Ce înseamnă când raportul P / E al unei companii citește „N / A”?

Investitorii au la dispoziție multe instrumente diferite pentru a-i ajuta să evalueze companiile, performanța lor și cât de viabile sunt oportunitățile de investiții. Printre aceste instrumente se numără raportul Benjamin Graham, tatăl investițiilor de valoare, a descris acest instrument drept una dintre cele mai rapide modalități de a determina viabilitatea și potențialul de creștere al unei acțiuni. Dar ce se întâmplă atunci când o companie nu are un raport P / E? Cum ar trebui să analizați acest lucru ca investitor?

Chei de luat masa

• Un raport preț-câștig (raport P / E) este un instrument pe care investitorii îl folosesc pentru a determina viabilitatea și potențialul de creștere al unei acțiuni.
• Raportul AP / E de N / A înseamnă că raportul nu este disponibil sau nu se aplică pentru acțiunile companiei respective.
• O companie poate avea un raport P / E de N / A dacă este nou listată la bursă, cum ar fi în cazul unei oferte publice inițiale (IPO).
• O companie poate avea un raport P / E de N / A dacă are câștiguri pe acțiune negative (EPS).

Calculul unui raport P / E

Investitorii și analiștii se vor uita adesea la raportul P / E al unei companii pentru a evalua dacă un stoc este supraevaluat sau subevaluat în raport cu concurenții săi și cu piața mai largă. În termeni simpli, raportul P / E este ceea ce plătește un investitor pentru 1 $ din câștigurile unei companii.

Raportul P / E se calculează ca preț curent al acțiunii pe piață împărțit la câștigurile pe acțiune (EPS):

Raport P / E = Valoarea de piață pe acțiune ÷ Câștigurile pe acțiune

Raportul P / E permite comparații rapide mere-mere între stocuri care se află în același sector industrial sau în același stoc pe perioade diferite.

---

Un raport P / E ridicat înseamnă, în general, că investitorii anticipează că creșterea unei companii va fi mai mare în viitor.

Raportul AP / E este de obicei exprimat ca multiplu. De exemplu, dacă o companie are un raport P / E de 15x, acest lucru indică că acțiunile sale tranzacționează de 15 ori câștigurile sale. Dacă un concurent direct al acelei companii are un raport P / E de 10x, poate fi sigur să presupunem că această companie este o valoare mai bună de cumpărat decât stocul P / E de 15x la un preț mai ridicat.

Dar, uneori, aceste rapoarte nu există și sunt exprimate ca N / A.

Cum obțin companiile un „N / A” pentru un raport P / E

Un „N / A”, care înseamnă neaplicabil sau nu este disponibil, va fi uneori raportat ca raport P / E al unui stoc. Veți observa adesea acestea pe o diagramă pentru o securitate. Acest lucru poate însemna unul din cele două lucruri.

Prima și cea mai simplă explicație este că pur și simplu nu există date disponibile în momentul raportării. Acesta va fi cazul unei companii nou cotate, cum ar fi o ofertă publică inițială (IPO) care încă nu și-a publicat raportul de venituri.

Al doilea motiv (și mai frecvent) este că raportul P / E al unui stoc atunci când este calculat este un număr negativ. Rapoartele P / E negative sunt posibile din punct de vedere matematic, dar, deoarece în general nu sunt acceptate de comunitatea financiară, ele sunt de obicei raportate ca „N / A” sau nu se aplică.

Un stoc nu poate avea un preț negativ pe piață. Partea negativă a raportului P / E provine din faptul că EPS-ul companiei este negativ. Dacă câștigurile unei companii sunt exact 0 USD pentru perioada respectivă, va apărea și un NA, deoarece nu puteți împărți la zero.

Cum să gestionați un raport P / E „N / A”

Deci, ce ar trebui să faceți atunci când întâlniți o companie cu un raport P / E care citește N / A?

Investitorii pot interpreta faptul că „N / A” este o companie care raportează o pierdere netă. Ar trebui să știe că cumpără acțiuni ale unei companii care a pierdut bani. Desigur, acesta nu este întotdeauna un motiv de îngrijorare.

Companiile cu creștere ridicată din sectoarele semiconductorilor, biotehnologiei sau internetului pierd adesea bani în primii ani, deoarece experimentează expansiune sau creștere rapidă, își dezvoltă baza de clienți și dezvoltă noi produse și piețe. Se așteaptă ca compania să obțină profit, dar pe termen scurt trebuie să ardă numerar pentru a accelera creșterea și veniturile. Amazon este un prim exemplu de companie care a pierdut bani de la an la an, dar rămâne totuși un mare pasager pe piață în ceea ce privește prețul acțiunilor și capitalizarea pieței.

Cu toate acestea, companiile cu N / A pentru raportul P / E pot indica și un semn de probleme. Dacă, în mod istoric, o companie a înregistrat profituri și apoi devine negativă, ar putea însemna că au probleme financiare sau într-o industrie pe moarte.

Linia de fund

Atunci când un investitor vede că o companie are un raport P / E care citește N / A, poate fi un semn de avertizare că o companie are probleme financiare. Poate însemna, de asemenea, că este prea nou în lumea investițiilor. Sincer, raportul P / E este doar una dintre câteva metrici utilizate pentru analiza fundamentală. Interpretarea sa ar trebui luată împreună cu alte rapoarte financiare, tendințele industriei, performanța istorică între colegi și piața în ansamblu.