Revizuirea pasivelor din bilanț

Dintre toate situațiile financiare emise de companii, bilanțul contabil este unul dintre cele mai eficiente instrumente în evaluarea stării de sănătate financiară la un anumit moment. Luați în considerare un instantaneu financiar care poate fi utilizat pentru comparații înainte sau înapoi. Simplitatea designului său facilitează capitalul proprietarilor pe de altă parte. Capitalul propriu este soldul net dintre activele totale minus toate pasivele și reprezintă creanțele acționarilor față de companie la un moment dat.

Activele sunt listate în funcție de lichiditatea lor sau de cât de curând ar putea fi convertite în numerar. Datoriile sunt sortate după cât de curând vor fi plătite. Criticii bilanțului evidențiază utilizarea valorilor contabile față de valorile de piață, care se pot umfla sub sau peste. Aceste varianțe sunt explicate în rapoarte precum „situația situației financiare” și notele de subsol, deci este înțelept să săpăm dincolo de un simplu bilanț.

Datorii

În general, o datorie este o obligație între o parte și alta care nu a fost încă completată sau plătită. În lumea contabilității, o datorie financiară este, de asemenea, o obligație, dar este mai definită de tranzacțiile comerciale anterioare, evenimente, vânzări, schimb de active sau servicii sau orice altceva care ar oferi beneficii economice la o dată ulterioară. Datoriile sunt de obicei considerate pe termen scurt (se așteaptă să fie încheiate în 12 luni sau mai puțin) sau pe termen lung (12 luni sau mai mult). Ele sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de curente sau non-curente, în funcție de context. Ele pot include un serviciu viitor datorat altora; împrumuturi pe termen scurt sau lung de la bănci, persoane fizice sau alte entități; sau o tranzacție anterioară care a creat o obligație nerezolvată. Cele mai frecvente datorii sunt de obicei cele mai mari, cum ar fi conturile de plătit și obligațiunile de plătit. Majoritatea companiilor vor avea aceste două elemente rând în bilanț, deoarece fac parte din operațiunile curente și pe termen lung în curs.

Bilanțul AT&T 2012

Datorii curente

Utilizând bilanțul AT&T (NYSE: datorii pe termen lung. La fel ca majoritatea activelor, pasivele sunt înregistrate la cost, nu la valoarea de piață, iar conform regulilor GAAP pot fi listate în ordine de preferință, atâta timp cât sunt clasificate. Exemplul AT&T are un nivel relativ ridicat al datoriilor sub pasivele curente. În cazul companiilor mai mici, alte elemente rând precum conturile de plătit (AP) și diverse datorii viitoare, cum ar fi salarizarea, impozitele și cheltuielile curente pentru o companie activă, au o proporție mai mare.

AP poartă de obicei cele mai mari solduri, deoarece acestea cuprind operațiunile de zi cu zi. AP poate include servicii, materii prime, rechizite de birou sau orice alte categorii de produse și servicii în care nu se emite bilet la ordin. Deoarece majoritatea companiilor nu plătesc pentru bunuri și servicii pe măsură ce sunt achiziționate, AP este echivalent cu un teanc de facturi care așteaptă să fie plătite.

Exemple de datorii curente comune

• Salarii de plătit: suma totală a veniturilor acumulate pe care angajații le-au câștigat, dar nu au încasat încă. Deoarece majoritatea companiilor își plătesc angajații la fiecare două săptămâni, această răspundere se schimbă adesea.
• Dobânzi de plătit: companiile, la fel ca persoanele fizice, folosesc adesea creditul pentru a achiziționa bunuri și servicii pentru a le finanța pe perioade scurte de timp. Aceasta reprezintă dobânda pentru acele achiziții de credit pe termen scurt care trebuie plătite.
• Dividende de plătit: pentru companiile care au dividendului. Această perioadă este de aproximativ două săptămâni, deci această datorie apare de obicei de patru ori pe an până la plata dividendului.

Datorii curente în afara drumului bătut

• Venituri neîncasate: Aceasta este răspunderea companiei de a livra bunuri și / sau servicii la o dată viitoare după ce a fost plătită în avans. Această sumă va fi redusă în viitor cu o înregistrare compensatoare odată cu livrarea produsului sau serviciului.
• Datoriile operațiunilor întrerupte: aceasta este o datorie unică pe care majoritatea oamenilor o privesc, dar ar trebui să o examineze mai atent. Companiile sunt obligate să țină seama de impactul financiar al unei operațiuni, diviziuni, entități etc. care este deținută în prezent pentru vânzare sau care a fost vândută recent. Aceasta include și impactul financiar al unei linii de produse care este sau a fost închisă recent. Deoarece majoritatea companiilor nu raportează elemente rând pentru entități sau produse individuale, această intrare evidențiază implicațiile în ansamblu. Deoarece există estimări utilizate în unele dintre calcule, aceasta poate avea o pondere semnificativă. Un bun exemplu este o mare companie de tehnologie care a lansat ceea ce a considerat a fi o linie de produse care schimbă lumea, doar pentru a o vedea flop când a intrat pe piață. Toate costurile de cercetare și dezvoltare, marketing și lansare a produselor trebuie luate în considerare în această secțiune.

