Distribuție primară

Ce este o distribuție primară?

În finanțe, termenul de distribuție primară se referă la vânzarea inițială a unei probleme de securitate către publicul care investește. Unul dintre cele mai cunoscute exemple de distribuție primară este oferta publică inițială (IPO), în care o nouă companie își vinde acțiunile pentru prima dată.

O distribuție primară poate implica, de asemenea, emiterea de acțiuni preferențiale, titluri de creanță sau note structurate, printre altele. O distribuție primară este similară în multe feluri cu o ofertă primară și cei doi termeni sunt adesea folosiți în mod interschimbabil.

Veniturile dintr-o distribuție primară sunt primite direct de către emitentul garanției în cauză. De exemplu, în cazul unei IPO, noua companie cotată la bursă primește încasările din vânzarea de acțiuni către public, strângând capital propriu pentru sine.

Chei de luat masa

• O distribuție primară este o vânzare inițială a valorilor mobiliare pe piața secundară, cum ar fi în cazul unei IPO.
• În schimb, o distribuție secundară se referă la vânzarea valorilor mobiliare existente între cumpărători și vânzători pe piața secundară.
• Spre deosebire de distribuțiile secundare, distribuțiile primare reprezintă o sursă directă de fonduri pentru compania care emite valori mobiliare pentru a strânge capital.

Cum funcționează distribuțiile primare

Distribuțiile primare sunt o componentă critică a piețelor financiare generale, deoarece reprezintă mecanismul principal prin care emitenții strâng capital de la investitori pe piața publică. În schimb, distribuțiile secundare nu strâng capital pentru emitenți, deoarece încasările lor sunt plătite doar proprietarului actual al acelor valori mobiliare.

Spre deosebire de distribuțiile primare, distribuțiile secundare nu cresc acțiunile restante ale unei companii. Acest lucru se datorează faptului că nu implică crearea de noi acțiuni. În schimb, aceleași acțiuni care au fost emise pentru prima dată în bursă pur și simplu schimbă mâinile între diferiți investitori. Cu toate acestea, distribuțiile secundare pot avea un efect asupra companiei în cauză, deoarece prețul la care se efectuează tranzacțiile poate influența prețul global al acțiunii companiei.

Există, de asemenea, o distincție importantă între termenii „distribuție secundară” și „ ofertă secundară ”. În timp ce o distribuție secundară se referă doar la vânzarea unui bloc de acțiuni existent, o ofertă secundară constă în emiterea de acțiuni noi.

În acest sens, o ofertă secundară poate fi privită ca un „al doilea IPO”. Din acest motiv, ofertele secundare vor crește diluarea capitalurilor proprii pentru acționarii existenți.

Exemplu real din lume de distribuție primară

Pentru a ilustra, luați în considerare cazul unei companii nou-cotate. În cursul IPO, compania a primit încasările din vânzarea inițială a acțiunilor sale către investitori. Cu toate acestea, dacă aceiași investitori vor să își vândă acțiunile altcuiva, acea a doua vânzare ar fi considerată o distribuție secundară și nu ar duce la niciun flux direct de numerar către companie.

Adesea, distribuțiile secundare sunt efectuate de către ofițerii companiei, persoane fizice cu valoare netă ridicată (HNW) sau investitori instituționali care dețin blocuri mari ale unei garanții existente. De exemplu, o distribuție secundară ar putea fi făcută de o firmă de capital de risc ( VC ) care a ajutat la finanțarea unei companii listate recent în anii anteriori IPO-ului său. Acum, când compania este listată public, firma VC ar putea dori să își retragă poziția prin vânzarea acțiunilor printr-o distribuție secundară.