6 Strategii comune de protecție a portofoliului

Warren Buffett, probabil cel mai mare furnizor de acțiuni din lume, are o regulă atunci când investește: să nu pierzi niciodată bani.

Acest lucru nu înseamnă că ar trebui să vândă dvs. de investiții exploatațiile în momentul în care începe să se îndreaptă spre sud. Dar ar trebui să rămâi conștient de mișcările lor și de pierderile pe care ești dispus să le suporti. Deși vrem cu toții ca activele noastre să fie fructuoase și să se înmulțească, cheia unei investiții de succes pe termen lung este conservarea capitalului. Deși este imposibil să evitați riscul în totalitate atunci când investiți pe piețe, aceste șase strategii vă pot ajuta să vă protejați portofoliul.

chei de luat masa

• Regula cardinală a investiției este: Protejați-vă și păstrați principalul.
• Tehnicile de conservare a capitalului includ diversificarea participațiilor în diferite clase de active și alegerea activelor care nu sunt corelate (adică se deplasează în raport invers unul cu celălalt).
• Opțiunile de plasare și ordinele stop-loss pot preveni sângerarea atunci când prețurile investițiilor dvs. încep să scadă.
• Dividendele susțin portofoliile prin creșterea rentabilității generale.
• Notele protejate de principal protejează o investiție în vehicule cu venit fix.

1. Diversificare

Una dintre pietrele de temelie ale teoriei moderne a portofoliului (MPT) este diversificarea.  În declinul pieței, discipolii MPT cred că un portofoliu bine diversificat va depăși unul concentrat. Investitorii creează portofolii mai profunde și mai diversificate, deținând un număr mare de investiții în mai multe clase de active, reducând astfel riscul nesistematic.  Acesta este riscul pe care îl implică investiția într-o anumită companie. Portofoliile de acțiuni care includ 12, 18 sau chiar 30 de acțiuni pot elimina majoritatea, dacă nu chiar toate, riscurile nesistematice, potrivit unor experți financiari.

2. Active necorelatoare

Opusul riscului nesistematic este riscul sistematic, care este riscul asociat investiției pe piețe în general. Din păcate, riscul sistematic este întotdeauna prezent. Cu toate acestea, există o modalitate de a o reduce, adăugândclase de active necorelante, precum obligațiuni, mărfuri, valute și proprietăți imobiliare la acțiunile din portofoliul dumneavoastră.  Activele necorelative reacționează diferit la schimbările de pe piețe în comparație cu acțiunile – de multe ori, acestea se deplasează în mod invers. Când un activ este în jos, altul este în sus. Așadar, acestea netezesc volatilitatea valorii portofoliului dvs. în general.

În cele din urmă, utilizarea activelor necorelante elimină maximele și minimile performanței, oferind randamente mai echilibrate. Cel puțin asta este teoria.

---

Această strategie a devenit mai greu de implementat în ultimii ani.În urma crizei financiare din 2008, activele care odinioară nu erau corelate tind să se imite reciproc și să meargă în răspuns tandem la piața de valori.

3. Puneți Opțiuni

Între 1926 și 2009, S&P 500 a scăzut cu 24 din 84 de ani sau mai mult de 25% din timp. Investitorii protejează, în general, câștigurile ascendente, luând profiturile de pe masă. Uneori aceasta este o alegere înțeleaptă. Cu toate acestea, este adesea cazul ca acțiunile câștigătoare să se odihnească pur și simplu înainte de a continua mai sus. În acest caz, nu doriți să vindeți, dar doriți să blocați unele dintre câștigurile dvs. Cum se face asta?

Există mai multe metode disponibile. Cel mai obișnuit este să cumpărați opțiuni put, care este un pariu că acțiunile subiacente vor scădea în preț.  Diferit de scurtarea stocului, putul vă oferă opțiunea de a vinde la un anumit preț la un anumit moment în viitor.

De exemplu, să presupunem că dețineți 100 de acțiuni ale Companiei A, care a crescut cu 80% într-un singur an și acum tranzacționează la 100 USD. Ești convins că viitorul său este excelent, dar că stocul a crescut prea repede și probabil că va scădea în valoare pe termen scurt. Pentru a vă proteja profiturile, cumpărați o opțiune de vânzare a Companiei A cu o dată de expirare cu șase luni în viitor, la un preț de greutate de 105 USD sau puțin în bani. Costul de cumpărare a acestei opțiuni este de 600 USD sau 6 USD pe acțiune, ceea ce vă oferă dreptul de a vinde 100 de acțiuni ale Companiei A la 105 USD, înainte de expirarea acesteia în șase luni.

Dacă stocul scade la 90 USD, costul de cumpărare a opțiunii de vânzare va crește semnificativ. În acest moment, vindeți opțiunea pentru un profit pentru a compensa scăderea prețului acțiunilor. Investitorii care caută protecție pe termen mai lung pot cumpăra titluri de participare pe termen lung (LEAPS) cu termene de până la trei ani.

Este important să rețineți că nu încercați neapărat să faceți bani din opțiuni, ci în schimb încercați să vă asigurați că profiturile nerealizate nu devin pierderi. Investitorii interesați să își protejeze întregul portofoliu în loc de un anumit stoc pot cumpăra LEAPS index care funcționează în același mod.

