Markup
Ce este un markup?
O majorare este diferența dintre cel mai mic preț de ofertă curent al unei investiții între brokeri-dealeri și prețul perceput clientului pentru investiția menționată. Majorările apar atunci când brokerii acționează ca principali, cumpărând și vândând valori mobiliare din propriile conturi pe propriul lor risc, mai degrabă decât primind o taxă pentru facilitarea unei tranzacții. Majoritatea dealerilor sunt brokeri și viceversa, astfel încât termenul broker-dealer este comun.
Markup-urile apar și în setările de vânzare cu amănuntul, unde comercianții cu amănuntul majorează prețul de vânzare al mărfurilor cu o anumită sumă sau procent pentru a obține un profit. O metodă de stabilire a prețurilor prin care un comerciant cu amănuntul stabilește un preț de vânzare prin adăugarea unei majorări la costurile variabile totale se numește metoda prețurilor variabile cost-plus.
Chei de luat masa
- O majorare este diferența dintre prețul de piață al unui titlu deținut personal de un broker-dealer și prețul plătit de un client.
- Markup-urile sunt o modalitate legitimă pentru brokeri-dealeri de a obține profit din vânzarea valorilor mobiliare.
- Cu toate acestea, dealerii nu sunt întotdeauna obligați să dezvăluie marjele către clienți.
- În setările cu amănuntul, majorările apar atunci când comercianții cu amănuntul cresc prețul de vânzare al mărfurilor cu o anumită sumă sau procent pentru a obține un profit.
Înțelegerea marcajelor
Markup-urile apar atunci când anumite titluri tranzacționabile sunt disponibile pentru cumpărare de către investitorii cu amănuntul de la dealeri care vând titlurile direct din propriile conturi. Singura compensație a dealerului vine sub forma majorării, diferența dintre prețul de achiziție al titlului și prețul pe care dealerul îl percepe investitorului cu amănuntul. Dealerul își asumă un anumit risc, deoarece prețul pieței titlului ar putea scădea înainte de a fi vândut investitorilor.
În afaceri, majorarea este prețul distribuit între costul de producere a unui bun sau serviciu și prețul de vânzare al acestuia. Pentru a asigura un profit și a recupera costurile pentru crearea unui produs sau serviciu, producătorii trebuie să adauge o majorare a costurilor totale. Aceștia vor exprima majorarea fie ca o sumă fixă, fie ca un procent peste cost.
Markups vs. Markdowns
O reducere, pe de altă parte, are loc atunci când un broker cumpără un titlu de la un client la un preț mai mic decât valoarea sa de piață. De asemenea, reducerile apar atunci când un dealer percepe un client un preț mai mic pentru un titlu decât prețul actual de ofertă în rândul dealerilor. Dealerii ar putea oferi clienților prețuri mai mici pentru a stimula cumpărarea suplimentară, ceea ce le va compensa pierderile inițiale câștigându-le comisioane suplimentare.
Pentru comercianții cu amănuntul, reducerea prețului este o reducere deliberată a prețului de vânzare al unui bun. Există mai multe motive pentru care un comerciant cu amănuntul poate decide să-și reducă mărfurile. Pentru mărfurile sezoniere, comerciantul cu amănuntul ar putea fi dornic să degajeze rafturile de marfă veche pentru a face loc bunurilor din sezonul următor. Acestea pot reduce prețurile pentru a face acest lucru, chiar dacă aceasta înseamnă că pierd pierderile din vânzare. Unii producători pot ieși cu noi modele de produse în fiecare an sau la fiecare câțiva ani, caz în care vor oferi reduceri la produsele mai vechi, mai degrabă decât să riște să fie blocați cu un inventar învechit.
Avantajele mărcilor
Markup-urile reprezintă o modalitate legitimă pentru brokeri-dealeri de a obține profit din vânzarea valorilor mobiliare. Valorile mobiliare, cum ar fi obligațiunile, cumpărate sau vândute pe piață sunt oferite cu un spread. Spreadul este determinat de prețul ofertei, de ceea ce cineva este dispus să plătească pentru obligațiuni și de prețul cerut, care este ceea ce cineva este dispus să accepte pentru obligațiuni.
Atunci când un dealer acționează un principal în tranzacție, el poate marca prețul ofertei, ceea ce creează o marjă mai largă a cererii de ofertă. Diferența dintre spread-ul de piață și spread-ul marcat al dealerului este profitul.
În loc de a percepe o taxă forfetară, brokerii care acționează în calitate de mandanți pot fi compensați din majorarea (profiturile brute) a valorilor mobiliare deținute și ulterior vândute clienților.
Considerații speciale pentru marcaje
Dealerul este obligat să dezvăluie taxa de tranzacție, care este de obicei un cost nominal. Procedând astfel, cumpărătorul nu este la curent cu tranzacția inițială a dealerului sau cu majorarea. Din perspectiva cumpărătorului, singurul cost pentru achiziționarea obligațiunilor este comisionul mic de tranzacție. În cazul în care cumpărătorii de obligațiuni încearcă să vândă imediat obligațiunile pe piața liberă, aceștia ar trebui să compenseze majorarea dealerului pe spread sau să suporte o pierdere. Lipsa de transparență plasează sarcina cumpărătorilor de obligațiuni pentru a determina dacă acestea primesc o afacere echitabil.
Dealerii concurează între ei prin reducerea volumului de majorări. Este posibil ca cumpărătorii de obligațiuni să compare prețul pe care dealerul l-a plătit pentru obligațiune cu prețul său real. Cumpărătorii de obligațiuni pot avea acces la detaliile tranzacțiilor de obligațiuni prin diferite surse, cum ar fi Investinginbonds.com, care raportează zilnic toate informațiile legate de tranzacțiile de obligațiuni.