Strategii de opțiuni pentru o recesiune
Dacă există o lecție pe care investitorii ar trebui să o învețe din istoria pieței din ultimele decenii, atunci cel mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni este atunci când piața se depozitează. Din păcate, foarte puțini au convingerea de a cumpăra în mijlocul unui val de vânzare de panică.
Dacă angajamentul complet de a cumpăra nu este în cărțile dvs., atunci o strategie de opțiune – vânzarea pune – oferă o alternativă. Vânzarea de mărfuri poate fi de fapt mai ușoară pentru fiecare investitor individual.
Chei de luat masa
- Din punct de vedere istoric, cumpărarea de acțiuni în timpul unei recesiuni a fost foarte profitabilă, dar mulți investitori pur și simplu nu o pot face.
- Vânzarea opțiunilor de vânzare în timpul unei recesiuni este o alternativă cu risc mai mic la cumpărarea de acțiuni.
- Volatilitatea ridicată a piețelor la urs face ca opțiunile de vânzare să fie mai profitabile decât de obicei.
- Investitorii mai puțin experimentați ar trebui să vândă doar acțiuni pe care le-ar fi confortabil să dețină.
- Acest tip de strategie a avut un succes suficient încât ETF-urile de vânzare sunt acum disponibile pentru S&P 500.
Cumpărarea într-o recesiune
Istoria pieței sugerează că o abordare piața ursului la începutul anilor 1970, cumpărătorii au fost recompensați. Investitorii au obținut câștiguri durabile cumpărând în timpul unei recesiuni severe la începutul anilor 1980. După criza financiară din 2008, cumpărătorii de acțiuni au câștigat mari în următorul deceniu. La câteva luni de la prăbușirea anului 2020, mulți investitori au înregistrat câștiguri record într-un timp record. Peste cincizeci de ani, povestea va fi probabil aceeași.
Noțiunile de bază ale opțiunilor de vânzare
O opțiune de vânzare oferă cumpărătorului acelei opțiuni dreptul de a vinde o acțiune la un preț predeterminat cunoscut sub numele de preț de opțiune. Cumpărătorii de opțiuni de vânzare fac pariuri negative împotriva companiei subiacente. Prețul pe care l-ați plăti pentru acea opțiune de vânzare va fi determinat, printre altele, de durata pe care doriți să o dureze opțiunea. Cu cât timpul este mai lung, cu atât plătiți mai mult.
La vânzarea opțiunilor put, inversul este adevărat. Un vânzător de opțiuni put își asumă obligația de a cumpăra acțiunile subiacente la un preț prestabilit. Observați diferența de cumpărare și vânzare a vânzărilor: atunci când cumpărați un vânzare, aveți dreptul de a vinde opțiunea. Dacă nu doriți să vindeți acțiunile la prețul de opțiune de 50 USD, deoarece acțiunile se tranzacționează fără bani la 60 USD, puteți lăsa pur și simplu opțiunea să expire și să pierdeți doar prima plătită.
Când vindeți un put, vi se cere să cumpărați acțiunile în cazul în care cumpărătorul putului decide să le vândă. Deci, în vânzarea opțiunilor put, riscul este mărit doar într-un singur sens. Încheieți un contract în care aveți o obligație, mai degrabă decât un drept de cumpărare a acțiunii. Aceste informații ar trebui să fie bine cunoscute investitorilor care au studiat elementele de bază ale opțiunilor.
Puneți vânzarea într-o recesiune
Atunci când piețele scad, vânzarea opțiunilor put poate fi un instrument excelent chiar și pentru investitorul individual. Cu toate acestea, trebuie să știi cum să vinzi în mod inteligent. Atunci când prețurile acțiunilor scad, adesea o fac destul de repede. Aceasta duce la o creștere a volatilității, care la rândul său crește primele de opțiune. Această creștere are sens, deoarece opțiunile se confruntă cu declinul în timp, astfel încât să aibă un preț al acțiunilor care se mișcă rapid este ceea ce doresc comercianții.
