. Investitorii trebuie să-și cântărească obiectivele de investiții înainte de a decide să-și pună banii în oricare dintre aceste REIT.
REIT-uri de capitaluri proprii
Aproape 90% din toate REIT-urile sunt REIT-uri de capitaluri proprii. Trusturile de investiții imobiliare din această categorie dețin sau investesc direct în proprietăți imobiliare care produc venituri. Aceasta înseamnă că veniturile pe care le generează vin direct sub forma veniturilor din închirieri obținute din acele proprietăți. Proprietăți variază de la centre comerciale, clădiri de apartamente și condominii, spații de birouri corporative, case de îngrijire a sănătății și chiar spații de depozitare. Potrivitreit.com, peste 2 trilioane de dolari în active imobiliaresunt deținute de REIT-uri de capitaluri proprii.
Aceste REIT trebuie să plătească acționarilor minimum 90% din veniturile lor sub formă de dividende.
REIT-urile de capital trebuie să plătească acționarilor minimum 90% din veniturile lor sub formă de dividende.
REIT-uri ipotecare
REIT-urile ipotecare investesc în ipoteci imobiliare. Unele mREIT-uri, așa cum sunt denumite în mod obișnuit, pot cumpăra titluri garantate cu ipotecă (MBS) – atât MBS rezidențiale, fie comerciale. Alții cumpără sau inițiază oferte ipotecare către împrumutați și proprietari de proprietăți. Aceste REIT fac bani din dobânda din aprecierea prețului în valoarea MBS sau din dobânda colectată din împrumuturile ipotecare.
Aceste REIT oferă investitorilor acces la piața ipotecară, oferindu-le în același timp lichiditatea și transparența acțiunilor publice.
REIT-uri hibride
Aceste tipuri de REIT cuprind cel mai mic procent din sectorul REIT. Sunt o combinație de capitaluri proprii și REIT-uri ipotecare. Investesc direct atât în proprietăți, cât și în împrumuturi ipotecare. Investind în REIT-uri hibride, investitorii beneficiază atât de capitaluri proprii, cât și de REIT-uri ipotecare într-un singur activ. Deși pot investi atât în proprietăți imobiliare fizice, cât și în credite ipotecare / MBS, ele sunt de obicei ponderate mai mult într-una și în alta.
Investiția în REIT-uri hibride are o volatilitate foarte scăzută și un venit regulat care provine din aprecierea proprietății și din plățile dividendelor.
Avantajele fiscale ale REITS
REIT nu trebuie să plătească impozite pe venit dacă respectă anumite reglementări federale. REIT-urile trebuie să distribuie cel puțin 90% din venitul lor impozabil anual acționarilor ca dividende și distribuții. Cel puțin 75% din activele REIT trebuie să fie în proprietăți imobiliare, în numerar sau în Trezoreria SUA, cel puțin 75% din venituri provenind din chirii, ipoteci sau alte investiții imobiliare.7 Acțiunile REIT trebuie să fie deținute de cel puțin 100 de acționari.
REIT ETF-uri
ETF-urile REIT investesc majoritatea fondurilor lor în REIT-uri de capitaluri proprii și alte randamentelor lor ridicate din dividende.
ETF-urile REIT seamănă atât cu acțiuni, cât și cu titluri cu venit fix, oferind venituri foarte consistente investitorilor. Aceste tipuri de active trebuie să plătească cea maimare parte din venitul lor și aprofiturilor către acționari anual.
Exemple de REIT și ETF-uri REIT
REIT-uri
American Tower REIT (AMT ) este unul dintre cele mai mari REIT din lume prin capitalizare de piață, care a fost de 101,1 miliarde de dolari în mai 2020. Lansat în 2012, gestionează peste 170.000 de proprietăți imobiliare de comunicații multitenant. Pur și simplu, compania deține și operează echipamente și infrastructuri de comunicații wireless și de difuzare în întreaga lume. REIT a raportat o creștere de 9,9% a veniturilor pentru primul trimestru al anului 2020 la 1,993 milioane dolari, precum și o creștere a venitului net cu 2,7% față de aceeași perioadă din 2019 la 419 milioane dolari.Începând cu 17 mai 2019, REIT tranzacționa la aproximativ 229 USD pe acțiune și a oferit un randament din dividend de 1,72%.10
Simon Property Group (SPG ) este unul dintre cele mai mari REIT din Statele Unite. Deține și operează proprietăți cu amănuntul în America de Nord, Europa și Asia, inclusiv centre comerciale și puncte de vânzare premium. Simon tranzacționa la aproximativ 51 USD începând cu 17 mai 2019, cu o plafon de piață de 15,69 miliarde USD. Simon a oferit un randament din dividende de 16,28%. Pentru primul trimestru al anului 2020, SPG a raportat venituri totale de 1,35 miliarde USD, o scădere de 1,45 miliarde USD față de aceeași perioadă din 2019. Venitul net consolidat a scăzut de la 631.947 USD în primul trimestru al anului 2019 la 505.404 USD în omologul său din 2020.
REIT ETF-uri
Vanguard REIT ETF ( active în administrare (AUM) începând cu 17 mai 2019, cu un raport de cheltuieli foarte scăzut de 0,12%. Plătește un dividend atractiv de peste 4,1%. Fondul are 183 de acțiuni în deținerile sale. Primele 10 cele mai mari au cuprins 48,4% din activele nete ale fondului. REIT-urile specializate au avut cea mai mare alocare de dețineri la 40,4%, cu 14,4% din deținerile fondului în REIT-uri rezidențiale și 8,5% în REIT-uri de vânzare cu amănuntul. VNQ a revenit cu 1,3% pentru cei trei ani anteriori anului 2020 și a crescut cu 7,52% de la înființarea sa în septembrie 2004.1617
ETF-ul iShares pentru imobiliare din SUA (bursa din New York (NYSE).