Împrumut de amorsare definit
Ce este un împrumut de bază?
Un împrumut inițial este o formă de finanțare a debitorului în posesie (DIP) care permite unei companii care se află în procedura de faliment din capitolul 11 să obțină credit pentru a ajuta în anumite domenii ale operațiunilor și reorganizării sale comerciale. Fondurile dintr-un împrumut inițial pot fi utilizate de obicei numai pentru menținerea activității principale, cum ar fi reparațiile, gestionarea lanțului de aprovizionare și salarizarea. Un împrumut inițial poate fi numit și împrumut DIP.
Cum funcționează un împrumut inițial
Împrumuturile inițiale sunt de obicei negociate în săptămânile care preced începutul procedurilor din capitolul 11.
Companiile care intră într-o reorganizare a capitolului 11 sunt aproape întotdeauna conduse de aceeași conducere ca înainte de depunerea falimentului. Compania care a depus falimentul este cunoscută sub numele de debitor în posesie sau DIP. Depunerea falimentului oferă protecției DIP împotriva creanțelor creditorilor, dar face, de asemenea, probabil că compania va avea nevoie de finanțare imediată pentru a acoperi salariile și alte costuri urgente. Vânzătorii companiei pot oferi o anumită finanțare pentru inventar, dar este mai probabil să solicite ramburs sau înainte de livrare.
Întrucât este, de fapt, un împrumut acordat unei companii falimentare, creditorii dispuși să facă un împrumut primar își asumă un risc suplimentar. Un împrumut inițial trebuie să îndeplinească și cerințele pentru creditorii existenți ai împrumutatului, iar limbajul din contractul de împrumut poate solicita ca banii să fie alocați automat de către compania debitoare pentru a plăti dobânzi și datorii restante către acei creditori existenți.
Creditorii titulari – acei creditori garantați care au împrumutat bani companiei înainte ca aceasta să solicite protecția falimentului – vor avea un cuvânt de spus dacă compania poate obține sau nu un împrumut primar. Acest lucru se datorează faptului că rambursarea unui împrumut primar va avea prioritate asupra oricăror datorii preexistente pe care le are compania. Un împrumut priming este valabil numai până când o companie iese din faliment.
Pro și dezavantaje ale unui împrumut inițial
Din punctul de vedere al împrumutatului, un împrumut inițial (sau împrumut DIP) poate furniza banii de care are nevoie o companie pentru a obține o reorganizare din capitolul 11 suficient de sănătoși pentru a începe un nou început. Poate fi, de asemenea, singura opțiune viabilă pe care o are compania.
Dar furnizorii de finanțare în deținere, cum ar fi împrumuturile primare, își asumă un risc semnificativ în împrumuturile către companiile care își deschid calea prin procesul de faliment și reorganizare. Ca atare, instanțele extind creditorilor DIP o serie de protecții semnificative.
În cazul în care o companie debitoare poate dovedi că nu a putut obține finanțare prin alte mijloace, instanța de faliment poate autoriza compania să acorde creditorului DIP o garanție care are prioritate nu numai asupra creditorilor asigurați înainte de faliment, ci și asupra cheltuielilor administrative, inclusiv a vânzătorului și creanțele angajaților. Cu un astfel de drept de garanție, cunoscut sub numele de drept de primire, creditorul DIP poate insista în mod obișnuit asupra priorității față de inventarul debitorului, creanțele și orice numerar. Contractul de împrumut poate, de asemenea, acorda creditorului DIP o a doua garanție asupra bunurilor grevate și prima prioritate asupra bunurilor libere ale debitorului.
Un împrumut inițial poate ajuta o companie să iasă din faliment și să înceapă din nou.