Vehicul de capital permanent (PCV)
Ce este un vehicul de capital permanent?
Un vehicul de capital permanent (PCV) este o entitate de investiții creată pentru gestionarea capitalului permanent sau a capitalului disponibil pentru un orizont de timp nelimitat . O dotare, de exemplu, ar avea de obicei un orizont de timp nelimitat.
Chei de luat masa
- un vehicul de capital permanent (PCV) este creat pentru a susține investițiile cu un orizont de timp nelimitat.
- Datorită naturii perpetue a capitalului permanent, nu încearcă să-și tragă principalul în niciun moment.
- Dotările, parteneriatele, corporațiile și anumite tipuri de trusturi sunt exemple de situații care pot crea un PCV.
Înțelegerea vehiculelor cu capital permanent (PCV)
Un vehicul de capital permanent (PCV) este, în general, utilizat în serviciul creșterii capitalului la rata ideală pe termen lung și, prin urmare, este mai puțin preocupat de performanța pe termen scurt a unui produs financiar. PCV-urile sunt cunoscute ca structuri veșnic verzi, unde veșnic verde este definit ca „întotdeauna fiabil”.
PCV-urile pot veni sub formă de parteneriate, trusturi sau corporații, care au așteptări de răspundere care se extind pentru mai mulți ani în viitor. PCV-urile pot fi listate public sau private. Structurile de capital permanente includ societăți în comandită limitată, societăți în comandită comercială tranzacționate public într-o bursă; trusturi de investiții imobiliare ( REIT ), companii care dețin, finanțează sau operează imobile producătoare de venituri și sunt modelate după fonduri mutuale; randament, companii structurate astfel încât activele de exploatare să producă un flux de numerar constant prin contracte pe termen lung; fonduri închise, un fel de fond mutual; fonduri de interval, un fel de fond închis care nu tranzacționează pe piața secundară; companii de administrare a bunurilor publice; și fonduri variabile precum anuități și asigurări de viață.
Capital permanent
Conceptul de investiții de capital permanent este unul relativ nou și se spune adesea că este inspirat de Berkshire Hathaway, vehiculul de investiții cu succes de lungă durată al lui Warren Buffett.
În 2015, Financial Times a spus că administratorii de fonduri de investiții private și de fonduri speculative consideră că capitalul permanent este „sfântul graal” al investițiilor alternative și consideră vehiculele de capital permanent pentru a oferi o soluție pentru „frustrarea de lungă durată a administratorilor de active alternative: stocul refuzul pieței de a-și aprecia afacerile la fel de mult ca și companiile tradiționale de administrare a fondurilor. ” Articolul explică faptul că, în trecut, investitorii de pe piața publică s-au opus volatilității veniturilor din comisioane ale administratorilor de active alternative, care este supusă investitorilor care își răscumpără banii și se bazează pe comisioane de performanță care pot fi foarte variabile.
Exemple din lumea reală a vehiculelor cu capital permanent
Ellington Financial este un exemplu de vehicul de capital permanent. Compania este specializată în valori mobiliare garantate cu ipotecă și deține o parte a împrumutătorului ipotecar.
Fortress Investment Group, o firmă globală de investiții cu sediul în New York, administrează cinci vehicule de capital permanent: New Residential Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group și Eurocastle Investment Limited.
Alți specialiști permanenți în capital includ General Atlantic, o firmă de capital privat care, potrivit Bloomberg, a acumulat 13 miliarde de dolari în ultimii cinci ani. General Atlantic se concentrează pe strategiile ciclului de viață lung, care includ fonduri de capital permanente.