În ce se diferențiază venitul net și fluxul de numerar operațional?

Venitul net este profitul pe care o companie l-a obținut pentru o perioadă, în timp ce activitățile operaționale măsoară, în parte, numerarul care intră și iese în timpul operațiunilor zilnice ale companiei.  Venitul net este punctul de plecare în calcularea fluxului de numerar din activitățile operaționale. Cu toate acestea, ambele sunt importante în determinarea sănătății financiare a unei companii.

Chei de luat masa

• Venitul net este un indicator cheie al profitabilității și este un factor principal al prețurilor acțiunilor și al evaluărilor obligațiunilor.
• Secțiunea Fluxuri de numerar din activitățile operaționale face ajustări la venitul net și exclude elementele non-numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea, care pot denatura poziția financiară reală a unei companii.
• O companie cu fluxuri de numerar operaționale puternice are mai mulți bani de intrare decât ieșire.
• Cu toate acestea, venitul net este profitul final pe care îl realizează o companie și chiar dacă o companie are fluxuri de numerar operaționale pozitive, poate totuși să piardă bani când totul este spus.

Venit net

Venitul net se calculează scăzând din veniturile totale costul vânzărilor, cheltuielile operaționale, amortizarea, dobânzile, amortizarea și impozitele. Numit și profit contabil, venitul net este inclus în contul de profit și pierdere împreună cu toate veniturile și cheltuielile.

Mai jos este declarația de profit și pierdere pentru Exxon Mobil Corporation (XOM) din declarația companiei 10K 2017: 

• Venituri sau vânzări totale  = 237 miliarde dolari (albastru).
• Costuri totale și alte deduceri  = 225,68 miliarde USD (în roșu). Costurile totale includ cheltuieli de fabricație de 34 miliarde USD, cheltuieli generale și generale de 10,9 miliarde USD și 19,893 miliarde USD în costuri de amortizare repartizate pe parcursul anilor pentru achiziționarea de active precum imobilizări corporale și echipamente.
• Profit sau venit net  = 19,8 miliarde USD (verde) după scăderea costurilor, deducerilor și impozitelor. 

Fluxul de numerar din operațiuni

numerarului și a echivalentelor de numerar  care intră și ies dintr-o companie. 

Situația fluxului de numerar (CFS) măsoară cât de bine o companie își gestionează poziția de numerar, adică cât de bine compania generează numerar pentru a-și plăti obligațiile datoriei și pentru a-și finanța cheltuielile de funcționare.

Fluxul de numerar din operațiuni include activitățile de zi cu zi, de bază în cadrul unei afaceri care generează intrări și ieșiri de numerar. Ei includ:

• Incasari din vanzari de bunuri si servicii, colectate pe o perioada
• Plăți efectuate către furnizorii de bunuri și servicii utilizate în producție
• Plăți către angajați sau alte  cheltuieli  efectuate într-o perioadă
• Plăți de chirie
• Plățile impozitului pe venit

Fluxul de numerar din activitățile operaționale reflectă, de asemenea, modificările anumitor active și pasive curente din bilanț. Creșterile activelor circulante, cum ar fi stocurile, creanțele și veniturile amânate, sunt considerate utilizări ale numerarului, în timp ce reducerile acestor active sunt surse de numerar. În mod similar, scăderile datoriilor curente, cum ar fi conturile de plătit, datoriile fiscale și cheltuielile acumulate, sunt considerate utilizări ale numerarului (ieșiri de numerar pentru a achita datoriile), în timp ce majorările acestor datorii sunt surse de numerar (fluxul de numerar din noul capital împrumutat).

Fluxul de numerar din activități de operare exclude  utilizarea de numerar pentru achizițiile de  cheltuieli de capital  și investiții pe termen lung, precum și orice intrările de numerar din vânzarea de  active pe termen lung.  Numerarul plătit ca dividende către acționari și numerarul primit dintr-o emisiune de obligațiuni și acțiuni sunt, de asemenea, excluși.

Fluxul de numerar din operațiuni vs. Venitul net

Venitul net este reportat din contul de profit și pierdere și este primul element al situației fluxului de numerar. Fluxul de numerar net din activitățile de exploatare este calculat ca suma venitului net, ajustări pentru cheltuieli fără numerar și modificări ale fondului de rulment.

Cu toate acestea, anumite elemente sunt tratate diferit în situația fluxului de numerar decât în ​​contul de profit și pierdere. Cheltuielile fără numerar, cum ar fi amortizarea, amortizarea și compensarea pe acțiuni, trebuie incluse în venitul net, dar aceste costuri nu reduc suma de numerar generată de o companie într-o perioadă dată. Ca urmare, aceste cheltuieli sunt adăugate înapoi în situația fluxului de numerar.

Mai jos este situația fluxului de numerar pentru Exxon Mobil Corporation (XOM) din extrasul 10K 2017 al companiei: 

• Cifra venitului net de 19,8 miliarde de dolari (verde) este linia de sus a situației fluxului de numerar.
• Suma de amortizare de 19,8 miliarde de dolari (albastru) a fost adăugată înapoi în fluxul de numerar. Dacă vă amintiți mai devreme, a fost o deducere pe contul de profit și pierdere.
• Numerarul net din operațiuni a fost de 30 miliarde dolari (roșu) pentru anul pentru Exxon.

Creșterea fluxului de numerar din activitățile operaționale

Companiile pot crește fluxul de numerar din operațiuni prin îmbunătățirea eficienței cu care își gestionează activele și pasivele curente. Creșterea cifrei de afaceri a inventarului indică îmbunătățirea gestionării stocurilor, deoarece prezintă un stoc scăzut în raport cu vânzările și, ca urmare, devine o sursă de numerar. 

• Practicile îmbunătățite de colectare a creanțelor diminuează zilele de vânzări restante, diminuând conturile de primit. În cazul în care creanțele scad, aceasta implică faptul că mai mulți bani au intrat în companie de la clienții care își achită conturile de credit – suma cu care AR a scăzut este apoi adăugată la vânzările nete. În cazul în care creanțele cresc de la o perioadă contabilă la alta, valoarea creșterii trebuie dedusă din vânzările nete, deoarece, deși suma reprezentată în RA este venituri, nu este numerar. Pe scurt, vânzările restante de zile mai mici indică faptul că o companie colectează creanțe mai repede, ceea ce reprezintă o sursă de numerar.
• Zilele de creștere de plătit restante sunt considerate o evoluție pozitivă, din punct de vedere al numerarului, presupunând că compania nu suportă costuri de împrumut sau nu încordează relațiile cu furnizorii. Pe măsură ce zilele de plată restante cresc, fluxurile de numerar din operațiuni cresc.

Linia de fund

Situațiile financiare, cum ar fi situația veniturilor și a fluxului de numerar, oferă o evidență continuă a stării financiare a unei companii și sunt utilizate de creditori, analiști de piață și investitori pentru a evalua soliditatea financiară și potențialul de creștere al unei companii. Atât venitul net, cât și fluxul de numerar ar trebui comparate cu alte companii din industrie pentru a obține etaloane de performanță și pentru a înțelege orice potențiale tendințe la nivelul pieței.

(Pentru lecturi conexe, consultați „ Este posibil să aveți un flux de numerar pozitiv și un venit net negativ? ”)