14 Practici juridice comerciale de etică îndoielnică
1. Bryan P. Marsal
Bryan P. Marsal, Co-CEO al Alvarez & Marsal și CEO al Lehman Brothers, a supravegheat procedura pentru cel mai mare faliment din istorie – depunerea falimentului Lehman Brothers în septembrie 2008. În timpul unei prezentări către un grup de oameni de afaceri, a fost rugat să comentează despre statutul eticii în afaceri. Răspunsul său, „nu există”. Răspunsul lui Marsal a atras atenția asupra comportamentelor legale, dar neplăcute, care au pătruns în criza financiară și au condus la unele mari reforme, în special prin Legea Dodd-Frank din 2010.
VEZI: 4 escroci de pe Wall Street
2. Ruj pe un porc vs. Sfaturi oneste
Poate că nimic nu caracterizează mai bine modul în care funcționează strada decât capriciile analistului de odinioară al lui Merrill Lynch, Henry Blodgett. Blodgett a fost principalul analist de internet și comerț electronic de pe Wall Street în timpul apogeului dotcom . A devenit infam pentru că a recomandat public stocuri de tehnologie la care a făcut referire cu termeni precum „junk” și „un dezastru” în mesajele private de e-mail.
Pe baza recomandărilor lui Blodgett, brokerii Merrill Lynch au vândut în mod activ aceste acțiuni „nedorite” către investitori. Portofoliile clienților au suferit pierderi mari atunci când stocurile de tehnologie s-au prăbușit. Acțiunile lui Blodgett, deși foarte lipsite de etică, erau încă legale. Drept urmare, a fost interzis din industrie, nu pentru că a promovat acțiuni care nu-i plăceau, ci pentru că companiile pe care le-a promovat au fost clienți de bancă de investiții Merrill Lynch, creând un conflict de interese. Astăzi, investitorii au un pic mai puțin încredere în analiștii de pe Wall Street decât erau înainte de fiasco-ul Blodgett.
În 2002, Blodgett a fost încântat într-o celebră reclamă de televiziune pentru firma de brokeraj Charles Schwab, în care un veteran întărit din Wall Street le spune unor brokeri să „pună niște ruj pe acest porc!”
3. Titluri de valoare complexe vs. Lasă cumpărătorul să se ferească
Implozia aparent nesfârșită a unei serii de investiții complexe, inclusiv swap-uri de neplată de credit, vehicule speciale de investiții, titluri garantate cu ipotecă și fonduri speculative, a lăsat o urmă de portofolii spulberate și de investitori nedumeriți. Investițiile, precum și altele ca acestea, au structuri prea dificil de înțeles chiar și pentru investitorii sofisticați. Acest lucru este demonstrat în mod clar atunci când investițiile se prăbușesc și trag în jos portofoliile de fundații, dotări, planuri de pensii corporative, administrații locale și alte entități, fără îndoială, informabile.
Cu eforturile de marketing și vânzări care minimizează riscurile acestor investiții, supuse „obligației” din partea investitorului de a înțelege ce cumpără, investitorii au câteva provocări mari împotriva acestor oponenți înalți.
4. Geamuri
Vitrina este o strategie utilizată de administratorii de fonduri mutuale și de portofolii în apropierea sfârșitului anului sau al trimestrului pentru a îmbunătăți aspectul performanței portofoliului / fondului înainte de a-l prezenta clienților sau acționarilor. Pentru îmbrăcăminte, administratorul fondului va vinde acțiuni cu pierderi mari și va achiziționa acțiuni cu zboruri mari la sfârșitul trimestrului. Aceste valori mobiliare sunt apoi raportate ca parte a deținerilor fondului.
Deoarece deținerile sunt afișate la un moment dat, mai degrabă decât pe o bază cumpărată și vândută, arată bine pe hârtie și se livrează ca rezultate oficiale de la societățile de fonduri mutuale. Ce poate face un investitor decât să-l citească și să-l creadă?
5. Plata ratei dobânzii către investitori față de rata dobânzii percepută debitorilor
Dacă mergeți la banca dvs. și puneți 100 USD într-un cont de economii, veți avea noroc dacă banca vă plătește 1% din dobânzi pentru un an. Dacă scoateți un card de credit sponsorizat de bancă, banca vă va percepe 25% sau mai mult în dobânzi. Acum, ce este în neregulă cu acea poză? Potrivit băncilor, nimic deloc. Totul este perfect legal.
