Regula 10b-5
Ce este regula 10b-5?
Regula 10b-5 este un regulament creat în temeiul Legii valorilor mobiliare din 1934 care vizează frauda cu valori mobiliare. Această regulă face ilegal ca oricine să utilizeze în mod direct sau indirect orice măsură pentru a frauda, a face declarații false, a omite informațiile relevante sau a desfășura în alt mod operațiuni comerciale care ar înșela o altă persoană în procesul de efectuare a tranzacțiilor care implică acțiuni și alte valori mobiliare.
Regula 10b-5 este cunoscută formal sub numele de Aplicarea practicilor manipulative și înșelătoare.
Chei de luat masa
- Regula 10b-5, adoptată în 1934 de Securities and Exchange Commission (SEC), este o regulă care vizează frauda valorilor mobiliare.
- Două reguli conexe – Regula 10b5-1 și Regula 10b5-2 – au fost emise în 2000 pentru a crea perspective juridice mai actuale în ceea ce privește frauda cu valori mobiliare.
- Regula 10b-5 acoperă cazurile de „tranzacționare din interior”, care este atunci când informațiile confidențiale sunt utilizate pentru a manipula piața de valori în favoarea propriei persoane.
Cum funcționează regula 10b-5
Regula 10b-5 este baza principală a Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC) pentru contabile creative sau acțiuni întreprinse pentru a acorda acționarilor actuali o rentabilitate mai bună a investițiilor lor – atâta timp cât înșelăciunea rămâne nedescoperit. Aceste scheme necesită în mod obișnuit declarații înșelătoare pentru a perpetua frauda.
Regula 10b-5 acoperă, de asemenea, cazurile în care un executiv emite declarații false pentru a reduce în mod artificial prețul acțiunilor unei companii, astfel încât să poată cumpăra mai multe acțiuni la o rată redusă. Aceste și alte utilizări manipulative ale informațiilor confidențiale sunt acte de „ tranzacții privilegiate ”.
Pe lângă realizarea de profituri ilicite și / sau atragerea mai multor investitori, aceste scheme sunt puse în mișcare și ca modalitate de preluare a unei companii prin schimbarea soldului acționarilor.
Introducerea regulilor 10b5-1 și 10b5-2
În 2000, SEC a definit și clarificat în continuare o serie de aspecte legate de potențiale fraude cu titlurile de valoare, prin ratificarea lor a regulii 10b5-1 și a regulii 10b5-2. Aceste reguli plasează tranzacțiile privilegiate într-o perspectivă juridică mai modernă.
Regula 10b5-1
Regula 10b5-1 spune că o persoană tranzacționează pe baza informațiilor materiale nepublic (MNPI) dacă persoana respectivă cunoaște aceste informații în timp ce se angajează într-o vânzare sau cumpărare de valori mobiliare.
Cu toate acestea, există excepții și prevederi ale Regulii 10b5-1 care permit persoanelor fizice să procedeze la tranzacționare chiar dacă dețin astfel de informații. Aceasta include tranzacții care fac parte din planuri care au fost deja puse în mișcare printr-un contract sau proces care nu ar fi afectat de cunoașterea informațiilor.
În conformitate cu regula 10b5-2, frauda cu valori mobiliare poate fi comisă chiar și în circumstanțe non-comerciale.
Regula 10b5-2
Regula 10b5-2 explică modalitățile prin care teoria deturnării – care postulează că o persoană care folosește informații privilegiate în tranzacționarea valorilor mobiliare a comis fraude cu titluri împotriva sursei de informații, chiar dacă persoana respectivă nu este un membru privilegiat – se poate aplica chiar și în circumstanțe non-comerciale.
Mai afirmă că o persoană care obține informații confidențiale este obligată la o datorie de încredere.