Disciplina pieței
DEFINIȚIA disciplinei pieței
Disciplina pieței este sarcina băncilor, a instituțiilor financiare, a suveranilor și a altor actori majori din industria financiară de a desfășura activități, luând în considerare riscurile pentru părțile interesate. Disciplina pieței este o promovare bazată pe piață a transparenței și dezvăluirii riscurilor asociate unei afaceri sau entități. Funcționează împreună cu sistemele de reglementare pentru a spori siguranța și soliditatea pieței.
În absența intervenției guvernamentale directe într-o economie de piață liberă, disciplina pieței asigură atât mecanisme de guvernanță interne, cât și externe.
DISTRIBUIREA disciplinei pieței
Prin sprijinirea informațiilor și a sistemelor clare de raportare financiară, disciplina pieței crește informațiile disponibile publicului și încurajează comunicarea în timp util a datelor despre activele, pasivele, veniturile, profitul sau pierderea netă, fluxurile de numerar și alte informații financiare. În plus, informațiile calitative care înconjoară obiectivele unei companii, managementul și orice presiuni legale devin, de asemenea, mai ușor disponibile. Aceste date contribuie la reducerea incertitudinii, la creșterea responsabilității și la promovarea funcției pieței ca schimb între creditori și împrumutați.
Un exemplu de disciplină a pieței este sprijinul public pentru creșterea cerințelor de capital. Băncile și alte instituții de depozitare trebuie să aibă lichidități pentru un anumit nivel de active. În timp ce agențiile de reglementare precum Banca pentru decontări internaționale, Federația Federală de Asigurări a Depozitelor (FDIC) sau Consiliul Rezervei Federale stabilesc standarde pentru cerințele de capital, disciplina pieței împinge băncile să le susțină și chiar să le extindă. La rândul său, acest lucru poate crește încrederea publicului în băncile lor.
Disciplina pieței și lecțiile din criza financiară din 2008
Criza financiară 2007-08 a fost o criză a creditului care a ieșit din control, din cauza incertitudinii legate de împrumuturile securitizate și valorile mobiliare garantate ipotecar (MBS). Aceste împrumuturi au avut defecte structurale, inclusiv lipsa unei verificări adecvate a creditorilor și rate de teaser care, în multe cazuri, au garantat nerambursarea. Agențiile de rating precum Moody’s Investors Service și Fitch Ratings au fost generoase în acordarea unor ratinguri puternice produselor de calitate slabă. Cei care au dezvoltat produsele nu și-au evaluat corect riscurile. Când nevoia de capital lichid a fost mare în cadrul sistemului financiar global, această prăbușire a ipotecii a înghețat economia. Situația a fost atât de gravă încât Rezerva Federală a trebuit să pompeze miliarde în sistem pentru a-l salva; chiar și atunci, Statele Unite au ajuns în Marea Recesiune.
De atunci, noi mecanisme de disciplină a pieței au prins rădăcini, inclusiv măsuri de raportare îmbunătățite, audituri, o mai bună guvernanță internă (incluzând un mix divers de membri independenți ai consiliului de administrație), cerințe mai mari de garanții și marje și acțiuni de supraveghere mai intense.