Marja de dobândă netă
Ce este marja de dobândă netă?
Marja dobânzii nete (NIM) este o măsurătoare care compară venitul net din dobânzi pe care o firmă financiară îl generează din produse de credit, cum ar fi împrumuturi și ipoteci, cu dobânda de plată pe care o plătește deținătorilor de conturi de economii și certificate de depozit (CD-uri). Exprimat ca procent, NIM este un indicator de rentabilitate care se apropie de probabilitatea ca o bancă sau o firmă de investiții să prospere pe termen lung. Această valoare ajută investitorii potențiali să stabilească dacă investesc sau nu într-o anumită firmă de servicii financiare, oferind vizibilitate asupra profitabilității veniturilor din dobânzi față de cheltuielile lor din dobânzi.
Pur și simplu: o marjă de dobândă netă pozitivă sugerează că o entitate funcționează profitabil, în timp ce o cifră negativă implică ineficiența investiției. În ultimul scenariu, o firmă poate lua măsuri corective aplicând fonduri către datorii restante sau mutând acele active către investiții mai profitabile.
Calculul marjei nete a dobânzii
Marja netă a dobânzii poate fi calculată prin următoarea formulă:
Luați în considerare următorul exemplu fictiv: Să presupunem că compania ABC se mândrește cu o rentabilitate a investiției de 1.000.000 USD, o cheltuială cu dobânzile de 2.000.000 USD și active câștigătoare medii de 10.000.000 USD. În acest scenariu, marja netă a dobânzii ABC totalizează -10%, indicând că a pierdut mai mulți bani din cauza cheltuielilor cu dobânzile decât a câștigat din investițiile sale. Această firmă ar merge mai bine dacă ar folosi fondurile sale de investiții pentru a achita datoriile, mai degrabă decât să facă această investiție.
Ce afectează marja de dobândă netă
Mai mulți factori pot afecta marja de dobândă netă a unei instituții financiare – principalul dintre ei: cerere și ofertă. Dacă există o cerere mare de conturi de economii în comparație cu împrumuturile, marja netă a dobânzii scade, deoarece banca este obligată să plătească mai multe dobânzi decât primește. În schimb, dacă există o cerere mai mare în împrumuturi față de conturile de economii, în care se împrumută mai mulți consumatori decât economisesc, marja netă a dobânzii unei bănci crește.
Politica monetară și reglementarea fiscală pot avea impact asupra marjei nete a dobânzii unei bănci, deoarece direcția ratelor dobânzii dictează dacă consumatorii împrumută sau economisesc.
Politicile monetare stabilite de băncile centrale influențează puternic și marjele nete ale dobânzii unei bănci, deoarece aceste edicte joacă un rol esențial în guvernarea cererii de economii și credite. Atunci când ratele dobânzii sunt scăzute, consumatorii au mai multe șanse să împrumute bani și mai puțin probabil să îi economisească. În timp, acest lucru duce în general la marje nete de dobândă mai mari. Dimpotrivă, în cazul în care ratele dobânzilor cresc, împrumuturile devin mai costisitoare, făcând astfel economiile o opțiune mai atractivă, care, prin urmare, scade marjele nete ale dobânzii.
Marja de dobândă netă și activitatea bancară cu amănuntul
Majoritatea băncilor de vânzare cu amănuntul oferă dobânzi la depozitele clienților, care în general se situează în jurul valorii de 1% anual. Dacă o astfel de bancă a reunit depozitele a cinci clienți și a folosit aceste venituri pentru a emite un împrumut către o afacere mică, cu o rată a dobânzii anuală de 5%, marja de 4% dintre aceste două sume este considerată diferența netă a dobânzii. Privind un pas mai departe, marja netă a dobânzii calculează acest raport pe întreaga bază de active a băncii.
Să presupunem că o bancă câștigă active de 1,2 milioane de dolari, 1 milion de dolari în depozite cu o dobândă anuală de 1% către deponenți și împrumuturi de 900 000 USD cu o dobândă de 5%. Aceasta înseamnă că rentabilitatea investiției sale totalizează 45.000 USD, iar cheltuielile cu dobânzile sunt 10.000 USD. Folosind formula menționată anterior, marja dobânzii nete a băncii este de 2,92%. Cu NIM-ul său direct pe un teritoriu pozitiv, investitorii ar putea dori să ia în considerare investițiile în această firmă.
Marje istorice de dobândă netă
Consiliul Federal de Examinare a Instituțiilor Financiare (FFIEC) publică o cifră medie a marjei nete a dobânzii pentru toate băncile SUA trimestrial. Din punct de vedere istoric, această cifră a avut tendințe descendente, în timp ce în medie a fost de aproximativ 3,8% de când a fost înregistrată prima dată în 1984. Perioadele recesionale coincid cu scăderi ale marjelor medii nete ale dobânzii, în timp ce perioadele de expansiune economică au înregistrat creșteri inițiale puternice ale cifrei, urmate de scăderi treptate.
Mișcarea generală a marjei medii nete a dobânzii a urmărit mișcarea ratei fondurilor federale de-a lungul timpului. Caz de punct: în urmacrizei financiare din 2008, băncile din SUA au funcționat sub marje de dobândă nete în scădere din cauza unei rate în scădere care a atins niveluri aproape de zero din 2008 până în 2016. În timpul acestei recesiuni, marja medie de dobândă netă pentru băncile din SUA aproape un sfert din valoarea sa înainte de a reveni în sfârșit în 2015.