Riscul de refinanțare
Ce este riscul de refinanțare?
Riscul de refinanțare se referă la posibilitatea ca o persoană fizică sau o companie să nu poată înlocui o obligație de datorie cu o datorie nouă într-un moment critic pentru debitor. Nivelul dvs. de risc de refinanțare este puternic legat de ratingul dvs. de credit. Pentru a evita riscul de refinanțare, creditorii acordă o mare valoare istoriei unui împrumutat de a-și plăti fiabile datoriile. Cu toate acestea, factorii externi – cum ar fi mișcările ratei dobânzii și starea generală a pieței creditului – joacă adesea un rol și mai mare în capacitatea unui împrumutat de a refinanța.
Este riscant să presupunem că veți putea achita datoria dvs. existentă cu datorii cu dobândă mai mică, deoarece un astfel de împrumut ar putea să nu fie disponibil atunci când aveți nevoie de el.
Înțelegerea riscului de refinanțare
Refinanțarea înlocuirea datoriei care se datorează cu o nouă datorie – este obișnuită atât pentru întreprinderi, cât și pentru persoane fizice. Un motiv major pentru refinantare este de a economisi bani pe costurile dobânzii. Deci, în mod obișnuit, trebuie să refinanțați un împrumut cu o rată a dobânzii mai mică decât rata existentă. Riscul este că este posibil să nu puteți găsi un astfel de împrumut atunci când aveți nevoie de el.
Orice companie sau persoană poate prezenta riscuri de refinanțare – fie pentru că propria calitate a creditului s-a deteriorat, fie ca urmare a condițiilor externe. Fed ar fi putut crește ratele dobânzii, de exemplu, sau piețele de credit s-ar fi înăsprit, iar băncile nu emit noi împrumuturi.
O afacere bazată pe inventar poate pierde un an întreg de operațiuni dacă finanțarea nu este disponibilă în condițiile în care are nevoie pentru a obține profit. Majoritatea întreprinderilor caută să-și limiteze riscul de refinanțare lucrând îndeaproape cu creditorii și investitorii pentru a se asigura că înțeleg nevoile afacerii.
Examinarea „riscului” din riscul de refinanțare
Există numeroase moduri în care o afacere sau o persoană care a depins de refinanțare pentru a-și acoperi datoria ar putea ajunge să piardă bani în schimb, așa cum descriu următoarele scenarii.
Riscul de refinanțare a datoriilor pe termen scurt
O companie de construcții de case își asumă sume mari de datorii pe termen scurt pentru a și finanța proiectele. Strategia companiei a fost înlocuirea regulată a acestei datorii cu datorii noi. Acest lucru a funcționat bine timp de câțiva ani până când piețele de credit s au confruntat brusc din cauza unei crize bancare și băncile au devenit nedorite să ofere companiei orice împrumuturi noi. Drept urmare, constructorul a trebuit să vândă unele dintre proprietățile sale cu o reducere mare pentru a strânge rapid bani pentru a-și acoperi datoriile existente pe termen scurt, ceea ce a dus la o pierdere financiară considerabilă.
Riscul de refinanțare a creditelor ipotecare personale
Împrumutații își asumă deseori riscuri neprevăzute atunci când presupun că vor putea să refinanțeze o ipotecă cu rată ajustabilă (ARM) existentă la o dată viitoare – de obicei înainte de o dată de resetare a ratei dobânzii – pentru a evita o creștere a plăților lor lunare. Ratele dobânzii ar putea crește substanțial înainte de această dată sau deprecierea prețului locuințelor ar putea duce la pierderea capitalului propriu, ceea ce ar putea face dificilă refinanțarea conform planificării. Desigur, aceasta este, în esență, ceea ce s-a întâmplat în topirea subprime în 2007-2008, când riscurile de refinanțare ignorate anterior s-au concretizat.
Riscul de refinanțare a datoriilor pe termen lung
O companie de electronice face o ofertă mare de obligațiuni pe cinci ani. Obligațiunile sunt structurate cu plăți mici în primii patru ani, urmate de plăți mari în total în ultimul an. Compania presupune că va putea efectua aceste plăți globale cu emită noi capitaluri proprii la o reducere față de prețurile de piață. Prețul acțiunilor companiei scade dramatic, deoarece deținerile acționarilor existenți sunt diluate prin emiterea de noi acțiuni.
Chei de luat masa
- Riscul de refinanțare se referă la posibilitatea ca un împrumutat să nu poată înlocui datoriile existente cu noi datorii.
- Orice companie sau persoană fizică poate prezenta riscuri de refinanțare, fie pentru că propria calitate a creditului s-a deteriorat, fie ca urmare a condițiilor pieței.
- Deoarece majoritatea investițiilor implică un anumit risc, este înțelept să evitați refinanțarea dacă nu este realist pentru dvs. să vă asumați riscul financiar.
Refinanțarea unui credit ipotecar din motive greșite
Refinanțarea unei ipoteci nu este pentru toată lumea, chiar dacă ratele ipotecare sunt mici. În general, refinanțarea are sens dacă doriți să vă reduceți fluxul de numerar lunar sau să achitați mai repede împrumutul pentru locuință. Cu toate acestea, refinanțarea, ea însăși, poate fi costisitoare și, dacă nu ați făcut diligența cu privire la comisioanele și costurile de închidere a refinanțării, ați putea intra într-o datorie și mai profundă.
Refinanțarea este ca și cum ai solicita o ipotecă din nou. Este un proces lung și plictisitor – nu uitați să vă strângeți toate cotele de plată, extrasele de cont bancare și așa mai departe – pe care unii oameni nu ar fi nerăbdători să îl repete. S-ar putea ca alții să nu dorească (sau să nu poată) să își ia timpul liber de la serviciu sau să crească o nouă familie pentru a trece la procesul de refinanțare. Mai mult, în funcție de situația dvs. personală, refinanțarea ar putea fi chiar o greșeală absolută.
Atenuarea sau evitarea riscului de refinanțare?
Majoritatea investițiilor implică un anumit nivel de risc. În general, este imposibil să obțineți câștiguri în afaceri sau în viață fără a vă asuma riscuri. Deci, este important să acceptăm că asumarea de datorii este riscantă. De obicei – indiferent dacă sunteți un investitor profesionist, un consumator cu datorii pe cardul de credit sau un proprietar de case care încearcă să refinanțeze – noi suportăm o anumită datorie, deoarece profilul său risc-recompensă este atractiv și se încadrează în toleranța noastră la risc.
Cel mai bun mod de a elimina riscul din refinanțare este pur și simplu să-l evitați. Nu refinanțați dacă este nerealist să vă asumați riscul financiar. Și împrumutătorii folosesc „instrumentul” de evitare verificând temeinic dvs. și istoricul financiar. Nu vor acorda împrumutul dacă pareți să prezentați un risc prea mare pentru ei.
Dacă, la fel ca în exemplele de mai sus, întâmpinați deja unele rezultate negative ale riscului de refinanțare, atunci lumea finanțelor conține o mulțime de informații despre cum să-l atenuați.