Opțiuni: o alternativă pentru oprirea comenzilor

Ai nevoie de două abilități importante pentru a deveni un comerciant de succes. În primul rând este capacitatea de a alege piețele potrivite. Al doilea este abilitatea de a gândi în picioare atunci când piața se întoarce împotriva ta și de a ști când să ieși dintr-o poziție.

În timp ce multe tehnici și strategii de tranzacționare învață aceste abilități, înțelepciunea de tranzacționare convențională insistă asupra modului adecvat de a vă proteja de pierderi este de a utiliza un ordin de oprire. Deși opririle sunt utile, există probleme inerente care pot fi depășite folosind opțiuni ca alternativă. Când comparați opriri și opțiuni unul lângă altul, opțiunile au proprietăți care sunt în mod clar favorabile pentru cei care doresc să protejeze o poziție. Să vedem cum se oprește utilizarea opririlor și opțiunilor pe piețele în mișcare rapidă.

Chei de luat masa

• Un ordin stop-loss este conceput pentru a limita pierderile unui investitor pe o poziție, declanșând o vânzare atunci când piața se întoarce împotriva ta.
• Stop loss-ul este totuși un fel de instrument contondent care poate avea rezultate neașteptate pe o piață extrem de volatilă.
• Utilizarea contractelor de opțiuni, cum ar fi un dispozitiv de protecție, pentru a limita pierderile este o alternativă viabilă care poate fi reglată și personalizată mai fin, dar care poate avea și costuri suplimentare.

Dezavantaje ale Stop Losses

Odată ce prețul unei garanții depășește un punct de intrare / ieșire predefinit, comanda de oprire devine o comandă de piață. Pe față, o comandă de oprire pare un instrument excelent. Alegeți o tranzacție și dacă piața se mișcă împotriva dvs., oprirea dvs. este declanșată și sunteți dat afară pentru o pierdere.

Din păcate, o comandă de oprire seamănă oarecum cu frâna de urgență din mașină. În timp ce face treaba, există puțină finețe sau control în ceea ce privește modul și momentul opririi mașinii. Cu alte cuvinte, atunci când se declanșează o oprire și devine o comandă de piață, se poate întâmpla aproape orice.

Mai multe scenarii de piață expun defectele inerente ale opririlor și incapacitatea lor de a vă proteja de pierderi neașteptate. Fie că este vorba de piețe în mișcare rapidă, de consolidare a piețelor sau de schimbări fundamentale ale cererii și ofertei, oprește forțarea comercianților să renunțe la nave. Aceasta este o soluție unică, care este mai bine gestionată prin utilizarea opțiunilor pentru a ușura poziția, a schimba intervalele de timp ale pieței sau a inversa poziția.

Opțiuni ca alternativă

Atunci când utilizați o comandă stop-loss pe o piață în mișcare rapidă, nu există nicio garanție că veți primi prețul stop. Deoarece oprirea este un instrument reacționar conceput pentru a vă scoate din piață imediat când pierdeți bani, există șanse mari ca prețul de umplere să fie mai slab decât prețul stabilit de dvs. în comandă. Acest lucru este cunoscut sub numele de alunecare.

De exemplu, dacă mergi lung de aur futures pe  la $ de 1280 și a stabilit opri la $ 1270 în speranța de a limita o pierdere la 1.000 $ ($ de 1 scădere a prețului contractului = 100 $ pierdere). Cu toate acestea, dacă oprirea dvs. este declanșată pe o piață în mișcare rapidă, aceasta se transformă într-o comandă de piață și nu puteți ieși până la 1265 USD, generând o pierdere de 1500 USD sau cu 50% mai mult decât ați anticipat.

Pe de altă parte, dacă utilizați o opțiune cu un preț de așteptare de 1270 USD în loc de o oprire pe aceeași piață, nu puteți pierde mai mult decât prețul de așteptare. 

Avantajele utilizării opțiunilor

Desigur, va trebui să plătească pentru opțiunea lui premium, dar două lucruri pot lucra în favoarea ta. În primul rând, opțiunile fără bani costă de obicei mai puțin decât opțiunile în bani. De asemenea, opțiunile care câștigă valoare atunci când există o mișcare opusă tendinței pieței actuale tind să aibă o volatilitate mai mică, ceea ce tinde să le facă mai puțin costisitoare. Utilizarea unei opțiuni în acest mod este cunoscută ca un hard stop și este cel mai simplu mod de a controla direct alunecarea în timp ce gestionați pierderile.

Un exemplu este utilizarea unui aparat de protecție. O opțiune de vânzare îi conferă titularului dreptul de a vinde activul subiacent la un preț de grevă predeterminat, astfel încât puterea de protecție stabilește un preț minim cunoscut sub care investitorul nu va continua să piardă niciun ban adăugat, chiar dacă prețul activului subiacent continuă să scadă.

Consolidarea piețelor reprezintă o a doua condiție de piață în care opririle pot funcționa prost. Este rar ca orice piață să se miște direct în sus sau în jos. Din păcate, nu știi niciodată dacă contra-tendința este pur și simplu o consolidare sau o schimbare de tendință. Întrucât opririle nu pot face diferența între alternative, sunteți forțat să ieșiți și nu aveți nicio miză dacă piața se consolidează pur și simplu și reia mișcarea în direcția poziției dvs. inițiale. Acest lucru este cunoscut sub numele de efect whipsaw

Opririle sunt o propunere totul sau nimic, lăsând puțin loc pentru consolidarea și retragerea comportamentului. Așadar, ați putea avea dreptate cu privire la piață, dar blocați pe margine, deoarece oprirea a fost plasată la un preț greșit sau la un moment nepotrivit. Cu toate acestea, dacă plasați o opțiune în care v-ați fi oprit, puteți păstra o poziție de pierdere pentru o perioadă mai lungă în timp ce stabiliți dacă piața se consolidează sau se schimbă tendința.

Având o opțiune în locul unei opriri în timpul schimbărilor fundamentale pe piață, puteți diminua impactul în două moduri. În primul rând, te izolezi de mișcările care îți erodează agresiv poziția, deoarece opțiunea câștigă în același ritm. În al doilea rând, dacă schimbarea nu generează o mișcare mare, dar semnalează o schimbare de tendință, puteți urmări piața. 

Linia de fund

Opțiunile reprezintă o alternativă clară la utilizarea opririlor pentru a gestiona pierderile. Pentru a reuși la această strategie, priviți tranzacționarea în același mod ca și  managerii de bani. Administratorii de bani recunosc interdependența activelor subiacente și a contractelor de opțiuni și o relație de gestionare a riscurilor încorporată care poate diminua pierderile. Prin această abordare, ei folosesc finețe și control pentru a se proteja de piețele aflate în mișcare rapidă, consolidând piețele și schimbările fundamentale ale cererii și ofertei.