Vânzarea opțiunilor atunci când există o volatilitate mai mare implică faptul că vânzătorii vor obține un preț mai mare datorită primelor crescute. Opțiunile sofisticate comercianților le place să vândă speră să încaseze veniturile din primă. Cu toate acestea, investitorii pe termen lung ar trebui să analizeze vânzarea opțiunilor de vânzare ca o modalitate de a cumpăra acțiuni în companii care le plac la un cost mai mic. Legendarul investitorWarren Buffett a folosit strategii similare în trecut.
În timp ce opțiunile de cumpărare în speranța câștigurilor rapide sunt asociate cu speculațiile, opțiunile de vânzare funcționează adesea bine pentru investitori.
Cel mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni este atunci când piețele sunt în scădere. Cu toate acestea, mulți investitori pur și simplu nu au mijloacele emoționale pentru a face acest lucru. Vânzarea de mărfuri este o modalitate de a atenua problema. Acest tip de strategie a avut suficient succes, astfel încât vânzarea de fonduri tranzacționate la bursă ( ETF ) este acum disponibilă pentru S&P 500.
Un exemplu
Să presupunem că sunteți un fan al Companiei XYZ, dar sunteți încă pe gard despre ceea ce va face piața. Ați dori să dețineți 500 de acțiuni în portofoliu. Cu un preț actual de 50 USD, acesta vă va costa 25.000 USD. În schimb, puteți vinde cinci contracte put (un contract = 100 de acțiuni). De exemplu, ați putea vinde opțiunile de vânzare de 45 USD de luna viitoare pe XYZ pentru aproximativ 3 USD.
Procedând astfel, veți încasa 1.500 de dolari din venituri din primă din vânzare (500 de acțiuni la 3 USD fiecare). În sensul acestui articol, vom ignora comisioanele, deoarece acestea sunt adesea reduse, deși ar trebui totuși luate în considerare. De când ați scris această opțiune, trebuie să cumpărați 500 de acțiuni XYZ în orice moment până la expirare pentru 45 USD. Dacă trebuie să cumpărați acțiunile, costurile dvs. nete fără comisioane vor fi de doar 42 USD pe acțiune din cauza venitului din prima de opțiune.
Vândând vânzarea, ați trecut de la achiziționarea a 25.000 de dolari pentru a cumpăra acțiuni la colectarea de 1.500 de dolari în prime. Dacă acțiunile din XYZ ar scădea sub 45 USD, ați avea acțiunile „puse” pe voi. Cu toate acestea, baza costurilor dvs. este de 22.500 USD mai puțin decât 1.500 USD pe care ați încasat-o în prime sau un cost net de 21.000 USD.
Dezavantaje
Desigur, vânzarea de pachete nu este un lucru sigur. Dacă acțiunile din XYZ sau orice altă companie pe care o vindeți pun opțiunile în declin în mod semnificativ, veți fi în continuare pe pierderi. Primele de opțiune vor reduce doar pierderile. În schimb, să presupunem că prețul acțiunilor continuă să crească. Apoi, vânzătorul de vânzări va pierde un alt avantaj care ar fi putut fi atins dincolo de prima de opțiune.
Vânzarea pune inteligent
Deoarece sunt instrumente derivate, cumpărarea și vânzarea de opțiuni ar trebui tratate cu o atenție deosebită. Vânzarea unui put vă obligă ferm să cumpărați acțiunile subiacente, deci vindeți doar acțiuni pe care le-ați deține confortabil. Unele planuri includ strategia de opțiune pescăruș.
Pentru marea majoritate a investitorilor, vânzarea de oferte ar trebui considerată doar ca o modalitate de a cumpăra potențial acțiuni pe parcurs. Lăsați să câștigați prima opțională să fie o rezervă dacă nu aveți șansa de a cumpăra acțiunile pentru mai puțin. Acest tip de gândire va reduce semnificativ probabilitatea de a vinde bani din motive greșite și de a pierde bani.