Rentabilitatea capitalului mediu angajat – Definiția ROACE
Ce este rentabilitatea capitalului mediu angajat – ROACE?
Rentabilitatea capitalului mediu angajat (ROACE) este un raport financiar care arată rentabilitatea față de investițiile pe care le-a făcut o companie în sine. Această valoare diferă de calculul rentabilității aferente capitalului angajat (ROCE), prin faptul că ia mediile capitalului de deschidere și de închidere pentru o perioadă de timp, spre deosebire de doar cifra de capital la sfârșitul perioadei.
Formula pentru ROACE este
Ce vă spune rentabilitatea capitalului mediu angajat?
Rentabilitatea capitalului mediu angajat (ROACE) este un raport util atunci când se analizează afacerile din industriile cu capital intensiv, cum ar fi petrolul. Companiile care pot obține profituri mai mari dintr-o cantitate mai mică de active de capital vor avea un ROACE mai mare decât companiile care nu sunt la fel de eficiente în conversia capitalului în profit. Formula pentru raport folosește EBIT în numărător și împarte acest lucru prin activele totale medii minus datoriile curente medii.
Analiștilor și investitorilor fundamentali le place să utilizeze valorile ROACE, deoarece compară profitabilitatea companiei cu investițiile totale realizate în capital nou.
- Rentabilitatea capitalului mediu angajat (ROACE) este un raport financiar care arată rentabilitatea față de investițiile pe care le-a făcut o companie în sine.
- Analiștilor și investitorilor fundamentali le place să utilizeze valorile ROACE, deoarece compară profitabilitatea companiei cu investițiile totale realizate în capital nou.
- ROACE diferă de ROCE, deoarece contabilizează mediile activelor și pasivelor.
Exemplu de utilizare a ROACE
Ca exemplu ipotetic al modului în care se calculează ROACE, presupuneți că o companie începe anul cu 500.000 USD ca active și 200.000 USD ca datorie. Se încheie anul cu active de 550.000 de dolari și aceleași datorii de 200.000 de dolari. Pe parcursul anului, compania a câștigat 150.000 USD din venituri și a avut 90.000 USD din cheltuielile totale de funcționare. Primul pas este să calculați EBIT:
EBIT=R-O=$150,000-$90,000=$60,000where:R=RevenueO=Operating expenses\ begin {align} & \ text {EBIT} = \ text {R} – \ text {O} = \ 150.000 $ – \ 90.000 $ = \ 60.000 $ \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {R} = \ text {Venituri} \\ & \ text {O} = \ text {Cheltuieli de funcționare} \\ \ end {align}(…)EBIT=R-O=150$,000-9$0,000=6$0,000Unde:R=VenituriO=Costuri de operare(…)
Al doilea pas este calcularea capitalului mediu angajat. Aceasta este egală cu media activelor totale minus pasivele la începutul anului și la sfârșitul anului:
CE=$550,000-$200,000=$350,000where:CE=Capital employed end of year\ begin {align} & \ text {CE} = \ 550,000 $ – \ 200,000 $ = \ 350,000 $ \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {CE} = \ text {Capitalul angajat la sfârșitul anului} \\ \ sfârșit {aliniat}(…)CE=5$50,000-2$00,000=350$,000Unde:CE=Capitalul angajat la sfârșitul anului(…)
În cele din urmă, prin împărțirea EBIT-ului la capitalul mediu angajat, se determină ROACE:
ROACE=$60,000$325,000=18.46%\ begin {align} & \ text {ROACE} = \ frac {\ 60.000 $} {\ 325.000 $} = 18,46 \% \\ \ end {align}(…)ROACE=325$,000
Diferența dintre ROACE și ROCE
Rentabilitatea capitalului angajat (ROCE) este un raport financiar strâns legat care măsoară, de asemenea, rentabilitatea unei companii și eficiența cu care este angajat capitalul său. ROCE se calculează după cum urmează:
ROCE=EBITCapital Employed\ begin {align} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employed}} \\ \ end {align}(…)ROCE=Capital angajat
Capitalul angajat, cunoscut și sub denumirea de fonduri angajate, este suma totală a capitalului utilizat pentru achiziționarea profiturilor de către o firmă sau proiect. Este valoarea tuturor activelor angajate într-o afacere sau unitate de afaceri și poate fi calculată prin scăderea pasivelor curente din activele totale. ROACE, pe de altă parte, utilizează active și pasive medii. Media pentru o perioadă netezește cifrele pentru a elimina efectul situațiilor anterioare, cum ar fi creșteri sezoniere sau scăderi ale activității comerciale.
Limitări ale ROACE
Investitorii ar trebui să fie atenți atunci când utilizează raportul, deoarece activele de capital, cum ar fi o rafinărie, pot fi amortizate în timp. Dacă se obține aceeași sumă de profit dintr-un activ în fiecare perioadă, deprecierea activului va crește ROACE, deoarece este mai puțin valoroasă. Acest lucru face să pară că compania folosește bine capitalul, deși, în realitate, nu face investiții suplimentare.