Spread calendar invers
Ce este un calendar invers?
Un spread calendaristic invers este un tip de tranzacționare unitară care implică cumpărarea unei opțiuni pe termen scurt și vânzarea unei opțiuni pe termen lung pe același titlu de bază cu același preț de atac. Este opusul unui calendar convențional răspândit.
Spread-urile de calendar invers pot fi cunoscute și ca spread-uri orizontale inverse sau spread-uri de timp invers.
Cum funcționează spread-urile calendarului invers
Spread-urile de calendar invers și spread-urile de calendar sunt un tip de spread orizontal. În general, spread-urile pot fi orizontale, verticale sau diagonale. Majoritatea spread-urilor sunt, de asemenea, construite ca un spread spread, cu investiții realizate în proporții sau rapoarte inegale. Un spread cu o investiție mai mare în opțiuni lungi va fi cunoscut ca un backspread în timp ce un spread cu o investiție mai mare în opțiuni scurte este cunoscut sub numele de frontspread.
Un spread invers al calendarului este cel mai profitabil atunci când piețele fac o mișcare uriașă în ambele direcții. Nu este utilizat în mod obișnuit de investitorii individuali care tranzacționează opțiuni pe acțiuni sau indici din cauza cerințelor de marjă. Este mai frecvent în rândul investitorilor instituționali.
Chei de luat masa
- Un spread de calendar invers este o strategie de opțiuni pentru a cumpăra o opțiune pe termen scurt, în timp ce vindeți simultan o opțiune pe termen mai lung în același suport cu același preț de lovire.
- Această strategie este în esență o poziție scurtă într-un calendar convențional răspândit.
- Un spread calendaristic invers este cel mai profitabil atunci când activul subiacent face o mișcare semnificativă în ambele direcții înainte de expirarea opțiunii de aproape o lună.
Reverse Calendar Spread Construction
Ca strategie de spread orizontal, spread-ul calendarului invers trebuie să utilizeze opțiuni pentru același activ subiacent cu același preț de atac. În toate spread-urile orizontale, obiectivul va fi să beneficieze de schimbările de preț în timp. Prin urmare, spread-urile orizontale vor folosi opțiuni cu expirații diferite.
Un spread de calendar invers este cunoscut pentru a lua o poziție lungă în opțiunea pe termen scurt și o poziție scurtă în opțiunea pe termen lung. Acest lucru diferă de spreadul calendarului, care ocupă o poziție scurtă în opțiunea pe termen scurt și o poziție lungă în opțiunea pe termen lung.
Spread-urile de calendar invers pot fi construite cu opțiuni put sau call. La fel ca omologul lor de distribuire a calendarului, trebuie să folosească unul sau altul în ambele etape ale tranzacției unitare.
Puneți și apelați spread-uri din calendar
Folosind fie opțiuni put, fie apel, strategia va fi construită, de obicei, fie ca un backspread sau un frontspread. Un backspread (spread lung) va cumpăra mai mult decât vinde și un frontspread (spread scurt) va vinde mai mult decât cumpără.
Distribuirea inversă a apelurilor din calendar: această strategie se va concentra asupra apelurilor. Ca calendar invers, va cumpăra apeluri pe termen scurt și va vinde apeluri pe termen lung. Se caută să beneficieze de scăderea prețului.
Răspândire inversă a calendarului: această strategie se va concentra asupra puterii. Pe măsură ce calendarul invers se va răspândi, acesta va cumpăra vânzări pe termen scurt și va vinde vânzări cu expirare pe termen mai lung. Poate căuta să beneficieze de o creștere a prețului.
Exemplu de propagare inversă a calendarului
Cu tranzacționarea acțiunilor Exxon Mobil (NYSE: XOM) la aproximativ 73,00 USD la sfârșitul lunii mai 2019:
- Cumpărați apelul 75 iunie ’19 pentru 0,97 USD (970 USD pentru un contract)
- Vindeți apelul din septembrie ’19 75 la 2,22 USD (2.220 USD pentru un contract)
Credit net 1,25 USD (1.250 USD pentru un spread)
Deoarece acesta este un spread de credit, pierderea maximă este suma plătită pentru strategie. Opțiunea cumpărată este mai aproape de expirare și, prin urmare, are un preț mai mic decât opțiunea vândută, rezultând o chitanță netă de primă.
Miscarea ideală a pieței pentru profit ar fi o creștere semnificativă a prețului activului subiacent pe parcursul duratei de viață a opțiunii pe termen scurt urmată de o perioadă de stabilitate până la declin treptat pe durata de viață a opțiunii pe termen lung. Inițial, strategia este optimistă, dar după expirarea opțiunii mai scurte devine neutră strategia bearish.