Datorii non-curente

Având în vedere numele, este destul de evident că orice datorie care nu este curentă se încadrează în pasivele necurente care se așteaptă să fie plătite în 12 luni sau mai mult. Referindu-ne din nou la exemplul AT&T, există mai multe articole decât compania dvs. de soiuri de grădină care pot enumera unul sau două articole. Datoria pe termen lung, cunoscută și sub denumirea de obligațiuni de plătit, este de obicei cea mai mare datorie și se află în partea de sus a listei. Companiile de toate dimensiunile finanțează o parte din operațiunile lor pe termen lung în curs prin emitent.

Exemple de datorii necurente comune

• Răspundere în garanție:  Unele datorii nu sunt la fel de exacte ca AP și trebuie să fie estimate. Este cantitatea estimată de timp și bani care pot fi cheltuiți pentru repararea produselor după acordul unei garanții. Aceasta este o răspundere comună în industria auto, deoarece majoritatea mașinilor au garanții pe termen lung care pot fi costisitoare.
• Proces de plătit: Aceasta este o altă răspundere care este estimată și necesită un control mai mare. În cazul în care un proces este considerat probabil și previzibil, va fi înregistrat un cost estimat pentru toate instanțele, avocatul și onorariile stabilite. Acestea sunt elemente rând obișnuite pentru producătorii de produse farmaceutice și medicale.

Datoriile necurente în afara drumului bătut

• Credite amânate: Aceasta este o categorie largă care poate fi înregistrată ca fiind curentă sau necurentă, în funcție de specificul tranzacțiilor. Aceste credite sunt practic venituri colectate înainte ca acestea să fie câștigate și venituri amânate sau o tranzacție în care sunt datorate credite, dar care nu sunt încă considerate venituri. Odată ce veniturile nu mai sunt amânate, acest element este redus cu suma câștigată și devine parte a fluxului de venituri al companiei.
• Prestații post-angajare: acestea sunt prestațiile pe care le poate primi un angajat sau membrii familiei la pensionare, care sunt suportate ca o datorie pe termen lung pe măsură ce se acumulează. În exemplul AT&T, aceasta constituie jumătate din totalul total non-curent secundar doar datoriei pe termen lung. Având în vedere creșterea rapidă a asistenței medicale și compensarea amânată, această răspundere nu trebuie neglijată.
• Credite fiscale pentru investiții neamortizate (UITC): reprezintă valoarea netă dintre costul istoric al unui activ și suma care a fost deja amortizată. Partea neamortizată este un pasiv, dar este doar o estimare aproximativă a valorii juste de piață a activului. Pentru un analist, acesta oferă câteva detalii despre cât de agresivă sau conservatoare este o companie cu metodele sale de amortizare.

Concluzie

Bilanțul, în special pasivele, este adesea evaluat ultima dată, deoarece investitorii se concentrează atât de mult pe creșterea de top, cum ar fi veniturile din vânzări. În timp ce vânzările pot fi cea mai importantă caracteristică a unei companii de tehnologie de pornire în creștere rapidă, toate companiile devin în cele din urmă în entități vii, care respiră complexe. Criticii bilanțului subliniază că este doar un instantaneu în timp, iar majoritatea articolelor sunt înregistrate la cost și nu la valoarea de piață. Dar lăsând aceste probleme deoparte, o mină de aur de informații poate fi descoperită în bilanț.

În timp ce datoriile relative și absolute variază foarte mult între companii și industrii, ele pot crea sau sparge o companie la fel de ușor ca un raport de câștiguri ratat sau o presă proastă. În calitate de analist experimentat sau nou, pasivele spun o poveste profundă despre modul în care o companie finanțează, planifică și contabilizează bani pe care va trebui să îi plătească la o dată viitoare. Multe rapoarte sunt extrase din elementele rând ale pasivelor pentru a evalua starea de sănătate a unei companii în anumite momente din timp.

În timp ce conturile de plătit și obligațiunile de plătit reprezintă cea mai importantă parte din pasivul bilanțului, elementele care nu sunt atât de obișnuite sau mai puțin cunoscute ar trebui revizuite în profunzime. De exemplu, valoarea estimată a garanțiilor care trebuie plătite pentru o companie auto cu antecedente de producere de mașini de calitate slabă ar putea fi în mare măsură supraevaluată sau subevaluată. Operațiunile întrerupte ar putea dezvălui o nouă linie de produse pe care o companie și-a asumat reputația, care nu îndeplinește așteptările și poate provoca pierderi mari pe drum. Diavolul este în detalii, iar pasivele pot dezvălui pietre ascunse sau mine terestre. Este nevoie doar de ceva timp pentru a le sapa.