Indicarea interesului (IOI)
Ce este o indicație de interes (IOI)?
O indicație de interes (IOI) este o expresie de subscriere care arată un interes condiționat, fără caracter obligatoriu, în cumpărarea unui titlu care este în prezent înregistrat – în așteptarea aprobării de către Securities and Exchange Commission (SEC). Brokerul investitorului trebuie să furnizeze investitorului un prospect preliminar. Cu toate acestea, IOI-urile din lumea fuziunilor și achizițiilor au o intenție similară, dar se fac diferit.
Chei de luat masa
- Indicațiile de interes (IOI) sunt acorduri neobligatorii de cumpărare a unei garanții odată disponibile.
- Aceste valori mobiliare sunt exprimate în timpul înregistrării IPO.
- Bursierii sunt cei care plasează IOI în loc.
- Chiar dacă acestea nu sunt obligatorii, este vorba doar de anchete serioase.
- Exprimarea interesului pentru un IOI nu oferă nicio garanție a securității odată ce a ajuns la IPO.
Cum funcționează o indicație de interes (IOI)
În lumea valorilor mobiliare și a investițiilor, o indicație de interes (IOI) este de obicei exprimată înaintea unei IPO (ofertă publică inițială). Acesta demonstrează un interes condiționat, fără caracter obligatoriu, în cumpărarea unei valori mobiliare care așteaptă în prezent aprobarea de reglementare (valorile mobiliare din SUA trebuie să fie compensate de SEC). IOI nu este obligatoriu, deoarece este ilegală vânzarea unui titlu în timp ce încă se află în procesul de înregistrare. Agentul de bursă al investitorului este obligat să furnizeze investitorului un prospect preliminar. IOI rămâne deschisă și nu reprezintă un angajament de cumpărare.
Un IOI cuprinde expresii ale interesului de tranzacționare care conțin unul sau mai multe dintre următoarele elemente: numele titlului, indiferent dacă participantul cumpără sau vinde, numărul de acțiuni, capacitatea și / sau prețul de cumpărare sau vânzare. Firmele și brokerii au capacitatea de a comunica sau de a face publicitate electronică pe piață a interesului de tranzacționare proprietar sau client sub formă de IOI, fie prin propriile sisteme, fie prin intermediul unor platforme de tranzacționare dedicate.
Indicațiile de interes pentru IPO-uri sunt de obicei acceptate pe principiul primul venit, primul servit. Deoarece cererea de valori mobiliare poate depăși oferta disponibilă pentru distribuire, plasarea unei indicații de interes nu garantează că veți putea cumpăra într-o IPO.
O IOI nu este o obligație legală de a cumpăra, dar îi va oferi investitorului o idee generală despre cum se comportă financiar compania. Acest lucru va ajuta procesul de decizie de cumpărare sau nu.
consideratii speciale
În lumea fuziunilor și achizițiilor, o indicație de interes este similară în intenție cu un IOI pentru o ofertă publică inițială, dar cu componente diferite. Încă o dată, este un acord fără caracter obligatoriu, dar acest tip de IOI vine de obicei sub forma unei scrisori pregătite scrise de un cumpărător și adresată vânzătorului. Scopul este de a comunica un interes real în achiziționarea unei companii. Printre altele, un IOI ar trebui să ofere îndrumări cu privire la o evaluare țintă pentru compania țintă de achiziție și ar trebui să prezinte, de asemenea, condițiile generale pentru finalizarea unei tranzacții. Elementele unui IOI tipic pentru fuziuni și achiziții includ adesea, dar nu se limitează la:
- Interval de preț aproximativ; poate fi exprimat într-un interval valoric în dolari (de exemplu, între 10 și 15 milioane de dolari) sau indicat ca multiplu al EBITDA (de exemplu, 3 până la 5x EBITDA). Disponibilitatea generală a fondurilor și sursele de finanțare ale cumpărătorului.
- Planul de păstrare a managementului și rolul proprietarului (acționarilor) după tranzacție.
- Elemente de due diligence necesare și o estimare aproximativă a calendarului de due diligence.
- Elemente potențiale propuse ale structurii tranzacției (activ vs capital propriu, tranzacție cu efect de levier, numerar vs capital propriu etc.).
- Termen pentru închiderea tranzacției.