Regula 10b5-1
Ce este regula 10b5-1?
Regula 10b5-1, stabilită de Securities and Exchange Commission (SEC) în 2000, permite persoanelor din interiorul corporațiilor cotate la bursă să stabilească un plan de tranzacționare pentru vânzarea acțiunilor pe care le dețin. Este o clarificare a Regulii 10b-5 (uneori scrisă ca Regula 10b5), creată în temeiul Legii valorilor mobiliare din 1934, care este principalul instrument de investigare a fraudelor valorilor mobiliare.
Regula 10b5-1 permite deținătorilor majori să vândă un număr prestabilit de acțiuni la un moment prestabilit. Mulți directori corporativi folosesc planurile 10b5-1 pentru a evita acuzațiile de tranzacții privilegiate.
Chei de luat masa
- Regula 10b5-1 permite persoanelor din interiorul companiei să stabilească un plan prestabilit pentru a vinde acțiunile companiei în conformitate cu legile privind tranzacțiile din interior.
- Prețul, suma și datele de vânzare trebuie specificate în avans și stabilite printr-o formulă sau valori.
- Atât vânzătorul, cât și brokerul care efectuează vânzările nu trebuie să aibă acces la nicio informație materială nepublică (MNPI).
Înțelegerea regulii 10b5-1
Regula 10b5-1 le permite persoanelor din interiorul companiei să facă tranzacții prestabilite în informații materiale non-publice (MNPI).
Există o imagine de ansamblu generală și stabiliți liniile directoare planificate pentru stabilirea unui plan adecvat pentru regula 10b5-1.
Nu este neobișnuit să vezi un acționar major care vinde unele dintre acțiunile lor la intervale regulate. Un director al XYZ Corporation, de exemplu, poate alege să vândă 5.000 de acțiuni în a doua miercuri a fiecărei luni. Pentru a evita conflictele, planurile Regulii 10b5-1 trebuie stabilite atunci când individul nu este conștient de orice MNPI. Aceste planuri există, de obicei, ca un contract între insider și brokerul lor.
În conformitate cu regula 10b5-1, directorii și alți insideri majori ai companiei – acționari mari, ofițeri și alții care au acces la MNPI – pot stabili un plan scris care detaliază momentul în care pot cumpăra sau vinde acțiuni la un moment prestabilit, pe o bază programată. Este configurat astfel, astfel încât să poată efectua aceste tranzacții atunci când nu se află în vecinătatea MNPI. Acest lucru permite, de asemenea, companiilor să utilizeze planuri 10b5-1 în răscumpărări de acțiuni mari.
Cerințe pentru regula 10b5-1
Pentru ca persoanele din interior să poată intra într-un plan al Regulii 10b5-1, aceștia nu trebuie să aibă acces la MNPI cu privire la nimic despre companie, precum și titlurile companiei. Pentru a fi valabil, planul trebuie să urmeze trei criterii distincte:
- Prețul și suma trebuie specificate (acesta poate include un preț stabilit) și trebuie menționate anumite date ale vânzărilor sau achizițiilor.
- Pentru a determina suma, prețul și data trebuie să existe o formulă sau valori.
- Planul trebuie să ofere brokerului dreptul exclusiv de a determina când să efectueze vânzări sau achiziții, atâta timp cât brokerul face acest lucru fără niciun MNPI atunci când se efectuează tranzacțiile.
consideratii speciale
Nu există nimic în legile SEC care să facă necesară divulgarea publicului cu privire la utilizarea regulii 10b5-1, dar asta nu înseamnă că companiile nu ar trebui să elibereze oricum informațiile. Anunțurile privind utilizarea regulii 10b5-1 sunt utile pentru a evita problemele de relații publice și pentru a ajuta investitorii să înțeleagă logistica din spatele anumitor meserii din interior.