Trustul de infrastructură
Ce este un trust de infrastructură?
Un trust de infrastructură este un tip de trust de venit care există pentru a finanța, construi, deține, opera și întreține diferite proiecte de infrastructură într-o anumită regiune sau zonă de operare. Trustul de infrastructură va asigura, de asemenea, plăți de distribuție către deținătorii de unități periodic.
Chei de luat masa
- Un trust de infrastructură este un tip de trust de venit care există pentru a finanța, construi, deține, opera și întreține diferite proiecte de infrastructură într-o anumită regiune sau zonă de operare. Trustul de infrastructură va asigura, de asemenea, plăți de distribuție către deținătorii de unități periodic.
- REITS de infrastructură dețin și gestionează infrastructura imobiliară în timp ce colectează chiria de la chiriașii care ocupă sau folosesc acea proprietate. Tipurile de proprietăți ale infrastructurii REIT includ cabluri de fibră, infrastructură fără fir, turnuri de telecomunicații și conducte de energie.
Înțelegerea unui trust de infrastructură
Atunci când evaluați un trust de infrastructură, este important să luați în considerare deținerile subiacente ale trustului înainte de a lua o decizie de cumpărare. Ca și în cazul oricărui trust, este util să se determine valoarea intrinsecă a trustului utilizând orice număr de tehnici de evaluare, inclusiv un flux de numerar actualizat sau multiplu preț / EBIT și preț / EBITDA.
REIT de infrastructură
Un trust de investiții imobiliare sau REIT este o companie care deține, operează sau finanțează bunuri imobile producătoare de venituri. Pentru ca o companie să se califice drept REIT, aceasta trebuie să îndeplinească anumite linii directoare de reglementare. REIT-urile tranzacționează adesea la bursele majore, precum alte titluri de valoare și oferă investitorilor o participație lichidă în imobiliare. REIT-urile sunt, de asemenea, cunoscute pentru venitul lor constant din dividende.
REITS de infrastructură dețin și gestionează infrastructura imobiliară în timp ce colectează chiria de la chiriașii care ocupă sau folosesc acea proprietate. Tipurile de proprietăți ale infrastructurii REIT includ cabluri de fibră, infrastructură fără fir, turnuri de telecomunicații și conducte de energie.
Exemplu de trust de infrastructură
De exemplu, American Tower Corporation (AMT), unul dintre cele mai mari REIT la nivel mondial, deține, dezvoltă și operează peste 160.000 de site-uri de comunicații. Acesta închiriază spațiu pe turnurile de comunicații, operează sisteme de antene distribuite în aer liber și acoperișuri și servicii gestionate care accelerează implementarea rețelei. Acțiunile REIT sunt listate la NYSE.
Un alt exemplu de trust de infrastructură este Crown Castle International Corp. (CCI), care este cel mai mare furnizor național (SUA) de infrastructură de comunicații partajate. Portofoliul lor de infrastructură este format din aprox. 40.000 de turnuri celulare, 65.000 de noduri de celule mici în aer sau sub contract și 75.000 de kilometri de fibră.
Persoanele fizice pot investi în fonduri de investiții fie achiziționând acțiunile lor direct pe o bursă deschisă, fie investind într-un fond mutual specializat în imobiliare publice. Există ETF-uri REIT populare precum: IYR (iShares US Real Estate ETF), VNQ (Vanguard Real Estate ETF) și XLRE (The Real Estate Select Sector ETF). Unele REIT sunt înregistrate de SEC și publice, dar nu sunt listate la o bursă; altele sunt private.
Trusturile de infrastructură tranzacționate la bursele majore sunt relativ rare – doar o mână este disponibilă în SUA Un motiv poate fi complexitatea operațiunilor lor. AMT, de exemplu, are peste 160.000 de proprietăți pe care le administrează într-o serie de diferite tipuri de site-uri de comunicații. Nevoile de capital pentru astfel de companii sunt mari și operațiunile pot fi supuse unor evenimente meteorologice, cum ar fi uragane și alte dezastre naturale.
În general, la evaluarea REIT-urilor, câștigurile pe acțiune și raporturile P / E nu sunt utile. Trebuie să ne uităm la fondurile din operațiuni (FFO) mai degrabă decât la venitul net. Investitorii potențiali ar trebui să calculeze, de asemenea, fondurile ajustate din operațiuni (AFFO), care deduce cheltuielile probabile necesare pentru menținerea portofoliului imobiliar. AFFO oferă un instrument excelent pentru a măsura capacitatea de plată a dividendelor REIT și perspectivele de creștere.