Vânzător

Ce este un vânzător?

În general, un vânzător este o persoană fizică sau o altă entitate care oferă un bun, un serviciu sau un activ în schimbul plății. Vânzătorii pot fi contrastați cu cumpărătorii, iar cei doi alcătuiesc elementele cheie ale oricărei tranzacții sau schimburi.

Pe piețele financiare, vânzătorul este o persoană sau entitate care oferă o garanție pe care o deține pentru a fi cumpărată de altcineva. Pe piața de opțiuni, un vânzător este numit și scriitor. Scriitorul se află pe o parte a contractului și primește o primă pentru vânzarea opțiunii.

Chei de luat masa

• Un vânzător este orice persoană fizică sau entitate care se angajează să ofere orice produs, serviciu sau financiar pentru cumpărare.
• Vânzarea în lipsă implică împrumuturi de valori mobiliare care nu sunt deținute pentru a fi vândute, cu scopul de a le cumpăra înapoi la un preț mai mic.
• Un vânzător de opțiuni este cunoscut sub numele de „scriitor”, care încasează prima de la cumpărător.
• Vânzare-închidere se referă la o comandă de vânzare care închide o poziție lungă existentă în opțiune.
• Modalitățile obișnuite de a vinde sau ieși dintr-o poziție includ utilizarea unui stop loss, a unui stop final și / sau a unei ținte de profit.

Înțelegerea vânzătorilor

Vânzătorii sunt acei producători sau proprietari ai unor produse sau abilități care sunt disponibile spre vânzare unui cumpărător. Întreprinderile, de exemplu, își vând marfa și sunt critice pentru economia producției. La fel, se poate spune că lucrătorii își vând forța de muncă angajatorilor în schimbul salariilor. Persoanele private pot deveni și vânzători dacă oferă articole de uz casnic uzate sau nedorite, de exemplu printr-o vânzare în garaj sau online prin site-uri precum eBay.

Pe piețele financiare, vânzătorul este orice persoană fizică sau entitate, cum ar fi un broker sau un fond de acoperire, care se angajează să ofere orice activ sau titlu – acțiuni, opțiuni, mărfuri, valute sau altele – pentru cumpărare. Ar putea implica instrumente tranzacționate pe piețe în afara burselor reglementate. Valorile mobiliare oferite spre vânzare includ vânzarea de contracte cu instrumente derivate, artă plastică, bijuterii prețioase și multe alte active fără prescripție medicală (OTC).

Vânzare scurtă

Când vinde un activ sau o garanție, vânzătorul este cineva care deține deja activul sau garanția și dorește să scape de ea. O va cumpăra altcineva. Vânzarea în lipsă este actul de a vinde ceva care nu este deținut. Se vinde mai întâi și cumpără mai târziu (pentru a închide poziția), sperăm la un preț mai mic. Vânzătorii scurți încearcă să profite de scăderea prețurilor.

În cazul vânzării în lipsă, o poziție este deschisă prin împrumutarea acțiunilor unei acțiuni sau a unui alt activ despre care investitorul crede că va scădea în valoare. Investitorul vinde apoi aceste acțiuni împrumutate cumpărătorilor dispuși să plătească prețul pieței. Înainte ca acțiunile împrumutate să fie returnate, comerciantul mizează că prețul va continua să scadă și să le poată achiziționa la un cost mai mic. Riscul de pierdere la o vânzare scurtă este teoretic nelimitat, deoarece prețul oricărui activ poate urca la infinit. Pentru a deschide o poziție scurtă, un comerciant trebuie să aibă un  cont de marjă  și, de obicei, va trebui să plătească dobânzi pentru valoarea acțiunilor împrumutate în timp ce poziția este deschisă. 

Opțiuni Scriitori

Pe piața opțiunilor, un vânzător este cunoscut sub numele de scriitorul contractului de opțiune și încasează prima de la cumpărător în schimbul faptului că a vândut opțiunea. De asemenea, vânzătorul își asumă riscul ca opțiunea să fie exercitată, ceea ce ar putea duce la pierderi mai mari decât prima primită dacă opțiunea este goală (neacoperită). Condițiile de vânzare a unei opțiuni, scurtarea unei opțiuni și scrierea unei opțiuni sunt echivalente.

