Zgomot

Ce este zgomotul?

Într-un context analitic larg, zgomotul se referă la informații sau activități care confundă sau denatură tendințele autentice. Pe piețele financiare, zgomotul poate include mici corecții ale prețurilor pe piață, precum și fluctuații ale prețurilor – numite volatilitate – care denaturează tendința generală. Cu toate acestea, zgomotul de pe piață poate face o provocare pentru investitori să discearnă ceea ce determină tendința și dacă o tendință se schimbă sau doar se confruntă cu volatilitate pe termen scurt.

Chei de luat masa

• Zgomotul se referă la informații sau activități care confundă sau denatură tendințele autentice.
• Pe piețele financiare, zgomotul poate include mici mișcări ale prețurilor și corecții care denaturează tendința generală.
• Zgomotul de pe piață poate face dificilă determinarea a ceea ce determină o tendință sau dacă o tendință se schimbă sau pur și simplu se confruntă cu volatilitate pe termen scurt.

Înțelegerea zgomotului

Zgomotul poate însemna activitatea de pe piața bursieră cauzată de lucrare de referință din 1986 de către economistul Fischer Black, unde a afirmat că „zgomotul” ar trebui să fie diferențiat de „informații” și că o cantitate disproporționată de tranzacționare a avut loc pe baza zgomotului, mai degrabă decât a dovezilor.

Toate tranzacțiile sunt oarecum speculative, dar comercianții de zgomot sunt considerați a fi deosebit de reacționari, bazându-se pe știri în tendințe, creșteri aparente sau scăderi ale prețurilor sau din gură-n gură mai degrabă decât pe analiza fundamentală a companiilor.

Zgomot și cadre de timp

De obicei, cu cât este mai scurt intervalul de timp, cu atât este mai dificil să separi mișcările semnificative ale pieței de zgomot. Prețul unei garanții poate varia foarte mult pe parcursul unei zile date, dar aproape niciuna dintre aceste mișcări nu reprezintă o schimbare fundamentală a valorii percepute a garanției. Comercianții de zi tranzacționează mișcări pe termen scurt într-o securitate cu scopul de a intra și ieși dintr-o poziție în câteva minute sau ore. Unii comercianți de zgomot  încearcă să profite de zgomotul de pe piață introducând tranzacții de cumpărare și vânzare fără utilizarea datelor fundamentale. 

Un interval de timp mai lung poate oferi o imagine mai clară a unei tendințe. De exemplu, o acțiune s-ar putea să se miște în mod sălbatic pe știrile de câștiguri timp de câteva ore. Cu toate acestea, atunci când se compară această mișcare a prețurilor cu tendința din ultimele luni, evoluția câștigurilor ar putea fi mică în raport cu tendința generală. Numai retrospectiva oferă asigurarea credibilității informațiilor și dacă știrile sau evenimentele recente vor avea impact asupra tendinței. Atunci când cumpărați și vindeți acțiuni într-un ritm rapid, pe termen scurt, poate fi dificil să distingeți „informații” de „zgomot”.

Cauzele zgomotului

Există fluctuații ale pieței care de obicei tind să fie zgomot. Informațiile intraday provoacă de obicei fluctuații de preț pe termen scurt. Cel mai adesea – cu excepția cazului în care este vorba de un anunț sau eveniment major – tendința rămâne de obicei intactă odată ce zgomotul se stabilește.

Volatilitatea pe termen scurt sau mișcările de preț pot fi rezultatul tranzacționării programelor, ceea ce înseamnă că o instituție mare de investiții a programat calculatoare pentru a face tranzacții atunci când prețurile ating un anumit nivel. De asemenea, este recomandabil să căutați bule artificiale, care sunt adesea create atunci când mulți comercianți de zgomot își adună achizițiile în jurul unei singure companii sau industrii. Zgomotul de pe piață poate duce, de asemenea, la corecții sau mișcări inversate de peste zece la sută din valoarea unui titlu. Aceste corecții sunt de obicei ajustări la o supraevaluare semnificativă a unui titlu sau a unui indice.

A avea un sistem: alternativa la tranzacționarea cu zgomot

Mulți comercianți creează procese și reguli pentru luarea deciziilor de tranzacționare pentru a evita zgomotul. Acești comercianți stabilesc parametri de risc și recompensă presetați, ceea ce înseamnă că știu cât sunt dispuși să riște într-o tranzacție, precum și când să profite sau să relaxeze poziția.

Cu un plan de tranzacționare, investitorii încearcă, cu o anumită precizie, să determine ce ar constitui o mișcare profitabilă în poziția lor actuală. De obicei, investitorii care nu au un proces de tranzacționare pentru a ajunge la o decizie sunt mai susceptibili la tranzacționarea cu zgomot. Desigur, luarea deciziilor pe baza unei strategii personale de tranzacționare nu elimină susceptibilitatea la dezinformare. Cu toate acestea, comercianții care știu ce caută sunt mult mai puțin susceptibili de a fi influențați de zgomot decât comercianții care se bazează pe știri sau alte fluctuații.