Corelație negativă
Ce este corelarea negativă?
Corelația negativă este o relație între două variabile în care o variabilă crește pe măsură ce cealaltă scade și invers.
În statistici, o corelație negativă perfectă este reprezentată de valoarea -1,0, în timp ce un 0 indică nicio corelație, iar +1,0 indică o corelație pozitivă perfectă. O corelație negativă perfectă înseamnă că relația care există între două variabile este exact opusă tot timpul.
Chei de luat masa
- Corelația negativă sau inversă descrie când două variabile tind să se deplaseze în mărime și direcție opuse una de cealaltă, astfel încât atunci când una crește cealaltă variabilă scade și invers.
- Corelarea negativă este utilizată atunci când se construiesc portofolii diversificate, astfel încât investitorii să poată beneficia de creșterea prețurilor la anumite active atunci când altele scad.
- Corelația dintre două variabile poate varia foarte mult în timp. Acțiunile și obligațiunile au, în general, o corelație negativă, dar în cei 10 ani până în 2018, corelația lor măsurată a variat de la -0,8 la +0,2.
Înțelegerea corelației negative
Corelația negativă sau corelația inversă indică faptul că două variabile individuale au o relație statistică astfel încât prețurile lor să se miște în general în direcții opuse una de alta. Dacă, de exemplu, variabilele X și Y au o corelație negativă (sau sunt corelate negativ), pe măsură ce X crește în valoare, Y va scădea; în mod similar, dacă X scade în valoare, Y va crește.
Gradul în care o variabilă se mișcă în raport cu cealaltă este măsurat prin coeficientul de corelație, care cuantifică puterea corelației dintre două variabile. De exemplu, dacă variabilele X și Y au un coeficient de corelație de -0,1, acestea au o corelație negativă slabă, dar dacă au un coeficient de corelație de -0,9, acestea ar fi considerate ca având o corelație negativă puternică.
Cu cât este mai mare corelația negativă dintre două variabile, cu atât coeficientul de corelație va fi mai apropiat de valoarea -1. În același mod, două variabile cu o corelație pozitivă perfectă ar avea un coeficient de corelație de +1, în timp ce un coeficient de corelație zero implică faptul că cele două variabile sunt necorelate și se deplasează independent una de cealaltă.
Coeficientul de corelație, de obicei notat cu „r” sau „R”, poate fi determinat prin analiza de regresie. Pătratul coeficientului de corelație (în general notat cu „R 2 ”, sau R-pătrat ) reprezintă gradul sau măsura în care varianța unei variabile este legată de varianța celei de-a doua variabile și este exprimată de obicei în termeni procentuali. De exemplu, dacă un portofoliu și valoarea sa de referință au o corelație de 0,9, valoarea R-pătrat ar fi 0,81. Interpretarea acestei cifre este că 81% din variația portofoliului (variabila dependentă în acest caz) este legată de – sau poate fi explicată prin – variația valorii de referință (variabila independentă).
Gradul de corelație dintre două variabile nu este static, dar poate varia într-o gamă largă – sau de la pozitiv la negativ și invers – în timp.
Importanța corelației negative
Conceptul de corelație negativă este unul cheie în construcția portofoliului. Corelația negativă între sectoare sau geografii permite crearea de portofolii diversificate care pot rezista mai bine volatilității pieței și pot netezi rentabilitățile portofoliului pe termen lung.
Luați în considerare corelația negativă pe termen lung dintre acțiuni și obligațiuni. Acțiunile depășesc, în general, obligațiunile în perioadele de performanță economică puternică, dar pe măsură ce economia încetinește și banca centrală reduce ratele dobânzii pentru a stimula economia, obligațiunile pot depăși acțiunile.
De exemplu, presupuneți că aveți un portofoliu echilibrat de 100.000 USD, care este investit 60% în acțiuni și 40% în obligațiuni. Într-un an de performanță economică puternică, componenta de acțiuni a portofoliului dvs. ar putea genera o rentabilitate de 12%, în timp ce componenta de obligațiuni poate reveni la -2%, deoarece ratele dobânzilor sunt pe o tendință de creștere. Astfel, rentabilitatea globală a portofoliului dvs. ar fi de 6,4% ((12% x 0,6) + (-2% x 0,4). În anul următor, întrucât economia încetinește semnificativ și ratele dobânzii sunt reduse, portofoliul dvs. de acțiuni ar putea genera -5 %, în timp ce portofoliul dvs. de obligațiuni poate avea un randament de 8%, oferindu-vă un randament global al portofoliului de 0,2%.
Ce se întâmplă dacă, în loc de un portofoliu echilibrat, portofoliul dvs. este de 100% acțiuni? Folosind aceleași ipoteze de rentabilitate, portofoliul dvs. integral va avea o rentabilitate de 12% în primul an și -5% în al doilea an, care sunt mai volatile decât randamentele portofoliului echilibrat de 6,4% și 0,2%.
Acțiunile și obligațiunile au, în general, o corelație negativă, dar în cei 10 ani până în 2018, corelația lor a variat de la aproximativ -0,8 la +0,2, potrivit BlackRock.
Exemple de corelație negativă
Exemple de corelație negativă sunt frecvente în lumea investițiilor. Un exemplu bine cunoscut este corelația negativă dintre prețurile la țiței și prețurile acțiunilor companiilor aeriene. Combustibilul pentru avioane, care este derivat din țiței, reprezintă un cost important pentru companiile aeriene și are un impact semnificativ asupra profitabilității și câștigurilor acestora. Dacă prețul țițeiului va crește, acesta ar putea avea un impact negativ asupra câștigurilor companiilor aeriene și, prin urmare, asupra prețului stocurilor lor. Dar dacă prețul țițeiului va scădea, acest lucru ar trebui să sporească profiturile companiilor aeriene și, prin urmare, prețurile acțiunilor acestora.
Iată cum existența acestui fenomen poate ajuta la construirea unui portofoliu diversificat. Deoarece sectorul energetic are o pondere substanțială în majoritatea indicilor de capitaluri proprii, mulți investitori au o expunere semnificativă la prețurile țițeiului, care sunt de obicei destul de volatile. Întrucât sectorul energetic, din motive evidente, are o corelație pozitivă cu prețurile la țiței, investiția unei părți din portofoliul propriu în stocurile de companii aeriene ar oferi o acoperire împotriva scăderii prețurilor la petrol.
consideratii speciale
Trebuie remarcat faptul că această teză de investiții ar putea să nu funcționeze tot timpul, deoarece corelația negativă tipică dintre prețurile petrolului și stocurile companiilor aeriene ar putea deveni uneori pozitivă. De exemplu, în timpul unui boom economic, prețurile petrolului și stocurile companiilor aeriene pot crește; invers, în timpul unei recesiuni, prețurile petrolului și stocurile companiilor aeriene ar putea aluneca în tandem.
Atunci când corelația negativă dintre două variabile se descompune, aceasta poate face ravagii cu portofoliile de investiții. De exemplu, piețele de capital din SUA au înregistrat cea mai slabă performanță din ultimul deceniu în al patrulea trimestru al anului 2018, alimentate parțial de îngrijorarea că Federal Reserve (Fed) va continua să crească ratele dobânzii.
Temerile de creștere a ratelor au afectat și obligațiunile, determinând corelația lor normală negativă cu acțiunile să scadă la cele mai slabe niveluri din ultimele decenii. În astfel de momente, investitorii descoperă adesea spre dezgustul lor că nu există un loc unde să se ascundă.