ETF invers - KamilTaylan.blog
1 mai 2021 16:42

ETF invers

Ce este un ETF invers?

Un ETF invers este un fond tranzacționat la bursă (ETF) construit prin utilizarea diferitelor instrumente derivate pentru a profita de o scădere a valorii unui indicator de referință subiacent. Investiția în ETF-uri inverse este similară cu deținerea diferitelor poziții scurte, care implică împrumuturi de titluri și vânzarea acestora cu speranța de a le răscumpăra la un preț mai mic.

Un ETF invers este, de asemenea, cunoscut sub numele de „ETF scurt” sau „ETF urs”.

Chei de luat masa

  • Un ETF invers este un fond tranzacționat la bursă (ETF) construit prin utilizarea diferitelor instrumente derivate pentru a profita de o scădere a valorii unui indicator de referință subiacent.
  • ETF-urile inverse permit investitorilor să câștige bani atunci când piața sau indicele subiacent scade, dar fără a fi nevoie să vândă nimic scurt.
  • Taxele mai mari tind să corespundă cu ETF-urile inverse față de ETF-urile tradiționale.

Înțelegerea ETF-urilor inverse

Multe ETF-uri inverse utilizează contracte futures zilnice pentru a-și produce rentabilitatea. Un contract futures este un contract de cumpărare sau vânzare a unui activ sau a unei garanții la un moment și un preț stabilit. Futururile permit investitorilor să facă un pariu pe direcția unui preț al valorilor mobiliare.

Utilizarea ETF-urilor inverse de instrumente derivate – cum ar fi contractele futures – le permite investitorilor să facă un pariu că piața va scădea. Dacă piața scade, ETF invers crește cu aproximativ același procentaj minus comisioanele și comisioanele de la broker.

ETF-urile inverse nu sunt investiții pe termen lung, deoarece contractele cu instrumente derivate sunt cumpărate și vândute zilnic de către administratorul fondului. Drept urmare, nu există nicio modalitate de a garanta că ETF invers se va potrivi cu performanța pe termen lung a indicelui sau a stocurilor pe care le urmărește. Tranzacțiile frecvente măresc adesea cheltuielile fondului și unele ETF-uri inverse pot avea un raport de cheltuieli de 1% sau mai mult.

ETF-uri inverse vs. Vânzare scurtă

Un avantaj al ETF-urilor inverse este că nu solicită investitorului să dețină un cont de marjă, așa cum ar fi cazul investitorilor care doresc să intre în poziții scurte. Un cont în marjă este unul în care un broker împrumută bani unui investitor pentru tranzacționare. Marja este utilizată cu scurtcircuitul – o activitate de tranzacționare avansată.

Investitorii care intră în poziții scurte împrumută titlurile – nu le dețin – astfel încât să le poată vinde altor comercianți. Scopul este de a cumpăra activul înapoi la un preț mai mic și de a derula tranzacția returnând acțiunile către creditorul de marjă. Cu toate acestea, există riscul ca valoarea titlului să crească în loc să scadă și investitorul trebuie să răscumpere valorile mobiliare la un preț mai mare decât prețul inițial de vânzare cu marjă.

În plus față de un cont în marjă, vânzarea în lipsă necesită o taxă de împrumut pe acțiuni plătită unui broker pentru împrumutarea acțiunilor necesare vânzării în lipsă. Acțiunile cu dobândă scurtă mare pot duce la dificultăți în găsirea acțiunilor scurte, ceea ce determină creșterea costului vânzării în lipsă. În multe cazuri, costul împrumutului scurt al acțiunilor poate depăși 3% din suma împrumutată. Puteți vedea de ce comercianții fără experiență pot intra rapid peste cap.

În schimb, ETF-urile inverse au adesea rapoarte de cheltuieli mai mici de 2% și pot fi achiziționate de oricine are un cont de brokeraj. În ciuda raporturilor de cheltuieli, este încă mai ușor și mai puțin costisitor pentru un investitor să ia o poziție într-un ETF invers decât să vândă acțiuni scurte.

Pro

  • ETF-urile inverse permit investitorilor să câștige bani atunci când piața sau indicele de bază scade.

  • ETF-urile inverse pot ajuta investitorii să își acopere portofoliul de investiții.

  • Există mai multe ETF-uri inverse pentru mulți dintre principalii indici de piață.

Contra

  • ETF-urile inverse pot duce la pierderi rapid dacă investitorii pariază greșit pe direcția pieței.

  • ETF-urile inverse deținute mai mult de o zi pot duce la pierderi.

  • Taxe mai mari există cu ETF-uri inverse față de ETF-urile tradiționale.

Tipuri de ETF-uri inverse

Există mai multe ETF-uri inverse care pot fi folosite pentru a profita de scăderile indicilor de piață largi, cum ar fi Russell 2000 sau Nasdaq 100. De asemenea, există ETF-uri inverse care se concentrează pe sectoare specifice, cum ar fi finanțele, energia sau consumatorii de bază.

Unii investitori folosesc ETF-uri inverse pentru a profita de scăderile pieței, în timp ce alții le folosesc pentru a-și acoperi portofoliile împotriva scăderii prețurilor. De exemplu, investitorii care dețin un ETF care se potrivește cu S&P 500 pot acoperi scăderile din S&P deținând un ETF invers pentru S&P. Cu toate acestea, acoperirea acoperă riscuri. Dacă S&P crește, investitorii ar trebui să-și vândă ETF-urile inverse, deoarece vor suferi pierderi compensând orice câștiguri din investiția inițială S&P.

ETF-urile inverse sunt instrumente de tranzacționare pe termen scurt, care trebuie să fie perfecte pentru ca investitorii să câștige bani. Există un risc semnificativ de pierderi dacă investitorii alocă prea mulți bani pentru a inversa ETF-uri și temporizează intrările și ieșirile lor prost.

ETF-uri inverse duble și triple

Un ETF cu efect de levier este un fond care folosește instrumente financiare derivate și datorii pentru a mări randamentele unui indice subiacent. De obicei, prețul unui ETF crește sau scade în mod individual față de indicele pe care îl urmărește. Un ETF cu pârghie este conceput pentru a crește randamentul la 2: 1 sau 3: 1 în comparație cu indicele.

ETF-urile inverse cu efect de levier utilizează același concept ca și produsele cu efect de levier și își propun să ofere un randament mărit atunci când piața este în scădere. De exemplu, dacă S&P a scăzut cu 2%, un ETF invers cu pârghie 2X va furniza investitorului o rentabilitate de 4%, excluzând comisioanele și comisioanele.

Exemplu din lumea reală a unui ETF invers

ProShares Short S&P 500 (SH ) oferă expunere inversă companiilor mari și mijlocii din S&P 500. Are un raport de cheltuieli de 0,90% și peste 1,77 miliarde de dolari în active nete. ETF își propune să ofere un pariu de tranzacționare de o zi și nu este conceput pentru a fi ținut mai mult de o zi.

În februarie 2020, S&P a scăzut și, ca urmare, începând cu 17 februarie 2020, SH a crescut de la 23,19 USD la 28,22 USD până pe 23 martie 2020. Dacă investitorii ar fi fost în SH în acele zile, ar fi realizat câștiguri.