Avantajele schimbului de obligațiuni
Schimbul de obligațiuni este procesul de vânzare a unei obligațiuni și utilizarea veniturilor din vânzare pentru a cumpăra o altă obligațiune, pentru a atinge obiective de investiții specifice. Există mai multe motive pentru care un investitor ar dori să ia în considerare schimbul de obligațiuni sau de ce un profesionist financiar îl poate sfătui pentru un client, cum ar fi adăugarea diversității unui portofoliu, scăderea impozitelor sau profitarea modificărilor anticipate ale ratei dobânzii.
Scăderea impozitelor Probabil cel mai comun scop de schimb de obligațiuni este scăderea câștigurilor de capital sau a obligațiilor obișnuite de impozit pe venit. Schimbul de obligațiuni pentru impozite mai mici implică vânzarea unei obligațiuni care se tranzacționează sub prețul pe care l-ați plătit pentru achiziționarea instrumentului și preluarea pierderii pentru anularea unei părți sau a tuturor impozitelor datorate asupra câștigurilor de capital din alte investiții sau venituri obișnuite. În același timp, ați achiziționa o altă investiție în obligațiuni cu caracteristici similare, dar diferite ( randament, scadență și rating de credit ). Prin schimbul de obligațiuni în acest scenariu, aveți potențialul de a anula o pierdere pentru a economisi impozite și a investi din nou într-un alt instrument similar care, sperăm, îi va deține valoarea și va produce rentabilitatea anticipată la scadență, permițându-vă pentru a realiza un profit ulterior.
Înainte de a face swap pentru a reduce impozitele, este important să știți dacă câștigurile și pierderile dvs. potențiale sunt pe termen scurt (într-o participație mai mică de 12 luni) sau pe termen lung (pe o garanție deținută mai mult de 12 luni). Diferența afectează modul în care vă puteți aplica pierderile – pierderile pe termen scurt vor compensa câștigurile pe termen scurt și pierderile pe termen lung vor compensa câștigurile pe termen lung – și rata la care veți fi impozitat pe profit. Câștigurile pe termen scurt sunt impozitate la rata obișnuită a impozitului pe venit, în timp ce câștigurile pe termen lung au o rată de impozitare maximă mai mică. Statutul afectează, de asemenea, dacă puteți sau nu să transferați pierderi în exces asupra valorii obligațiilor dvs. fiscale curente de aplicat viitoarelor facturi fiscale.
De asemenea, este important să vă asigurați că noua investiție de obligațiuni pe care o alegeți are cel puțin două caracteristici diferite (de exemplu, scadența, emitentul șirata cuponului ) față de obligațiunea originală pe care o schimbați, pentru a evita o „ vânzare la spălare ”. ceea ce te-ar împiedica să pretinzi pierderea. IRS consideră că un schimb deobligațiuni o vânzare despălare,dacă noua legătura achiziționați-în termen de30 dezile înainte sau după vânzarea originalului obligațiuni este înesență aceeași cu cea pe care avândut pentru a lua impozit scrie-off.
Obținerea unui randament mai mare Investitorii care doresc să crească valoarea potențială a rentabilității prin investițiile lor în obligațiuni pot alege să schimbe obligațiuni prin:
- Extinderea maturității. Investitorii vor schimba adesea o obligațiune pe termen scurt cu o obligațiune pe termen mai lung, deoarece bancnotele pe termen lung oferă de obicei un randament mai mare. De obicei, cu cât este mai mare scadența unei obligațiuni, cu atât randamentul este mai mare. Atunci când faceți swap pentru creșterea randamentului, este important să luați în considerare faptul că extinderea scadențelor ar putea face investiția dvs. mai vulnerabilă la fluctuațiile prețurilor dacă se modifică ratele dobânzii.
- Scăderea calității creditului. Deoarece obligațiunile cu ratinguri de credit mai mici compensează de obicei investitorii pentru riscul mai mare cu randamente mai mari, cineva poate alege cu prudență să schimbe o calitate superioară pentru o obligațiune de calitate inferioară pentru a obține un randament mai mare.
- Profitând de schimbarea condițiilor. Este posibil să doriți să luați în considerare schimbul de obligațiuni dacă schimbați condițiile dintr-o anumită industrie sau piața generală determină emitenții să ofere rate de cupon mai mari și prețuri mai mici pentru o obligațiune similară (același rating de credit, valoare nominală etc.) deja în portofoliu.
Îmbunătățirea calității sector de piață sau economia în general, deoarece ar putea avea un impact negativ asupra deținerilor de obligațiuni cu ratinguri de credit mai mici. Schimbul într-o obligațiune cu un rating mai mare (de exemplu, dintr-o obligațiune Baa în o obligațiune Aa) poate fi o modalitate relativ ușoară de a câștiga o mai mare încredere că investiția dvs. în obligațiuni va avea o probabilitate mai mare de a fi rambursată, în schimbul unui randament mai mic.
Maximizarea sau minimizarea efectului modificărilor ratei dobânzii Deoarece obligațiunile oferă o rată fixă a dobânzii, deținătorii pot compara mai ușor câștigurile (sau pierderile) potențiale datorate fluctuațiilor mediului ratelor dobânzii. De exemplu, dacă anticipați o creștere a ratelor dobânzii, vă recomandăm să luați în considerare posibilitatea de a schimba deținerile de obligațiuni pe termen lung cu obligațiuni pe termen mai scurt, pentru a reduce impactul potențial asupra valorii totale a portofoliului dumneavoastră de obligațiuni. În același mod, investitorii care sunt preocupați de scăderea ratei dobânzii pot decide să extindă scadența medie a portofoliului lor.
Nu toate obligațiunile răspund în mod similar la modificările ratei dobânzii, așa că este important să știți cum funcționează cel mai bine obligațiunile pe care le dețineți înainte de a alege să faceți swap. În plus, este esențial să vă evaluați în mod adecvat toleranța la risc, deoarece schimbul de obligațiuni în anticiparea modificărilor ratei dobânzii este speculativ, iar schimbările pe care vă bazați swap-ul dvs. pe obligațiuni ar putea să nu se realizeze, rezultând o posibilă pierdere a investiției.
Linia de fund Deși swap-ul de obligațiuni poate adăuga diversitate unui portofoliu și poate reduce impozitele, este important să nu vă grăbiți în lumea swap-ului de obligațiuni. Colaborați cu un consilier financiar profesionist pentru a vă asigura că strategia de executare a swap-ului de obligațiuni vă ajută să vă atingeți obiectivele de investiții și că înțelegeți implicațiile fiscale ale urmăririi unui astfel de plan.