Sinker

Ce este un scufundator?

Un scufundator este un termen colocvial pentru o obligațiune ale cărei plăți, cupon și principal, sunt plătite de un fond de scădere înființat de emitent.

Chei de luat masa

• Un scufundator este un termen colocvial pentru o obligațiune ale cărei plăți, cupon și principal, sunt plătite de un fond de scădere constituit de emitent.
• Sinkers au un avantaj față de alte obligațiuni cu răscumpărare periodică, deoarece permit investitorilor să știe exact când își vor recupera banii.
• Un scufundator are, teoretic, un risc de neplată mai scăzut la scadență, deoarece emitentul intenționează să retragă anticipat o parte din emisiunea de obligațiuni. Cu toate acestea, obligațiunile de tip sinker prezintă riscuri de reinvestire similare cu cele ale obligațiunilor exigibile.

Înțelegerea unui Sinker

Un fond de scădere este un mijloc de rambursare a fondurilor împrumutate printr-o emisiune de obligațiuni prin plăți periodice către un administrator care retrage o parte din emisiune prin achiziționarea de obligațiuni pe piața liberă. Un fond de scădere are depozite bănești regulate – în principal ca o modalitate de a spori încrederea investitorilor în fond. Punerea banilor în fond în mod regulat ajută investitorul să aibă încredere că plățile promise vor fi în timp util și că fondul de scădere poate fi utilizat pentru a răscumpăra titluri de creanță sau emisiuni de acțiuni preferate.

Plata unui plătitor provine dintr-un fond de bani pe care emitentul i-a pus deoparte pentru a răscumpăra o parte din obligațiunile pe care le-a emis în fiecare an. Prin răscumpărarea unor obligațiuni înainte ca acestea să se maturizeze, compania reduce cheltuielile semnificative pentru rambursarea întregului principal al obligațiunii la atingerea scadenței. Părți din emisiunea de obligațiuni restante care sunt plătite sunt denumite scufundate.

Un scufundator are, teoretic, un risc de neplată mai scăzut  la scadență, deoarece emitentul intenționează să retragă o parte din emisiunea de obligațiuni anticipat. Cu toate acestea, obligațiunea de scurgere are, de asemenea, riscuri de reinvestire similare cu cele ale unei obligațiuni care poate fi apelată. Dacă ratele dobânzii scad, investitorul ar putea vedea obligațiunea răscumpărată de emitent fie la prețul fondului de scădere, fie la prețul actual al pieței.

Există legături de scufundare și apoi există legături de scufundare. Obligațiunile super sinker sunt în general obligațiuni de finanțare a locuințelor, unde există un risc mai mare de plată anticipată a obligațiunilor. Termenul se aplică și oricărei obligațiuni cu cupoane pe termen lung și cu scadență scurtă. În cazul în care o obligațiune de tip super sinker se conectează la o ipotecă la domiciliu, ar putea fi vorba de o ipotecă preplătită care permite titularului ipotecii să obțină un randament pe termen lung după o perioadă scurtă. Obligațiunile super sinker atrag investitorii care doresc o scadență scurtă, dar doresc și rate ale dobânzii pe termen mai lung.

Avantajele unui Sinker

Obligațiunile Sinker au un avantaj față de alte obligațiuni cu răscumpărare periodică. Permite investitorilor să știe exact când își vor recupera banii. Sinkers stabilesc câtă primă va primi înapoi investitorul și când vor reveni fondurile. Aceste cunoștințe scad riscul ca o obligațiune garantată ipotecar să fie vândută sau refinanțată fără știrea dvs. În plus, fiecare plată până la data scăderii reduce expunerea investitorului la riscul de credit și al ratei dobânzii.