Cum să investiți în companii private

În general, este mult mai ușor să investiți într-o firmă cotată la bursă  decât într o companie privată. Companiile publice, în special cele mai mari, pot fi cumpărate și vândute cu ușurință pe piața de valori și, prin urmare, au o lichiditate superioară și o valoare de piață de cotare. În schimb, pot trece ani înainte ca o firmă privată să poată fi vândută din nou, iar prețurile trebuie negociate între vânzător și cumpărător.

În plus, companiile publice trebuie să depună situații financiare la Securities and Exchange Commission (SEC), facilitând urmărirea maximelor și minimelor lor pe o bază trimestrială și anuală.  Companiilor private nu li se cere să furnizeze informații publicului, astfel încât poate fi extrem de dificil să se determine soliditatea financiară, vânzările istorice și tendințele de profit.

Investiția într-o companie publică poate părea mult superioară investiției într-o companie privată, dar există o mână de beneficii pentru a nu fi publică. O critică majoră a multor firme publice este că acestea sunt concentrate excesiv pe rezultatele trimestriale și îndeplinesc așteptările pe termen scurt ale analiștilor din Wall Street. Acest lucru îi poate face să rateze oportunitățile de creare a valorii pe termen lung, cum ar fi investițiile într-un produs care poate dura ani de zile pentru a se dezvolta, afectând profiturile pe termen scurt. Firmele private pot fi gestionate mai bine pe termen lung, deoarece nu sunt la îndemâna Wall Street.

A fi proprietar al unei firme private înseamnă a participa mai direct la profiturile companiei subiacente. Câștigurile pot crește la o firmă publică, dar sunt reținute, cu excepția cazului în care sunt plătite ca dividende sau utilizate pentru a cumpăra acțiuni. Câștigurile companiei private pot fi plătite direct proprietarilor. Proprietarii privați pot avea, de asemenea, un rol mai mare în procesul de luare a deciziilor la firmă, în special investitorii cu mize de proprietate mari. 

1:35

Tipuri de companii private

Din punct de vedere al investițiilor, o companie privată este definită de stadiul său de dezvoltare. De exemplu, atunci când un antreprenor investiție înger, în timp ce compania privată este cunoscută sub numele de firmă înger. Trecerea fazei de start este investiția în capitalul de risc  atunci când vine un grup de investitori mai pricepuți și oferă capital de creștere, know-how managerial și alte asistențe operaționale. În acest stadiu, se consideră că o firmă are cel puțin un potențial pe termen lung.

După această etapă poate fi investiția la mezanin, care constă din capitaluri proprii și datorii, ultima dintre acestea convertindu-se în capitaluri proprii în cazul în care compania privată nu își poate îndeplini obligațiile de plată a dobânzilor. Investițiile private în etapa ulterioară sunt pur și simplu denumite capital privat ;este o afacere de aproximativ două miliarde de dolari, cu mulți jucători mari.

Pentru investitori, etapa de dezvoltare în care se află o companie privată poate ajuta la definirea cât de riscantă este o investiție. De exemplu, aproximativ trei sferturi din investițiile îngerilor eșuează. Riscul scade cu cât devine mai dezvoltată și profitabilă o companie privată. Deși scopul multor firme private este de a deveni în cele din urmă publice și de a oferi lichidități fondatorilor de companii sau altor investitori, alte companii private pot prefera să rămână private, având în vedere beneficiile discutate mai sus. Întreprinderile familiale pot prefera, de asemenea, confidențialitatea și transmiterea dreptului de proprietate între generații. Acestea sunt chestiuni importante pe care trebuie să le cunoașteți atunci când decideți să investiți într-o companie privată.

Cum să investiți în companii private

Investiția privată în stadiu incipient oferă cele mai multe oportunități de investiții, dar este și cea mai riscantă. Ca rezultat, aderarea la o organizație de investitori înger sau la un grup de investiții poate fi o idee bună pentru a face procesul mai ușor și pentru a răspândi riscurile investiționale într-un grup larg de firme. Fondurile de risc există și solicită parteneri externi pentru investiții de capital și există brokeri de afaceri mici sau private care se specializează în cumpărarea și vânzarea acestor firme.

Capitalul privat este, de asemenea, o opțiune și, în mod ironic, un număr dintre cele mai mari firme de capital privat sunt tranzacționate public, astfel încât să poată fi achiziționate de orice investitor. O serie de fonduri mutuale pot oferi, de asemenea, cel puțin o anumită expunere companiilor private. 

Alte considerente

În general, este important să reiterăm faptul că companiile private nu sunt  lichide și necesită perioade foarte lungi de timp pentru investiții. Majoritatea investitorilor vor avea nevoie de un eventual eveniment de lichiditate pentru a încasa. Aceasta include atunci când compania devine publică, cumpără acționari privați sau este cumpărată de un rival sau de o altă firmă de capital privat. Ca și în cazul oricărei garanții, companiile private trebuie evaluate pentru a stabili dacă sunt destul de apreciate, supraevaluate sau subevaluate.

De asemenea, este important să rețineți că investițiile directe în firme private sunt de obicei rezervate persoanelor bogate. Motivația este că pot face față nelichidității și riscului suplimentar asociate investițiilor private. Definiția SEC numește acești indivizi bogați investitori acreditați sau cumpărători instituționali calificați (QIB) atunci când este o instituție.4

Linia de fund

Acum este mai ușor ca niciodată să investiții mai diversificate. În general, un investitor trebuie să lucreze mai mult și să depășească mai multe obstacole atunci când investește într-o firmă privată în comparație cu una publică, dar lucrarea poate merita, deoarece există o serie de avantaje.