Valoarea contabilă modificată este o valoare de evaluare pentru determinarea valorii unei companii pe baza valorii de piață curente pentru activele și pasivele acesteia. Cu alte cuvinte, valoarea contabilă modificată ajustează valoarea activelor și pasivelor unei companii pentru a reflecta valoarea justă de piață. Deoarece activele sunt înregistrate la costul lor original sau istoric, valoarea justă actualizată de piață a acestor active ar putea fi destul de diferită de costurile lor istorice. De exemplu, valorile mobiliare deținute de o companie pot avea o valoare de piață care este destul de diferită de valoarea lor istorică.
Chei de luat masa
Valoarea contabilă modificată este o valoare pentru determinarea valorii unei companii pe baza valorii actuale de piață a activelor și pasivelor sale.
Deoarece activele sunt înregistrate la costul lor istoric, valoarea actualizată a pieței corecte a activelor ar putea fi destul de diferită.
Ca urmare, valoarea contabilă modificată poate oferi o evaluare mai actualizată a unei companii.
Înțelegerea valorii de carte modificată
Abordarea evaluării activelor a valorii contabile modificate presupune că valoarea unei companii poate fi determinată prin estimarea valorii activelor sale subiacente. Înainte de a determina valoarea contabilă modificată a unei companii, este important să înțelegeți mai întâi valoarea contabilă a companiei. Valoarea contabilă a unei societăți este considerată în mod obișnuit valoarea activelor sale minus toate datoriile și sale datorii. Cu alte cuvinte, dacă o companie ar vinde tot ce deține și va achita toate datoriile sale, suma rămasă ar fi valoarea sa contabilă. Investitorii folosesc valoarea contabilă ca valoare pentru a determina dacă o companie este supraevaluată sau subevaluată.
În mod tradițional, la determinarea valorii contabile, valoarea activelor din bilanțul unei companii este luată în considerare în calcul. Cu toate acestea, din punct de vedere contabil, valorile acestor active sunt înregistrate pe baza prețului lor original de achiziție, numit cost istoric. În realitate, acele valori ale activelor pot fluctua în timp și pot fi cu totul diferite de costul lor istoric.
De exemplu, terenul ar fi un activ care probabil ar crește în valoare în timp. Dimpotrivă, echipamentele de producție ar scădea probabil în valoare, deoarece progresele tehnologice l-ar putea face în cele din urmă mai puțin valoroase sau învechite. Valoarea contabilă modificată duce lucrurile cu un pas mai departe, calculând valoarea curentă a activelor și pasivelor companiei pentru a oferi o evaluare mai actualizată.
Componente ale valorii contabile modificate
Tipurile de active incluse în calculul valorii contabile și ale valorii contabile modificate includ mijloacele fixe, care sunt de natură fizică sau tangibile, precum și imobilizările necorporale, care nu sunt fizice. Mai jos sunt câteva exemple de active și pasive ale unei companii.
Active
Mai jos sunt exemple de active corporale sau fixe:
Echipament
Mașini
Fabrici și clădiri
Vehicule
Mai jos sunt exemple de imobilizări necorporale:
Brevete, care reprezintă protecție juridică și proprietate pentru o invenție
Datoriile sunt ceea ce datorează o companie, care poate include atât obligații financiare pe termen scurt, cât și pe termen lung. Câteva exemple de datorii includ:
Datorii de cont, care reprezintă banii datorați furnizorilor și vânzătorilor
Dividende de plătit, care sunt plăți în numerar către investitori datorate pe termen scurt
Datorii pe termen lung, cum ar fi banii împrumutați de la o bancă
De obicei, valoarea contabilă modificată este utilizată în cazurile în care o companie se află în faliment sau are dificultăți financiare. Creditorii, cum ar fi băncile, ar putea avea împrumuturi restante către companie. Ca urmare, banca poate solicita valori actualizate ale activelor companiei.
De acolo, creditorii pot determina valoarea de lichidare a activelor, care este suma de bani pe care ar primi-o dacă ar vinde toate activele. Dacă valoarea totală a activului din bilanțul unei companii este mai mică decât pasivele totale ale acesteia, creditorii ar avea probabil o pierdere din împrumuturile lor restante către companie.
Cum se determină valoarea de carte modificată
Valoarea contabilă modificată încearcă să creeze o evaluare mai realistă a unei companii (comparativ cu valoarea contabilă) prin obținerea valorii de piață curente (sau corecte) a activelor și pasivelor. Odată stabilite evaluările actualizate, valoarea contabilă modificată este calculată prin scăderea valorii juste pe piață a activelor companiei minus valoarea justă totală pe piață a pasivelor sale.
Ca parte a abordării modificate a valorii contabile, este posibil ca valorile activelor să fie necesare pentru a fi ajustate la așteptările realiste. Activele pe termen scurt, cum ar fi numerarul, ar fi deja înregistrate la valoarea justă de piață în bilanț. Cu toate acestea, creanțele conturilor unei companii, care reprezintă banii datorați unei companii la creditele clienților săi pentru produsele deja vândute, ar putea fi necesară actualizării. De exemplu, creanțele conturilor restante vechi de peste 90 de zile pot fi actualizate cu un anumit procent, deoarece ar fi puțin probabil ca societatea să primească întreaga sumă datorată.
Deși unele active ar fi crescut probabil în valoare de când au fost achiziționate, cum ar fi proprietăți imobiliare, alte active, cum ar fi vehiculele, ar avea probabil o valoare mult mai mică decât costul lor istoric. Tehnologia, cum ar fi calculatoarele și software-ul, s-ar fi depreciat probabil și în valoare. Odată ce toate valorile de piață corecte ale tuturor activelor și datoriilor sunt determinate, valoarea contabilă modificată poate fi calculată prin scăderea celor două totaluri.
Avantajele și dezavantajele valorii contabile modificate
Avantajul abordării modificate a valorii contabile a evaluării este că implică o examinare aprofundată a afacerii. Evaluările individuale ale activelor pot oferi o înțelegere clară a locului în care afacerea generează cea mai mare valoare. Dacă evaluările sunt mai mari datorită valorilor activelor retratate, poate îmbunătăți procesul de negociere atunci când o companie își restructurează datoria pentru un creditor.
Dezavantajul major al valorii contabile modificate este costul ridicat asociat cu implementarea calculului său. Este posibil să fie nevoie să fie angajați mai mulți evaluatori specializați, iar procesul consumă mult mai mult timp decât celelalte metode de evaluare, cum ar fi valoarea contabilă. De asemenea, investitorul mediu nu ar avea acces la activele specifice și nici la valorile acestora, ale unei companii cotate la bursă. În consecință, ar fi dificil să se creeze o evaluare justă de piață a activelor și pasivelor unei companii, utilizând doar sumele totale înregistrate în bilanțul companiei.
Alte modalități de apreciere a companiilor
Întreprinderile pot fi evaluate în mai multe alte moduri, inclusiv unele dintre metodele de mai jos:
Metoda veniturilor ori ia un flux de venituri generate pe o anumită perioadă de timp și o aplică un factor de multiplicare, care depinde de industria companiei și mediul economic.
De asemenea, companiile pot angaja firme specializate în evaluări de afaceri pentru a determina valoarea unei afaceri pentru mai multe scopuri, inclusiv fuziunea sau achiziția, tranzacțiile acționarilor, planificarea imobiliară și raportarea financiară.