REIT vs. fonduri mutuale imobiliare: Care este diferența?
REIT vs. fonduri mutuale imobiliare: o prezentare generală
Trusturile de investiții imobiliare (REIT) și fondurile mutuale imobiliare oferă diversificare și o modalitate ușoară și accesibilă pentru investitorii individuali de a investi în diferite segmente ale pieței imobiliare. Ele reprezintă, de asemenea, un vehicul mai lichid pentru investiții în acest sector decât deținerea sau investițiile în imobiliare direct.
Există o mare varietate de REIT și fonduri mutuale din sectorul imobiliar pentru a alege. Înainte de a lua în considerare oricare tip de instrument, trebuie să înțelegeți diferențele cheie dintre cele două, precum și argumentele pro și contra.
Chei de luat masa
- Investiția în active imobiliare poate ajuta la diversificarea unui portofoliu și la creșterea rentabilității.
- REIT-urile sunt titluri asemănătoare acțiunilor care oferă investitorilor acces fie la portofolii imobiliare de capitaluri proprii, fie la datorii. REIT investesc de obicei direct în proprietăți sau ipoteci.
- Fondurile mutuale imobiliare sunt fonduri gestionate care investesc în REIT, acțiuni și indici imobiliari sau ambele.
REIT-uri
Un REIT este o corporație, un trust sau o asociație care investește direct în proprietăți imobiliare prin proprietăți sau ipoteci. Se tranzacționează la bursă și sunt cumpărate și vândute ca acțiuni.
Cele trei tipuri majore sunt REIT-urile de capitaluri proprii, REIT-urile ipotecare și REIT-urile hibride. REIT-urile de capital dețin și investesc în proprietăți precum apartamente, clădiri de birouri, centre comerciale și hoteluri. Veniturile sunt generate în principal din chiriile de proprietăți pe care le dețin sau au o cotă în. Majoritatea REIT-urilor sunt capitaluri proprii. (Pentru mai multe informații, consultați: Care sunt riscurile trusturilor de investiții imobiliare? )
REIT-urile ipotecare investesc în ipoteci rezidențiale și comerciale. Aceste REIT împrumută bani pentru credite ipotecare sau achiziționează credite ipotecare existente sau titluri garantate cu ipotecă (MBS). Veniturile sunt generate în principal de dobânzile obținute la creditele ipotecare.
REIT-urile hibride sunt o combinație de REIT-uri de capitaluri proprii și ipotecare.
REIT plătesc dividende. Acestea sunt cerute de Internal Revenue Service (IRS) pentru a plăti cele mai multe dintre profiturile impozabile acționarilor prin dividende. Companiile REIT nu plătesc impozitul pe profit.
Fonduri mutuale imobiliare
Fondurile mutuale sunt investiții combinate gestionate profesional care investesc într-o varietate de vehicule, cum ar fi acțiuni și obligațiuni. Investitorii achiziționează acțiuni sau unități ale fondului mutual, care sunt cumpărate sau răscumpărate la valoarea activului net curent (NAV) al fondului. NAV-urile sunt calculate o dată pe zi și se bazează pe prețurile de închidere ale valorilor mobiliare din portofoliul fondului. (Pentru mai multe informații, consultați: Riscurile fondurilor din sectorul imobiliar.)
Fondurile mutuale imobiliare investesc de obicei în acțiuni REIT, acțiuni imobiliare sau o combinație a ambelor.
consideratii speciale
REIT-urile și fondurile mutuale imobiliare oferă investitorilor individuali cu acces limitat de capital la investiții imobiliare diversificate sau concentrate, deoarece au minimuri relativ mici de investiții. Când oferă diversificare, cele două tipuri de fonduri contribuie la reducerea riscului.
În funcție de strategia lor de investiții, fondurile mutuale imobiliare pot fi un vehicul de investiții mai diversificat decât REIT-urile. Acest lucru poate reduce costurile de tranzacție pentru cei care caută o diversificare mai mare concentrată într-unul sau câteva fonduri. De asemenea, beneficiază de managementul profesional al portofoliului și de cercetare.
Fondurile imobiliare oferă venituri din dividende și potențialul de apreciere a capitalului pentru investitorii pe termen mediu și lung. Amintiți-vă, REIT-urile trebuie să distribuie cel puțin 90% din venitul impozabil acționarilor în fiecare an sub formă de dividende.
Valoarea imobilelor tinde să crească în perioadele de inflație, pe măsură ce prețurile și chiriile proprietăților cresc. Prin urmare, REIT-urile și fondurile mutuale imobiliare pot servi drept o acoperire potențială împotriva inflației.
În cele din urmă, ambele tipuri de fonduri imobiliare oferă lichidități în ceea ce este de obicei o clasă de active nelichidă.
Dezavantaje
Ca și în cazul oricărei investiții, există riscuri pentru investițiile atât în REIT-uri, cât și în fonduri mutuale imobiliare. Returnările nu sunt garantate.
De asemenea, la fel ca în cazul tuturor fondurilor specifice sectorului, cele care se axează pe proprietăți imobiliare pot fi mai volatile decât fondurile cu orizonturi mai largi de investiții, cum ar fi un fond care urmărește indicele S&P 500. Pe scurt, când piața imobiliară se clatină, fondurile din acest sector suferă. Desigur, opusul este adevărat atunci când piața imobiliară este în plină expansiune.
Creșterea ratelor dobânzii poate afecta, de asemenea, rentabilitatea fondurilor imobiliare. De exemplu, REIT-urile se bazează pe datorii sau bani împrumutați pentru a achiziționa proprietăți. Atunci când ratele dobânzilor cresc, crește și costul împrumuturilor, care poate reduce profiturile.
REIT vs. Exemplu de fonduri mutuale imobiliare
Dacă doriți să investiți în piața imobiliară dinamică și notoriu scumpă din New York, de exemplu, luați în considerare Empire State Realty Trust Inc. ( ESRT ) – un REIT care poate revendica emblematicul Empire State Building ca una dintre proprietățile sale de portofoliu.. Portofoliul său totalizează șase magazine și 14 proprietăți de birouri în Manhattan și zona metropolitană New York City. (Pentru mai multe informații, consultați: Investiția în REIT-urile din New York.)
T. Rowe Price Real Estate (TRREX) este un exemplu de fond mutual al sectorului (imobiliar) cu participații diverse. Având în jur de 40 de participații, investește în principal în REIT-uri, precum și în companii imobiliare tranzacționate public. (Pentru mai multe informații, consultați: Deținerea unui REIT de capitaluri proprii vs. un REIT ipotecar: Care este diferența? )
Linia de fund
REIT-urile și fondurile mutuale imobiliare au diferențele lor, dar sunt similare prin faptul că ambele oferă lichidități și o modalitate accesibilă de a obține expunere la active imobiliare diversificate. Pentru investitorii cu amănuntul fără capital semnificativ, aceste fonduri imobiliare creează o cale de a investi într-o gamă largă de proprietăți care altfel ar putea fi indisponibile. Investitorii pe termen lung, în special, au potențialul de a profita de avantajele veniturilor din dividende și ale aprecierii capitalului. Înainte de a investi în oricare dintre ele, asigurați-vă că înțelegeți diferențele dintre cele două, precum și riscurile și recompensele aferente.