4. Stop Losses

Opririle dificile implică declanșarea vânzării unei acțiuni la un preț fix care nu se modifică. De exemplu, atunci când cumpărați acțiunile Companiei A cu 10 USD pe acțiune cu o oprire dură de 9 USD, acțiunile sunt vândute automat dacă prețul scade la 9 USD.

O oprire finală este diferită prin faptul că se deplasează odată cu prețul acțiunii și poate fi setată în termeni de dolari sau procente. Folosind exemplul anterior, să presupunem că setați o oprire de 10%. Dacă stocul se apreciază cu 2 USD, oprirea finală va trece de la 9 USD la 10,80 USD. Dacă stocul scade apoi la 10,50 USD, utilizând un hard stop de 9 USD, veți deține în continuare stocul. În cazul opririi, acțiunile dvs. vor fi vândute la 10,80 USD. Ce se întâmplă în continuare determină care este mai avantajos. Dacă prețul acțiunilor scade apoi la 9 USD de la 10,50 USD, opritorul final este câștigătorul. Cu toate acestea, dacă se deplasează până la 15 USD, oprirea dificilă este apelul mai bun.

Susținătorii stop loss cred că vă protejează de piețele în schimbare rapidă. Oponenții sugerează că atât opririle grele, cât și cele oportune fac pierderile temporare permanente. Din acest motiv, opririle de orice fel trebuie să fie bine planificate.

5. Dividende

Investiția în acțiuni plătitoare de dividende este probabil cea mai puțin cunoscută modalitate de a vă proteja portofoliul. Din punct de vedere istoric, dividendele reprezintă o parte semnificativă din randamentul total al unei acțiuni. În unele cazuri, poate reprezenta întreaga sumă.

Deținerea unor companii stabile care plătesc dividende este o metodă dovedită pentru a furniza randamente peste medie. În plus față de veniturile din investiții, studiile arată că companiile care plătesc dividende generoase tind să crească veniturile mai repede decât cele care nu. Creșterea mai rapidă duce adesea la prețuri mai mari ale acțiunilor care, la rândul lor, generează câștiguri de capital mai mari.

Deci, cum vă protejează acest portofoliu? Practic, prin creșterea rentabilității globale. Atunci când prețurile acțiunilor scad, dividendele amortizate sunt importante pentru investitorii averse de risc și, de obicei, au ca rezultat o volatilitate mai mică.

Pe lângă faptul că oferă o pernă pe o piață descendentă, dividendele reprezintă o bună acoperire împotriva inflației. Investind încompanii de tip „blue-chip” care plătesc dividende și posedă putere de stabilire a prețurilor, vă asigurați portofoliul cu protecție pe care titlurilor de stat protejate împotriva inflației (TIPS) – nu se pot potrivi.

Mai mult, dacă investiți în „aristocrați ai dividendelor”, acele companii care au crescut dividendele de 25 de ani consecutivi, puteți fi sigur că aceste companii vor crește plata anuală, întimp ce plata obligațiunilor rămâne aceeași.  Dacă vă apropiați de pensionare, ultimul lucru de care aveți nevoie este o perioadă de inflație ridicată pentru a vă distruge puterea de cumpărare.

6. Note protejate de principal

Investitorii care sunt îngrijorați de menținerea principalului lor ar putea dori să ia în considerare notele protejate de principal cudrepturi de participare la capital.  Sunt similare obligațiunilor prin faptul că sunt titluri cu venit fix care vă returnează investiția principală dacă sunt deținute până la scadență. Totuși, acolo unde diferă este participarea la capital care există alături de garanția principalului.

De exemplu, să presupunem că ați dorit să cumpărați 1.000 de dolari în note protejate de principal legate de S&P 500. Aceste note se vor matura în cinci ani. Emitentul ar cumpăra obligațiuni cu cupon zero, care se scad cam în același timp cu bancnotele la o reducere la valoarea nominală. Obligațiunile nu ar plăti nicio dobândă până la scadență, când vor fi răscumpărate la valoarea nominală. În acest exemplu, 1.000 de dolari în obligațiuni cu cupon zero sunt achiziționate pentru 800 USD, iar restul de 200 USD sunt investiți în opțiuni de apel S&P 500.

Obligațiunile se vor matura și, în funcție de rata de participare, profiturile ar fi distribuite la scadență. Dacă indicele a câștigat 20% în această perioadă și rata de participare este de 90%, ați primi investiția inițială de 1.000 USD plus 180 USD în profit. Pierdeți profituri de 20 USD în schimbul garanției principalului dumneavoastră. Dar să presupunem că indicele pierde 20% în ultimii cinci ani. Ați primi în continuare investiția inițială de 1.000 USD; în schimb, o investiție directă în index ar scădea cu 200 USD.

Investitorilor averse de risc li se vor parea atractive notele protejate de principal. Cu toate acestea, înainte de a trece la bord, este important să se determine puterea băncii care garantează principalul, investiția subiacentă a notelor și comisioanele asociate achiziționării acestora.

Linia de fund

Fiecare dintre aceste strategii vă poate proteja portofoliul de volatilitatea inevitabilă care există în lumea investițiilor. Nu toate se vor potrivi dvs. sau toleranței dvs. la risc. Dar punerea cel puțin a unora dintre ele la locul dvs. poate ajuta la conservarea directorului – și vă poate ajuta să dormiți mai bine noaptea.