Redescont
Ce este o Redescontare?
O redescontare apare atunci când un instrument de datorie negociabil pe termen scurt este actualizat pentru a doua oară. Motivul pentru care un emitent ar face acest lucru este să declanșeze cererea de împrumuturi atunci când dobânzile investitorului se usucă. Atunci când lichiditatea pe piață este scăzută, băncile pot încerca astfel să strângă capital prin redescontare.
O redescontare este, de asemenea, o metodă pentru băncile comerciale de a obține finanțare de la o bancă centrală.
Chei de luat masa
- O redescontare este scăderea valorii tranzacționabile a unui instrument de datorie pentru a doua oară, crescând diferența dintre prețul de reducere și valoarea sa nominală.
- Redescontarea este utilizată pentru a declanșa o nouă cerere în rândul investitorilor de obligațiuni și pentru a ajuta companiile să ridice capitalul datoriei pe piețe altfel pesimiste.
- Redescontarea se poate referi și la finanțarea acordată de bănci centrale băncilor, unde banca centrală va redesconta un bilet la ordin actualizat de la un debitor către o bancă pentru a genera lichiditate pentru bancă.
Înțelegerea Redescontării
Pentru a atrage investitorii, emitenții de datorii își pot oferi obligațiunile cu o reducere la egalitate, ceea ce înseamnă că investitorii pot achiziționa o obligațiune mai mică decât valoarea sa nominală și pot primi valoarea nominală totală a obligațiunii la scadență. Dacă prima ofertă de creanță nu generează prea multe dobânzi, emitentul poate aplica o reducere suplimentară, crescând diferența dintre prețul de reducere și valoarea nominală. Când se întâmplă acest lucru, se spune că emitentul redescontează obligațiunile.
Termenul „redescont” se referă, de asemenea, la procesul prin care o bancă centrală sau Federal Reserve (Fed) reduc o bancnotă care a fost deja actualizată de o bancă sau o casă de reduceri. Facilitatea de reducere a unei bănci centrale este adesea numită fereastră de reducere – numită după zilele în care un funcționar mergea la o fereastră de la banca centrală pentru a redesconta valorile mobiliare ale unei companii.
Fed și alte bănci centrale sunt împuternicite să accepte împrumuturi și alte obligații bancare ca garanție pentru avansuri la fereastra de reduceri. Fereastra de reduceri este utilizată de Fed pentru redescontarea valorilor mobiliare private ca mijloc de a furniza în mod direct finanțarea băncilor la o anumită rată a dobânzii și, astfel, de a influența costul marginal al băncii fondurilor.
Exemplu de Redescontare
Imaginați-vă că un client care împrumută 10.000 de dolari de la o bancă semnează un bilet la ordin care să ateste că va rambursa băncii 12.500 de dolari după un an. Această bancnotă este actualizată de bancă, care împrumută ulterior mai puțin de valoarea nominală a bancnotei de 12.500 USD. Diferența de valoare este banii câștigați de bancă pentru împrumut.
Dacă o bancă ar dori să obțină finanțare de la Fed, ar putea redesconta această bancă eligibilă în fereastra de reduceri a Fed pentru, să zicem, 11.500 USD. Procedând astfel, banca centrală va prelua titlul de împrumut și va furniza băncii membre fonduri contra sumei pe care promisiunea o va plăti la scadență.
O bancă centrală ar redesconta o bancnotă pentru o bancă comercială pentru a le ajuta cu constrângerile actuale de lichiditate, care pot fi atribuite unei varietăți de factori, inclusiv sezonalitate. O bancă centrală ar redesconta, de asemenea, o bancnotă pentru băncile cu un nivel redus de depozite ale clienților, ceea ce creează și probleme de lichiditate.