Nivelul fondurilor mutuale

Ce este nivelul de numerar al fondului mutual?

Nivelul de numerar al fondului mutual este procentul din activele totale ale unui fond mutual care sunt deținute în numerar sau echivalente de numerar. Nivelurile de numerar ale fondurilor mutuale sunt un aspect important al gestionării lichidității în fondurile mutuale. Majoritatea fondurilor mutuale păstrează aproximativ 5% din portofoliu în numerar și echivalente pentru a gestiona tranzacțiile și răscumpărările cotidiene de acțiuni.

Chei de luat masa

• Nivelul de numerar al fondului mutual este procentul total din activele unui fond mutual în numerar.
• Majoritatea fondurilor mutuale păstrează aproximativ 5% din portofoliu în numerar și echivalente.
• Fondurile care utilizează în mod activ instrumente derivate sau alte instrumente care pot necesita poziții colaterale și niveluri crescute de numerar pentru alte tipuri de tranzacții pot deține niveluri mai ridicate de numerar.

Cum funcționează nivelul de numerar al fondului mutual

Fondurile care utilizează în mod activ instrumente derivate sau alte instrumente care pot necesita poziții colaterale și niveluri crescute de numerar pentru alte tipuri de tranzacții pot deține niveluri mai ridicate de numerar.

Până în 2016, au existat foarte puține reglementări care vizau nivelul de numerar al fondurilor mutuale, oferind administratorilor de fonduri mutuale libertate de a gestiona deținerile de numerar la discreția lor. În 2016, reguli și reglementări noi referitoare la gestionarea lichidității fondurilor mutuale.

Aceste noi reguli și reglementări sunt valabile începând din decembrie 2018. Scopul lor este de a contribui la creșterea lichidității și de a oferi un sprijin mai mare investitorilor care doresc să cumpere și să răscumpere acțiuni.

consideratii speciale

În general, fondurile mutuale au flexibilitatea de a gestiona pozițiile de numerar la discreția lor. În multe cazuri, aceste poziții de numerar sunt urmate de speculatori de piață și ajustate pe baza perspectivelor pieței.

Nivelurile de numerar pot fi de obicei găsite într-o defalcare a deținerilor sau pot fi, de asemenea, prezentate ca rezerve pe termen scurt. În plus față de numerar, nivelurile de numerar includ, de asemenea, echivalente de numerar, cum ar fi investițiile de pe piața monetară, care pot obține randamente de aproximativ 2%, oferind în același timp aceeași lichiditate ca numerarul.

Pentru investitori, nivelurile de numerar pot semnala un sentiment colectiv de frică sau optimism cu privire la piețele largi. De exemplu, dacă nivelurile totale de numerar ale fondurilor mutuale sunt peste 10%, acest lucru ar semnala faptul că administratorii de fonduri sunt, în general, descurajați cu privire la piață și rețin în a face noi achiziții. Pe de altă parte, nivelurile de numerar cuprinse între 3% și 8% ar semnala o atitudine general alcătească, deoarece majoritatea numerarului disponibil este pus în funcțiune pe piață.

Pot exista și alte motive pentru care un fond alege să dețină niveluri mai ridicate de numerar. Unele fonduri pot păstra numerar la îndemână pentru a face investiții optime în noi valori mobiliare atunci când sunt prezentate noi oportunități. Alte fonduri pot menține niveluri ridicate de numerar pentru a asigura plata distribuțiilor. Nivelurile generale de numerar pot fi o parte importantă a strategiei operaționale a unui fond din diverse motive.

Cerințe pentru nivelul de numerar al fondului mutual

Inițiativa de lichiditate a fondurilor mutuale SEC adaugă o nouă regulă la Actul societăților de investiții din 1940. Regula 22e-4 va necesita fonduri înregistrate pentru a dezvolta un program scris de gestionare a riscului de lichiditate. O parte a acestui program necesită ca fondurile să se asigure că nu investesc mai mult de 15% din activele lor nete în investiții nelichide.

Alte modificări și modificări afectează procedurile de depunere și de stabilire a prețurilor swing ale unui fond. Noile cerințe pentru depuneri includ un nou formular N-LICHID, noi cerințe pentru formularul N-CEN, noi cerințe pentru formularul N-PORT și modificări la formularul N-1A. Noua legislație privind prețurile swing va permite companiilor fondului să efectueze ajustări ale valorii activului net pentru achiziții și răscumpărări. Aceste modificări sunt prezentate în amendamentele la regula 22c-1 și amendamentele la Regulamentul SX.

În general, SEC încearcă să faciliteze investitorilor achizițiile și răscumpărările de fonduri mutuale. Ca urmare, noile reglementări adaugă cerințe pentru programele de gestionare a riscului de lichiditate, poziții nelichide și o raportare mai mare a pozițiilor de numerar.