Market Maker

Ce este un Market Maker (MM)?

Un producător de piață (MM) este o firmă sau o persoană care cotează activ piețele bilaterale într-o garanție, oferind oferte și oferte (cunoscute sub numele de „ solicită” ), împreună cu dimensiunea pieței fiecăruia.

De exemplu, un producător de piață din acțiunile XYZ poate oferi o ofertă de 10,00 USD – 10,05 USD, 100×500. Aceasta înseamnă că licitează (vor cumpăra) 100 de acțiuni pentru 10,00 USD și, de asemenea, oferă (vor vinde) 500 de acțiuni la 10,05 USD. Alți participanți la piață pot cumpăra (ridica oferta) din MM la 10,05 USD sau le pot vinde ( atinge oferta ) la 10,00 USD. Factorii de piață oferă lichiditate și profunzime piețelor și profită de diferența dintre spread-ul ofertă-cerere.

Producătorii de piață pot, de asemenea, să facă tranzacții pentru propriile conturi, cunoscute sub numele de tranzacții principale.

Chei de luat masa

• Un producător de piață este un participant individual la piață sau o firmă membră a unei bursă care cumpără și vinde titluri de valoare pentru propriul cont, la prețurile pe care le afișează în sistemul de tranzacționare al burselor sale, cu obiectivul principal de a profita de pe spread-ul ofertă-cerere, care este suma cu care prețul cerut depășește prețul de ofertă al unui activ de piață.
• Cel mai frecvent tip de producător de piață este o casă de brokeraj care oferă soluții de cumpărare și vânzare pentru investitori în efortul de a menține piețele financiare lichide.
• Producătorii de piață sunt despăgubiți pentru riscul de a deține active, deoarece pot vedea o scădere a valorii unui titlu după ce a fost achiziționat de la un vânzător și înainte ca acesta să fie vândut unui cumpărător.

Înțelegerea factorilor de decizie de piață

Mulți factori de piață sunt adesea case de brokeraj care oferă servicii de tranzacționare pentru investitori în efortul de a menține piețele financiare lichide. Un producător de piață poate fi, de asemenea, un comerciant individual (cunoscut sub numele de local), dar datorită dimensiunii valorilor mobiliare necesare pentru a facilita volumul cumpărărilor și vânzărilor, marea majoritate a factorilor de decizie de piață lucrează în numele marilor instituții.

„ Crearea unei piețe ” indică dorința de a cumpăra și vinde titlurile unui set definit de companii către firmele broker-dealer care sunt firme membre ale acelei bursă. Fiecare producător de piață afișează cotații de cumpărare și vânzare pentru un număr garantat de acțiuni. Odată ce o comandă este primită de la un cumpărător, producătorul de piață își vinde imediat poziția de acțiuni din propriul inventar, pentru a finaliza comanda. Pe scurt, crearea pieței facilitează un flux mai lin al piețelor financiare, facilitând cumpărarea și vânzarea de către investitori și comercianți. Fără realizarea pieței, pot exista tranzacții insuficiente și mai puține activități de investiții globale.

Un producător de piață trebuie să se angajeze să coteze continuu prețurile la care va cumpăra (sau va  licita ) și va vinde (sau va cere ) valori mobiliare.  Producătorii de piață trebuie să citeze, de asemenea, volumul în care sunt dispuși să tranzacționeze și frecvența timpului pe care îl va cita la cele mai bune oferte și cele mai bune oferte (BBO). Producătorii de piață trebuie să respecte acești parametri în orice moment, în toate perspectivele pieței. Atunci când piețele devin neregulate sau volatile, factorii de decizie de piață trebuie să rămână disciplinați pentru a continua să faciliteze tranzacțiile fără probleme.

Modul în care factorii de piață câștigă profituri

Producătorii de piață sunt despăgubiți pentru riscul de a deține active, deoarece pot vedea o scădere a valorii unui titlu după ce a fost achiziționat de la un vânzător și înainte ca acesta să fie vândut unui cumpărător.

