Poziție futures absolută
Ce este o poziție futură absolută?
O poziție futures absolută este o tranzacție pe termen lung sau scurt care nu este acoperită de riscul de piață. Atât câștigul potențial, cât și riscul potențial sunt mai mari pentru pozițiile directe decât pentru pozițiile acoperite sau acoperite într-un fel. O poziție directă este una care stă singură și nu face parte dintr-un comerț mai mare sau mai complex.
Un profit se obține dintr-o poziție futures directă lungă dacă prețul crește în urma achiziției sau dintr-o tranzacție short dacă prețul scade după inițierea short-ului.
Chei de luat masa
- O poziție futures directă este o singură poziție direcțională de pariere pe un contract futures și nu face parte dintr-o strategie mai mare sau mai complexă.
- O poziție directă expune comerciantul la un risc mai mare decât o poziție acoperită, deși poziția directă are teoretic un potențial de profit mai mare.
- Dacă o poziție de acoperire sau de compensare este adăugată la o poziție directă, atunci aceasta nu mai este o poziție directă, ci mai degrabă o poziție acoperită sau parțial acoperită.
Înțelegerea poziției futures directe
O poziție directă este una care este un pariu pur lung sau scurt pe direcția contractului futures. Acoperirea sau compensarea acelei poziții cu o altă poziție înseamnă că nu mai este o poziție directă.
Futures-urile directe se mai numesc și futures goale, deoarece lasă investitorul expus fluctuațiilor pieței. Pentru a reduce riscul, investitorul poate alege să achiziționeze o opțiune de compensare de protecție, o poziție de compensare în titlul de bază al contractelor futures sau o poziție opusă pe o piață conexă. Acoperirea sau compensarea riscului înseamnă că nu mai este o poziție futures absolută.
O poziție futures absolută este inerent riscantă, deoarece nu există protecție împotriva unei mișcări adverse. Majoritatea traderilor nu consideră că tranzacționarea contractelor futures lichide este excesiv de riscantă, mai ales că în majoritatea cazurilor este ușor să acoperiți sau să revindeți poziția pe piață. Majoritatea pozițiilor speculative pe piața futures sunt poziții directe.
Cu toate acestea, o piață în scădere pentru un investitor care deține o poziție lungă într-un contract futures are încă potențialul de a produce pierderi semnificative. În acest caz, deținerea unei opțiuni put împotriva poziției futures lungi ar putea limita pierderile la o sumă gestionabilă. Potențialul de profit al comerciantului ar fi redus cu prima sau costul opțiunii. Considerați că este o poliță de asigurare pe care comerciantul speră să nu o folosească.
Comercianții care vând contracte futures scurte fără acoperire acoperă un risc și mai mare, deoarece potențialul de creștere pentru majoritatea piețelor futures este teoretic nelimitat. În acest caz, deținerea unui apel asupra contractului futures subiacent ar limita acest risc.
O altă alternativă la o poziție futures absolută, care uneori poate avea mai puține riscuri, este de a lua o poziție într-o tranzacție pe scară verticală. Aceasta limitează atât potențialul de profit, cât și riscul de pierdere și ar fi o alegere bună pentru un comerciant care se așteaptă doar la o mișcare limitată a titlului de bază sau a mărfii.
În timp ce toate cele de mai sus limitează riscul, ele tind, de asemenea, să limiteze sau să reducă profitul. Mulți comercianți speculativi preferă poziții futures directe din cauza simplității lor (o singură poziție) și a capacității de a genera profituri mai mari atunci când o tranzacție este corectă și profită de o mișcare de preț care urmează.
Exemplu de poziție directă S&P 500 E-Mini Futures
Să presupunem că un comerciant crede că S&P 500 va crește în următoarele câteva luni.În prezent este ianuarie, astfel încât comerciantul cumpără un contract din iunie pentru E-Mini S&P 500 listat la Chicago Mercantile Exchange (CME) sub simbolul ES.
Comerciantul folosește o comandă limită pentru a intra într-o poziție de 2.885 USD, cumpărând un singur contract. Acest contract futures particular se deplasează în trepte de 0,25, cu patru trepte – numite căpușe – în fiecare punct. Fiecare bifă are un profit sau o pierdere de 12,50 USD, iar fiecare punct valorează 50 USD (4 x 12,50 USD).
Această poziție este un pariu direcțional pur pe creșterea prețului contractului futures. Comerciantul nu ia alte poziții pentru a compensa sau mări riscul sau profiturile asociate poziției. Prin urmare, aceasta este o poziție futures absolută.
Să presupunem că într-o lună prețul contractului este de 2.895 USD. Comerciantul a crescut cu 10 puncte sau 500 USD (50 USD x 10 puncte), mai puține comisioane.
Să presupunem că prețul scade la 2.880 USD. Comerciantul a scăzut cu cinci puncte sau 250 USD (50 USD x 5 puncte).