Risc de model

Ce este riscul de model?

Riscul model este un tip de risc care apare atunci când un model financiar este utilizat pentru măsurarea informațiilor cantitative, cum ar fi riscurile de piață ale companiei sau tranzacțiile valorice, iar modelul eșuează sau are performanțe inadecvate și conduce la rezultate negative pentru firmă.

Un model este un sistem, o metodă cantitativă sau o abordare care se bazează pe ipoteze și teorii și tehnici economice, statistice, matematice sau financiare. Modelul procesează intrările de date într-un tip de ieșire estimat cantitativ.

Instituțiile financiare și investitorii folosesc modele pentru a identifica valoarea teoretică a prețurilor acțiunilor și pentru a identifica oportunitățile de tranzacționare. În timp ce modelele pot fi instrumente utile în analiza investițiilor, ele pot fi, de asemenea, predispuse la diverse riscuri care pot apărea din utilizarea datelor inexacte, erori de programare, erori tehnice și interpretarea greșită a rezultatelor modelului.

Chei de luat masa

• În finanțe, modelele sunt utilizate pe scară largă pentru a identifica potențialele valori viitoare ale stocurilor, pentru a identifica oportunitățile de tranzacționare și pentru a ajuta managerii companiei să ia decizii de afaceri.
• Riscul model este prezent ori de câte ori este utilizat un model insuficient de precis pentru a lua decizii.
• Riscul modelului poate proveni din utilizarea unui model cu specificații greșite, erori tehnice sau de programare sau erori de date sau de calibrare.
• Riscul de model poate fi redus cu gestionarea modelului, cum ar fi testarea, politicile de guvernanță și revizuirea independentă.

Înțelegerea riscului modelului

Riscul model este considerat un subset de risc operațional, deoarece riscul model afectează în cea mai mare parte firma care creează și utilizează modelul. Este posibil ca comercianții sau alți investitori care utilizează un model dat să nu înțeleagă complet ipotezele și limitările acestuia, ceea ce limitează utilitatea și aplicarea modelului în sine.

În companiile financiare, riscul model poate afecta rezultatul evaluărilor titlurilor financiare, dar este, de asemenea, un factor în alte industrii. Un model poate prezice incorect probabilitatea ca un pasager al unei companii aeriene să fie terorist sau probabilitatea sau o tranzacție frauduloasă cu cardul de credit. Acest lucru se poate datora unor ipoteze incorecte, erori tehnice sau de programare și altor factori care cresc riscul unui rezultat slab.

Ce vă spune conceptul de risc model?

Orice model este o versiune simplificată a realității și, cu orice simplificare, există riscul ca ceva să nu fie contabilizat. Ipotezele făcute pentru a dezvolta un model și intrările în model pot varia foarte mult. Utilizarea modelelor financiare a devenit foarte răspândită în ultimele decenii, în paralel cu progresele în puterea de calcul, aplicațiile software și noile tipuri de titluri financiare. Înainte de a dezvolta un model financiar, companiile vor efectua deseori o prognoză financiară, care este procesul prin care determină așteptările rezultatelor viitoare.

Unele companii, cum ar fi băncile, angajează un model responsabil cu riscurile pentru a stabili un model financiar de gestionare a riscului, care vizează reducerea probabilității ca banca să sufere pierderi financiare din cauza problemelor de risc model. Componentele programului includ stabilirea modelului de guvernanță și a politicilor. De asemenea, implică atribuirea de roluri și responsabilități persoanelor care vor dezvolta, testa, implementa și gestiona modele financiare în mod continuu.

Exemple din lumea reală a riscului model

Managementul capitalului pe termen lung

Long-Term Capital Management (LTCM) Dezastrul din 1998 afost atribuit riscului demodel.În acest caz, o mică eroare la modelele computerizate ale firmei a fost sporită de mai multe ordine de mărime din cauza strategiei de tranzacționare extrem depârghiată folosită de LTCM.

La apogeul său, fondul speculativ a gestionat active de peste 100 miliarde dolari și a raportat venituri anuale de peste 40%. LTCM a avut faimoși doi câștigători ai Premiului Nobel pentru economie ca principali acționari, dar firma a implodat din cauza modelului său financiar care a eșuat în acel mediu de piață.

JPMorgan Chase

Aproape 15 ani mai târziu, JPMorgan Chase (JPM) a suferit pierderi masive de tranzacționare dintr-unmodel de valoare la risc (VaR) care conținea erori de formulă și operaționale. Administratorii de risc utilizează modelele VaR pentru a estima pierderile viitoare pe care le-ar putea suporta un portofoliu.În 2012, proclama proclamată de CEO-ul Jamie Dimon „furtuna într-un ceainic” s-a dovedit a fi o pierdere de 6,2 miliarde de dolari rezultată din tranzacțiile greșite înportofoliulsău de credit sintetic (SCP).

Un comerciant a stabilit poziții derivate mari care au fost marcate de modelul VaR care exista la acea vreme. Ca răspuns, ofițerul șef de investiții al băncii a făcut ajustări la modelul VaR, dar din cauza unei erori de foaie de calcul în model, pierderile din tranzacționare au fost permise să se acumuleze fără semnale de avertizare din partea modelului.

Nu a fost prima dată când modelele VaR au eșuat.În 2007 și 2008, modelele VaR au fost criticate pentru că nu au prezis pierderile extinse suferite de multe bănci în timpulcrizei financiare mondiale.