Securitate indexată împotriva inflației
Ce este o garanție indexată în funcție de inflație?
Un titlu indexat în funcție de inflație este un titlu care garantează o rentabilitate mai mare decât rata inflației dacă este menținută până la scadență. Valorile mobiliare indexate în funcție de inflație își leagă aprecierea capitalului sau plățile cuponului cu ratele inflației. Investitorii care caută rentabilități sigure, cu un risc mic sau deloc, dețin adesea valori mobiliare indexate în funcție de inflație. Un titlu indexat în funcție de inflație este, de asemenea, cunoscut sub numele de titlu legat de inflație sau un titlu real de rentabilitate.
Chei de luat masa
- Titlurile de valoare indexate în funcție de inflație garantează o rentabilitate mai mare decât inflația, adesea indexată la indicele prețurilor de consum (IPC) sau la un indice de inflație similar.
- Garanția indexată a inflației ajută la protejarea rentabilității unui investitor de eroziunea inflației, garantând o rentabilitate reală.
- Având în vedere siguranța acestor valori mobiliare, cupoanele pentru valorile mobiliare indexate la inflație oferă, în general, cupoane mai mici decât alte note cu riscuri mai mari.
Cum funcționează o securitate indexată împotriva inflației
Un titlu indexat de inflație are principalul indexat zilnic la Indicele prețurilor de consum (IPC) sau la un alt indice de inflație recunoscut la nivel național. IPC este procurorul inflației care măsoară schimbările de preț într-un coș de bunuri și servicii din SUA și este publicat lunar de Biroul de Statistică al Muncii (BLS).
Prin legarea unei garanții la inflație, principalul și veniturile din dobânzi primite de investitori sunt protejate de eroziunea inflației. De exemplu, luați în considerare o obligațiune care plătește 3% atunci când inflația este de 2%. Această obligațiune va produce doar 1% în termeni reali, care sunt nefavorabile pentru orice investitor care trăiește cu venituri fixe sau pensii.
Piața valorilor mobiliare indexate în funcție de inflație tinde să fie nelichidă, întrucât piața este formată în mare parte din investitori de tip buy-and-hold.
Avantajele unei garanții indexate împotriva inflației
Deși inflația este de obicei slabă pentru compromis de risc-recompensă pentru echilibru al investitorilor. Cuponul periodic al valorilor mobiliare indexate asupra inflației este egal cu produsul indicelui inflației zilnic și al ratei nominale a cuponului. O creștere a așteptărilor inflaționale, a ratelor reale sau a ambelor rezultă într-o creștere a plăților cuponului.
Titlurile de valoare indexate în funcție de inflație oferă un instrument de investiții cu risc scăzut în care randamentul este garantat să nu scadă sub rata inflației. Cu excepția obligațiunilor TIPS, piața acestor titluri este formată în principal din investitori de tip buy-and-hold. Drept urmare, piața valorilor mobiliare indexate pe inflație este destul de nelichidă.
Exemplu de securitate indexată împotriva inflației
Guvernul federal oferă mai multe tipuri de investiții indexate în funcție de inflație, dintre care două sunt obligațiunile de economisire din SUA de serie și valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS). De exemplu, se emite un TIPS de 1.000 USD cu o rată a cuponului de 2,5% care urmează să fie plătită semestrial. Rata inflației este de 3% compusă semestrial, iar obligațiunea scade în 5 ani.
Rata cuponului pe perioadă este de 1,25% (2,5% / 2). Prima plată semestrială se va efectua la valoarea principală ajustată pentru inflație, care este de 1.015 USD (1.000 USD x (1 + 3% / 2). Prin urmare, dobânda plătită este de 12,69 USD (1,25% x 1.015 USD) în primele șase luni Rețineți că, fără a ține cont de inflație, investitorul ar primi 12,50 USD (1,25% x 1.000 USD).
La momentul scadenței – anul 5 sau perioada 10 – valoarea principalului ajustat pentru inflație va fi de 1.160,54 USD (1.000 USD x (1 + 3% / 2) ^ 10). Plata finală a cuponului care va fi efectuată în perioada 10 va fi de 14,51 USD (1.160,54 USD x 1,25%).
Deci, în timp ce rata dobânzii rămâne fixă la 2,5% pe an, valoarea în dolari a fiecărei plăți a dobânzii va crește, deoarece cuponul va fi plătit la valoarea principalului ajustat la inflație. Cu toate acestea, în cazul obligațiunii de economisire seria I, rata dobânzii la obligațiune se modifică deoarece este ajustată în funcție de inflația zilnică. Dacă inflația crește, rata dobânzii la obligațiunea de economisire va fi ajustată în sus. În perioadele de deflație, obligațiunile sunt garantate să nu scadă niciodată sub 0%.