În consecință, factorii de decizie de piață percep în mod obișnuit marja menționată mai sus pentru fiecare titlu pe care îl acoperă. De exemplu, atunci când un investitor caută o acțiune utilizând o firmă de brokeraj online, ar putea observa un preț licitat de 100 USD și un preț cerut de 100,05 USD. Aceasta înseamnă că brokerul achiziționează acțiunile pentru 100 USD, apoi le vinde cumpărătorilor potențiali pentru 100,05 USD. Prin tranzacționare cu volum mare, spreadul mic se adaugă la profituri zilnice mari.

Factorii de decizie de piață trebuie să opereze în conformitate cu statutul unui anumit schimb, care sunt aprobate de reglementare a valorilor mobiliare a unei țări, cum ar fi Comisia Securities and Exchange în formatorii de piață din SUA drepturile și responsabilitățile diferă în funcție de schimb, precum și de tipul de instrument financiar acestea sunt de tranzacționare, precum acțiuni sau opțiuni.

Market Makers vs. Specialiști

Multe burse utilizează un sistem de producători de piață, fiecare concurând unul împotriva celuilalt pentru a stabili cea mai bună ofertă sau ofertă pentru a câștiga afacerea comenzilor care intră. Dar unele, precum New York Stock Exchange (NYSE), au în schimb un sistem specializat. Specialiștii sunt în esență factori de piață singulari cu un monopol asupra fluxului de comenzi într-un anumit titlu sau valori mobiliare. Deoarece NYSE este o  piață de licitație, ofertele și cererile sunt transmise competitiv de către investitori. Specialistul postează aceste oferte și cere ca întreaga piață să vadă și să se asigure că acestea sunt raportate în mod corect și în timp util. De asemenea, se asigură că prețul cel mai bun este menținut întotdeauna, că toate tranzacțiile comercializabile sunt executate și că ordinea este menținută pe podea.

De asemenea, specialistul trebuie să stabilească prețul de deschidere al acțiunii în fiecare dimineață, care poate diferi de prețul de închidere din ziua anterioară în funcție de știrile și evenimentele de după program. Specialistul stabilește prețul de piață corect în funcție de cerere și ofertă.

întrebări frecvente

Ce este un market maker?

Pe piețele de valori mobiliare, un producător de piață este un participant care oferă servicii de tranzacționare pentru investitori, sporind lichiditatea pe piață. Mai exact, factorii de decizie de piață vor oferi oferte și oferte pentru o securitate pe lângă dimensiunea sa de piață. Producătorii de piață lucrează în mod obișnuit pentru case mari de brokeraj care profită de diferența dintre ofertă și cerere.

Cum funcționează factorii de decizie de piață?

În cadrul burselor de valori mobiliare, un număr de factori de piață operează și concurează între ei pentru a atrage afacerea investitorilor prin stabilirea celor mai competitive oferte și oferte. În unele cazuri, bursele precum Bursa de Valori din New York utilizează un sistem specializat în care un specialist este singurul producător de piață care face toate ofertele și solicită vizibile pentru piață. Se desfășoară un proces specializat pentru a se asigura că toate tranzacțiile tranzacționabile sunt executate la un preț corect în timp util.

Cum câștigă factorii de decizie de piață?

Producătorii de piață câștigă un profit prin diferența dintre oferta de valori mobiliare și prețul de ofertă. Deoarece factorii de decizie de piață suportă riscul acoperirii unui anumit titlu, care poate scădea prețul, aceștia sunt compensați pentru acest risc de deținere a activelor. De exemplu, luați în considerare faptul că un investitor vede că acțiunile Apple au o ofertă de 50 USD și un preț cerut de 50,10 USD. Ceea ce înseamnă acest lucru este că producătorul de piață a cumpărat acțiunile Apple cu 50 USD și le vinde cu 50,10 USD, obținând un profit de 0,10 USD.