Regula de capitalizare a pieței

Care este regula capitalizării pieței?

Regula de capitalizare a pieței este o regulă stabilită de Bursa de Valori din New York (NYSE) pentru a determina o valoare minimă de piață pentru ca o companie să continue să fie listată la bursă. Regula de capitalizare a pieței prevede că companiile trebuie să mențină unplafon minim depiață de 15 milioane USD pe o perioadă consecutivă de tranzacționare de 30 de zile. Cerințele de valoare se pot modifica, așa cum este stabilit de NYSE.

Chei de luat masa

• Regula de capitalizare pe piață este un criteriu minim de prag pentru valoarea totală de piață a unei companii pentru ca aceasta să fie listată și să rămână listată la New York Stock Exchange (NYSE).
• Regula de capitalizare a pieței se ridică în prezent la 15 milioane USD pe o perioadă de tranzacționare consecutivă de 30 de zile.
• Dacă regula nu este respectată, compania poate fi radiată de la bursă, însă regula poate fi modificată temporar pentru a îndeplini condițiile economice sau de piață în schimbare.

Înțelegerea regulii de capitalizare de piață

Termenul de capitalizare de piață sau capitalizare de piață se referă la valoarea de piață a acțiunilor restante ale unei companii. Această valoare este utilizată pentru a măsura dimensiunea unei companii; prin urmare, o regulă de capitalizare pe piață garantează că companiile trebuie să aibă o anumită dimensiune pentru a rămâne listate la NYSE. Regula valorificării pieței poate fi denumită și testul valorificării pieței.

Limita de piață se calculează prin simpla înmulțire a acțiunilor restante ale unei companii cu prețul actual de piață al unei acțiuni comune. Deoarece o companie este reprezentată de numărul X de acțiuni, înmulțirea X cu prețul pe acțiune reprezintă valoarea totală în dolari a companiei. Acțiunile restante se referă la acțiunile unei companii deținute în prezent de toți acționarii săi, inclusiv blocurile de acțiuni deținute de investitori instituționali și acțiunile restricționate deținute de ofițerii și insiderii

NYSE va analiza, de obicei, acțiunile totale totale ale unei companii restante atunci când aplică regula capitalizării pieței. Aceasta poate include acțiuni proprii și acțiuni comune care ar putea fi emise după conversia unui alt tip de titluri de capital restante. NYSE va lua în considerare valorile mobiliare care sunt, prin urmare, tranzacționate public sau cotate, sau cele care pot fi convertite în valori mobiliare tranzacționate public sau cotate (de exemplu, obligațiuni convertibile ).

Reducerea regulii de capitalizare de piață

Din cauzarecesiunii economiei globale în 2008-2009, NYSE a modificat temporar regula de capitalizare de piață în ianuarie 2009. Valoarea minimă a fost redusă astfel încât companiile care sunt capabile să mențină o valoare de piață de peste 15 milioane USD (în scădere de la 25 USD milioane) pentru 30 de zile de tranzacționare la rând ar rămâne listate până la 22 aprilie 2009.

Aceasta a marcat prima dată când NYSE și-a suspendat cerințele de capitalizare de marketing pentru listările sale. Organismul de supraveghere al NYSE a ales să reducă cerințele de capitalizare a pieței după ce un număr „semnificativ mai mare” decât cel normal de companii nu a reușit să îndeplinească minimul capitalizării de piață în urma crizei financiare din 2008.

Prin reducerea limitei, NYSE a recunoscut că „condițiile neobișnuite de piață” ale vremii erau de vină pentru scăderea accentuată a prețurilor acțiunilor multor companii, mai degrabă decât pentru problemele cu companiile în sine.

De asemenea, bursa a ajustat regula plafonului de piață în martie 2020 în timpul pandemiei COVID-19, care a dus la un declin economic sever din cauza măsurilor de blocare pentru a preveni răspândirea virusului. Multe companii erau în pericol de a fi radiate la nivelurile actuale, astfel încât NYSE a decis să suspende regula plafonului de piață pentru companiile în pericol de a fi radiate, în special cerința de 30 de zile, până la 30 iunie 2020.

Procedura de radiere

În cazul în care NYSE decide radierea unei companii din cauza eșecului testului plafonului de piață, va notifica compania în scris. Notificarea va descrie baza NYSE pentru radiere și criteriul sau politica în baza căreia este luată acțiunea de radiere. Notificarea va include, de asemenea, informații despre drepturile companiei de a solicita revizuirea acestei decizii de către Comitetul Consiliului de Administrație al Bursei.

Pentru a evita radierea, unele companii vor suferi o  împărțire inversă  a acțiunilor lor. Acest lucru are ca efect combinarea mai multor acțiuni într-una și multiplicarea prețului acțiunilor. De exemplu, dacă o companie execută o împărțire inversă 1 la 10, ar putea crește prețul acțiunii lor de la 50 de cenți pe acțiune la cinci dolari pe acțiune, caz în care nu ar mai fi expus riscului radierii. Cu toate acestea, această tactică nu ar împiedica radierea unui stoc din cauza regulii de capitalizare a pieței, deoarece divizarea inversă nu ar schimba valoarea totală a firmei, ci mai degrabă prețul acțiunii firmei.