Înregistrare
Ce este înregistrarea?
Înregistrarea este procesul prin care o companie depune documentele solicitate la Securities and Exchange Commission (SEC), care detaliază detaliile unei oferte publice propuse. Înregistrarea are de obicei două părți: prospectul și depunerile private. Prospectul este un document dat fiecărui investitor care achiziționează garanția în timp ce depunerea privată reprezintă informații date SEC pentru inspecție.
Chei de luat masa
- Înregistrarea este procesul prin care o companie depune documentele necesare la SEC înainte de o ofertă publică inițială (IPO).
- Cele două componente care alcătuiesc înregistrarea sunt prospectul pentru investitori și depuneri private pentru SEC.
- Înregistrarea constă în detalii semnificative cu privire la ofertă, cum ar fi prețul, data, situațiile financiare și problemele juridice.
- Termenul „înregistrare” se referă și atunci când un broker-dealer depune documentația adecvată pentru a putea vinde în mod legal titluri de valoare.
Înțelegerea înregistrării
Procesul unei oferte publice inițiale (IPO) este unul lung și complex, necesitând multe luni de muncă și cantități enorme de documentație. Atunci când se înregistrează pentru o IPO, o companie care emite acțiuni trebuie să dezvăluie fapte esențiale și informații detaliate despre activitatea sa în timpul procesului de înregistrare.
Acest tip de informații include o descriere a activității și activelor sale, o descriere a garanției oferite, detalii suplimentare despre ofertă, o descriere și numele conducerii companiei și situațiile financiare ale companiei, care au fost certificate de un contabil, lucrând independent de companie.
SEC precizează că o companie ar trebui să aibă cel puțin trei ani de situații financiare auditate înainte ca aceasta să poată fi publicată. În cazul în care o companie nu are trei ani de situații financiare auditate, SEC permite excepții prin care compania este autorizată să le furnizeze după fapt, atunci când au de fapt informațiile solicitate disponibile. Un auditor ar arunca o privire înapoi, iar compania ar trebui să se asigure că dispune de sisteme pentru captarea acestor informații.
Înregistrarea este, de asemenea, menită să includă orice informație negativă, cum ar fi probleme juridice sau alte probleme de afaceri care ar avea o mare consecință pentru investitori. Scopul înregistrării este de a fi deasupra consiliului, cu toate detaliile companiei.
Prospectul oferă investitorilor un rezumat al ofertei de acțiuni ale companiei, inclusiv dimensiunea, pentru ce vor fi utilizate fondurile strânse și informații de contact pentru companie. Un prospect preliminar este primul document de ofertă pe care trebuie să îl emită un emitent de valori mobiliare. Acest lucru este adesea cunoscut sub numele de document de hering roșu. Prospectul final conține informații finalizate, inclusiv numărul exact de acțiuni / certificate emise și prețul exact de ofertă, care sunt tipărite după ce tranzacția a intrat în vigoare.
Odată ce informațiile de înregistrare au fost furnizate către SEC, SEC va efectua o revizuire a informațiilor, va furniza comentarii și va solicita orice modificări, dacă este necesar. SEC răspunde de obicei în termen de 30 de zile de la înregistrarea inițială.
Unele valori mobiliare sunt scutite de procesul de înregistrare al SEC. Acestea includ oferte limitate și private, precum și oferte de securitate municipale, de stat și federale.
Înregistrare pentru brokeri și dealeri
Înregistrarea este, de asemenea, un proces prin care brokerii sau dealerii de valori mobiliare devin în drept legal să vândă valori mobiliare. Pentru a avea autoritatea de a vinde valori mobiliare, brokerii trebuie să depună formulare, cum ar fi Formularul BD. Acest formular necesită dezvăluirea informațiilor de bază, inclusiv politicile de gestionare, numele directorilor și partenerilor generali, informații despre succesorii companiei și orice proceduri legale actuale și / sau încălcări anterioare ale valorilor mobiliare. Formularul BD este acoperit de Secțiunea 15 din Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934.
Un broker sau dealer trebuie să fie deja membru sau trebuie să devină membru al unei organizații de autoreglementare (SRO), cum ar fi Asociația Națională a Dealerilor de Valori Mobiliare (NASD). De asemenea, trebuie să se înregistreze la statul sau statele în care intenționează să vândă valori mobiliare (în cazul în care astfel de legi ale statului le impun acest lucru). În cele din urmă, potențialul broker și / sau dealer trebuie să devină membru al Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Nu orice persoană care lucrează pentru un comerciant de valori mobiliare, un broker sau o bancă de investiții trebuie să fie înregistrată pentru a desfășura activități, dar cerințele sunt foarte stricte, prin necesitate. Dacă vă gândiți să vindeți valori mobiliare sau să lucrați pentru o bancă de investiții ca carieră, cel mai bine este să consultați autoritățile competente din jurisdicția dvs. pentru a vă asigura că ați respectat pe deplin toate legile relevante care reglementează vânzarea valorilor mobiliare.