A fi scriitorul unei opțiuni este relativ riscant în comparație cu alte tipuri de activități de investiții. De exemplu, scriitorul unei opțiuni de achiziție este obligat să vândă un anumit număr de acțiuni ale unei acțiuni subiacente dacă prețul se deplasează peste prețul de vânzare înainte de expirarea opțiunii. Teoretic, riscul pentru scriitorul de opțiuni este nelimitat, deoarece nu există nicio limită pentru cât de mare se poate deplasa un stoc.

Vânzarea unei opțiuni este asociată cu scrierea unei opțiuni, dar un cumpărător al unei opțiuni poate dori să vândă opțiunea la un moment dat înainte de expirare. Când o opțiune deținută este vândută, aceasta se numește vânzare-închidere. Faptul de a vinde, în acest caz, nu duce la scrierea unei alte opțiuni, ci pur și simplu închide o poziție existentă.

Reducerea riscului opțiunii vânzătorului

Vânzarea simplă a unui contract de opțiuni se numește poștă liberă sau apel pur, în funcție de tipul opțiunii. Înseamnă că vânzătorul își asumă întregul risc de mișcări adverse în titlul de bază. În cazul în care cumpărătorul exercită opțiunea, vânzătorul trebuie să intre pe piața deschisă pentru a vinde sau cumpăra titlul de bază la prețul actual al pieței.

Cu toate acestea, în cazul unui apel acoperit sau a unei oferte acoperite, vânzătorul opțiunii are deja o poziție lungă sau scurtă în activul suport. Dacă activul suport este achiziționat sau vândut scurt în același timp cu scrierea opțiunilor acoperite, pierderea ar fi minimă. Vânzătorul opțiunii primește în continuare păstrarea primei primite de la cumpărător.

Există multe strategii care implică vânzarea de opțiuni. De exemplu, într-un spread de tip bull put, investitorul vinde o opțiune de vânzare și, în același timp, cumpără o opțiune de vânzare cu un preț de grevă ușor mai mic. Prima plătită pentru achiziționarea opțiunii de grevă mai mică compensează parțial prima primită din vânzarea opțiunii de grevă mai mare. În timp ce strategia reduce riscul pentru investitor, reduce și profitul potențial.

Determinarea momentului de vânzare

Investitorii cu experiență stabilesc când să vândă o acțiune, o valută, un contract futures, o marfă sau orice alt activ, urmând un plan de tranzacționare. Un plan de tranzacționare prezintă strategia lor, inclusiv când vor părăsi pozițiile, astfel încât să nu se lase captivați de emoție și să ia decizii neprevăzute care le-ar putea afecta portofoliul.

Strategiile de ieșire variază foarte mult, dar ar trebui să includă întotdeauna două considerații:

• Unde și când să vândă dacă poziția arată o pierdere.
• Unde și când să vândă dacă poziția arată un profit.

Înainte de a face o tranzacție, un investitor sau comerciant prudent va stabili când își va reduce pierderile și va formula, de asemenea, un plan pentru momentul în care vor lua profituri dacă prețul se deplasează în direcția așteptată.

Un ordin stop loss sau un stop final este un mod obișnuit de a limita pierderile. O oprire finală sau un obiectiv de profit sunt modalități obișnuite de a scoate profiturile de pe masă.

Exemplu de vânzător în bursă

Să presupunem că un investitor a văzut o scădere semnificativă a prețului Apple Inc. (AAPL) ca o oportunitate de cumpărare. Ei au decis că, dacă prețul va scădea pentru a fi susținut sau sub acesta, vor cumpăra atunci când prețul va începe să scadă din nou.

Investitorul decide că, în cazul în care prețul scade la 150 USD sau mai puțin, va cumpăra când prețul va începe să crească din nou peste 150 USD. Aceștia au stabilit un stop loss la 135 USD, ceea ce îi expune la un risc de 10% de dezavantaj. Plănuiesc să iasă la 200 USD dacă prețul crește. Acesta este obiectivul lor de profit. Tranzacția oferă un dezavantaj de 10% cu un potențial de creștere de 33%; un raport favorabil risc / recompensă.

O comandă de vânzare stop loss este plasată la 135 USD. O comandă cu limită de vânzare este plasată la 200 USD. Investitorul devine vânzător la aceste prețuri și oricare dintre acestea este lovit primul va închide poziția.