Mai bine, din punctul lor de vedere, pot percepe deponenților o taxă pentru a vorbi cu un casier, o taxă pentru a avea un sold scăzut, o taxă pentru utilizarea bancomatului, o taxă pentru a comanda cecuri, o taxă pentru cecurile recuperate și o mai puține taxe pentru alte servicii aruncate pentru profit adăugat și măsură bună. Apoi, dacă deponentul decide să împrumute, acesta poate percepe o taxă de inițiere a împrumutului , o taxă de întreținere a împrumutului, o taxă anuală pentru cardul de credit și dobânda pentru cardurile de credit și împrumuturi. Totul este perfect legal și complet dezvăluit și poate fi uimitor pentru clientul mediu al băncii.
6. Ratele mai mari ale dobânzii pentru creditul „rău” vs. Ratele mai mici pentru creditul „bun”
Dacă întâmpinați probleme pentru a trece (poate v-ați pierdut slujba sau ați rămas în urmă cu unele facturi) și încercați să vă ridicați din nou după ce ratingul dvs. de credit a lovit, probabil că vi se va percepe o rată a dobânzii mai mare data viitoare împrumutați bani. Veți plăti mai mult pentru un credit ipotecar, un împrumut auto, un credit bancar și aproape orice alt împrumut pe care vi-l puteți imagina.
Pe de altă parte, oamenii bogați pot obține împrumuturi la rate de dobândă inferioare. Este o practică standard să se taxeze mai mult clienților cu risc mai mare. Această politică are sens pe hârtie, dar nu face nicio favoare pentru oamenii muncitori care încearcă doar să ajungă la capăt.
7. Ipoteci subprime
Creditelor ipotecare subprime este o variantă specială „ratele ridicate ale dobânzilor pentru credite de rău“ temă. Împrumutații cu ratinguri de credit sub 600 vor fi adesea blocați cu ipoteci subprime care percep rate mai mari ale dobânzii. Unui împrumutat cu un rating de credit scăzut nu i se va oferi, de obicei, o ipotecă convențională, deoarece creditorul consideră că împrumutatul are un risc mai mare decât media de a nu achita împrumutul. Efectuarea plăților cu întârziere a facturilor sau declararea falimentului personal ar putea foarte bine ateriza debitorii într-o situație în care aceștia se pot califica doar pentru o ipotecă subprime.
8. Firmele de investiții care promovează acțiuni către clienți față de vânzarea acestora în alte conturi
O parte a afacerii este vânzarea activă a acțiunilor X clienților săi, în timp ce cealaltă parte a afacerii care gestionează bani în numele conturilor proprii ale firmei este vânzarea acțiunii X cât de repede poate, pentru a ieși înainte ca acțiunile să se prăbușească. Este denumită în mod obișnuit o schemă de pompare și descărcare, cu multe variante existente într-o formă sau alta. În unele cazuri, brokerii firmei „sfătuiesc” investitorii cu amănuntul să cumpere, în timp ce partenerilor de fonduri speculative ai firmelor li se spune să vândă. În alte cazuri, doi „parteneri” primesc sfaturi contradictorii, o parte cumpărând de la cealaltă, chiar dacă furnizorii de „sfaturi” se așteaptă ca cumpărătorul să fie ars. La fel ca în Vegas, la sfârșitul zilei, avantajul merge pentru casă.
9. Recomandări de stoc
Investitorii caută analiștii de acțiuni pentru a afla dacă merită sau nu acțiunile unei companii. La urma urmei, analiștii petrec toată ziua efectuând cercetări, în timp ce majoritatea investitorilor pur și simplu nu au timp sau expertiză. Cu toate aceste analize, ne-am putea aștepta la o distribuție destul de largă de recomandări într-un univers de investiții, inclusiv „cumpărați”, „dețineți” și „vindeți”. Cu toate acestea, deși cercetarea cuprinzătoare a acțiunilor poate fi oarecum dificilă de identificat pentru investitorul cu amănuntul, mulți investitori ar fi putut observa că majoritatea analiștilor sunt deseori reticenți în acordarea unui rating de vânzare. Acest lucru se întâmplă adesea pentru că, în ciuda potențialelor conflicte de interese, majoritatea analiștilor de cercetare din partea vânzărilor țin cont de faptul că afacerile de brokeraj sunt construite pentru a tranzacționa acțiuni către clienți.
Atât pentru investitorii cu amănuntul, cât și pentru cei din partea cumpărătorilor, acest lucru poate duce la nevoia de a privi dincolo de doar ratinguri pentru a vedea sentimentul general care vine cu o recomandare. Deseori, opiniile adevărate ale analiștilor pot fi găsite în estimările lor pentru vânzările, câștigurile și obiectivele unei companii.
