Comerț cu perechi
Ce este comerțul cu perechi?
O tranzacție de perechi este o strategie de tranzacționare care implică potrivirea unei poziții lungi cu o poziție scurtă în două acțiuni cu o corelație ridicată.
Înțelegerea comerțului cu perechi
Tranzacționarea perechilor a fost introdusă pentru prima dată la mijlocul anilor 1980 de către un grup de cercetători analisti tehnici care erau angajați de Morgan Stanley, banca multinațională de investiții și compania de servicii financiare. Strategia de comercializare a perechilor utilizează analize statistice și tehnice pentru a căuta profituri potențiale neutre pe piață.
Chei de luat masa
- O tranzacție de perechi este o strategie de tranzacționare care implică potrivirea unei poziții lungi cu o poziție scurtă în două acțiuni cu o corelație ridicată.
- Tranzacționarea perechilor a fost introdusă pentru prima dată la mijlocul anilor 1980 de către un grup de cercetători analisti tehnici.
- O strategie de tranzacționare a perechilor se bazează pe corelația istorică a două valori mobiliare; valorile mobiliare dintr-o tranzacție de perechi trebuie să aibă o corelație pozitivă ridicată, care este principalul motor din spatele profiturilor strategiei.
Strategiile neutre pentru piață sunt un aspect cheie al unei tranzacții comerciale în perechi. Strategiile neutre în piață implică poziții lungi și scurte în două titluri diferite cu o corelație pozitivă. Cele două poziții de compensare formează baza unei strategii de acoperire care încearcă să beneficieze fie de o tendință pozitivă, fie negativă.
O strategie comercială de perechi se bazează pe corelația istorică a două valori mobiliare. Valorile mobiliare dintr-o tranzacție de perechi trebuie să aibă o corelație pozitivă ridicată, care este principalul motor din spatele profiturilor strategiei. O strategie comercială de perechi este cel mai bine implementată atunci când un comerciant identifică o discrepanță de corelație. Bazându-se pe noțiunea istorică că cele două valori mobiliare vor menține o corelație specificată, tranzacțiile de perechi pot fi desfășurate atunci când această corelație se clatină.
Când perechile de la tranzacție deviază în cele din urmă – atâta timp cât un investitor folosește o strategie de tranzacționare a perechilor – aceștia vor căuta să ia un dolar egal cu poziția lungă a titlului de performanță slab performant și să vândă pe scurt titlul de performanță inferior. Dacă valorile mobiliare revin la corelația lor istorică, se obține un profit din convergența prețurilor.
Avantajele și dezavantajele comerțului cu perechi
Când o tranzacție de perechi se desfășoară conform așteptărilor, investitorul profită; investitorul este, de asemenea, capabil să atenueze pierderile potențiale care ar fi avut loc în acest proces. Profiturile sunt generate atunci când titlul subperformant recâștigă valoare, iar prețul titlului care depășește se dezumflă. Profitul net este totalul câștigat din cele două poziții.
Există mai multe limitări pentru tranzacționarea perechilor. Una este că tranzacțiile de perechi se bazează pe o corelație statistică ridicată între două valori mobiliare. Majoritatea tranzacțiilor de perechi vor necesita o corelație de 0,80, ceea ce poate fi dificil de identificat. În al doilea rând, în timp ce tendințele istorice pot fi exacte, prețurile din trecut nu sunt întotdeauna indicative ale tendințelor viitoare. Solicitarea doar a unei corelații de 0,80 poate reduce, de asemenea, probabilitatea rezultatului scontat.
Exemplu de comerț cu perechi
Pentru a ilustra profitul potențial al strategiei de tranzacționare a perechilor, luați în considerare stocul A și stocul B, care au o corelație ridicată de 0,95. Cele două stocuri se abat de la corelația lor istorică de tendință pe termen scurt, cu o corelație de 0,50.
Comerciantul de arbitraj ia măsuri pentru a lua un dolar, potrivit poziției lungi în ceea ce privește stocul A subperformant și o poziție scurtă în ceea ce privește depășirea stocului B. Acțiunile converg și revin la corelația lor 0,95 în timp. Comerciantul profită de o poziție lungă și de o poziție scurtă închisă.