10. Planul de pensii „Îngheață” și rezilierea vs. plățile de pensii către lucrători
Imaginați-vă că ați lucrat toată viața și ați dat cei mai buni ani de sănătate unei firme. Cu toate acestea, cu câțiva ani înainte de a plăti să vă retrageți, compania îngheață planul de pensii. Apoi, în anul în care sunteți gata să ieșiți, ei încetează planul împreună și vă oferă un cec forfetar în loc de cec de pensie pe viață. Cea mai rea parte? Se întâmplă des și este perfect legal.
11. Procese de acțiune colectivă vs. Justiție pentru cei nedrepți
Ce se întâmplă atunci când „băiețelul” își dă seama că a fost nedreptățit de o companie mare? De cele mai multe ori, probabil va duce compania în instanță. Cu toate acestea, din moment ce micuțul nu își poate permite reprezentarea legală necesară pentru a lupta cu un behemoth corporativ, el caută un avocat care să reprezinte un grup imens de acționari într-o situație similară.
De exemplu, să spunem că viața a 1.000 de persoane a fost distrusă de o achiziție de investiții prost sfătuită. Dacă victimele primesc un acord, avocații pot comanda o parte semnificativă din acești bani, chiar și mai mult de jumătate. De exemplu, o decontare de 10 milioane de dolari poate fi împărțită în 5.000 de dolari fiecare pentru reclamanți și 5 milioane de dolari pentru avocați și totul este legal. „Tipul mic” s-ar putea să-și petreacă ziua în instanță, dar nu există nicio garanție că va fi plătit ceea ce merită, mai ales dacă avocatul său dorește o mare parte din soluționare ca plată pentru serviciile prestate.
12. Proprietatea intelectuală
Administrația Trump a arătat atenția asupra unuia dintre cele mai discutabile acte ale întreprinderilor, (în special în China) furtul proprietății intelectuale. În timp ce această categorie de acțiuni corporative se învecinează între legal și ilegal, este o încercare care a ajutat potențial unele companii chineze să se ridice la măreție. Huawei, de exemplu, a luat o presiune intensă pentru cultura sa competitivă, care pare să promoveze copierea și furtul proprietății intelectuale pentru propriile câștiguri.
13. Alte acte corporative
Proprietatea intelectuală nu este neapărat singurul mod prin care companiile competitive cu etică îndoielnică încearcă să câștige un avantaj. Alte practici comerciale dubioase care pot zbura cu ușurință sub radar pot include lucruri precum marketingul produsului înșelător, scheme concurențiale neloiale, manipularea angajaților, afectări ale mediului și acorduri quid pro quo sau mită. Companiile pot folosi aceste tactici pentru propriul lor câștig, dar pot veni și cu riscul de procese și dezaprobarea acționarilor.
14. Contabilitate creativă și / sau agresivă
Companiile își desfășoară activitatea pentru a genera profituri și pentru a raporta performanțe puternice. Renunțarea la obiectivele lor grandioase poate crea motivația pentru raportarea financiară creativă și agresivă care îmbunătățește percepția generală a succesului unei companii.
Numeroase companii, inclusiv rezultatele IFRS, lipsa dezvăluirii pentru situații cu probleme, emiterea de acțiuni și programe de răscumpărare, calendarul veniturilor și cheltuielilor, deținerea și vânzarea activelor, planificarea pensiilor și utilizarea favorabilă a instrumentelor derivate.
Actul din 2002 Sarbanes-Oxley a implementat un cadru mult mai puternic pentru companie publică, raportare financiară, care a ajutat pentru a ușura unele dintre riscurile pentru investitori. Cu toate acestea, directorii din tranșee au o înțelegere profundă a propriilor rapoarte financiare și a celor mai bune măsuri creative pentru prezentarea celor mai favorabile rezultate părților interesate.
Linia de fund
S-ar putea fi greu de crezut că unele dintre aceste practici comerciale dubioase din punct de vedere etic sunt vii și prospere, în timp ce sunt, de asemenea, legale și potențial legitime în ochii parlamentarilor. Cu toate acestea, conștientizarea acestor metode fără scrupule vă poate ajuta să le evitați cât mai bine. Exemplele de mai sus sunt doar câteva cazuri în care legea nu oferă neapărat cele mai adecvate protecții, în ciuda celor mai bune intenții ale autorităților de reglementare.