ETF Smart Beta - KamilTaylan.blog
1 mai 2021 21:58

ETF Smart Beta

Ce este un ETF Smart Beta?

Un ETF Beta inteligent este un tip de fond tranzacționat la bursă (ETF) care utilizează un sistem bazat pe reguli pentru selectarea investițiilor care urmează să fie incluse în portofoliul fondului. Un fond tranzacționat la bursă sau ETF este un tip de fond care urmărește un indice, cum ar fi S&P 500. ETF-urile beta inteligente se bazează pe ETF-uri tradiționale și adaptează componentele deținerilor fondului pe baza unor valori financiare predeterminate.

Chei de luat masa

  • ETF-urile Smart Beta utilizează o abordare sistematică bazată pe reguli pentru a alege acțiuni dintr-un anumit indice.
  • Un ETF beta inteligent ar putea alege companii care prezintă doar anumite comportamente sau valori.
  • Smart Beta este un amestec de investiții active și pasive.
  • Investițiile Smart Beta urmează un indice, dar ia în considerare și factori alternativi în alegerea acțiunilor din index.

Înțelegerea ETF-urilor Smart Beta

Regulile care reglementează acțiunile care constituie fondurile tranzacționate la bursă variază în funcție de regulile stabilite la începutul fondului. De asemenea, există ponderări diferite pentru fiecare acțiune dintr-un fond. Ponderarea înseamnă că un fond ar putea avea mai multe acțiuni dintr-o acțiune față de alta pe baza unui aspect de bază, cum ar fi valoarea. Unele ETF-uri ar putea urmări un indice bursier care conține doar acțiuni bancare, companii mari sau acțiuni tehnologice.

Ponderarea plafonului de piață este una dintre cele mai frecvente metode în selectarea numărului de acțiuni din acțiunile unei companii care cuprind un indice sau un fond. O ponderare a plafonului de piață înseamnă că o companie este aleasă pe baza capitalizării sale de piață sau a prețului acțiunii sale înmulțit cu numărul de acțiuni restante. O companie care are multe acțiuni în circulație și al cărei stoc a crescut semnificativ, va avea o pondere semnificativă într-un indice al capitalizării pieței.

Smart Beta nu folosește strategia tipică de indexare ponderată a plafonului. În schimb, ia în considerare factorii granulari care sunt specifici unei anumite companii sau industrii. Un ETF beta inteligent ar putea alege companii care prezintă doar anumite comportamente sau valori. Aceste valori includ factori precum creșterea câștigurilor, impulsul unui stoc – măsura în care un stoc se deplasează în sus sau în jos – sau rentabilitatea. Fiecare ETF are propriile reguli care fac parte dintr-o abordare sistematică generală a alegerii stocurilor care urmează să fie incluse în fond.

Tipuri de ETF-uri Smart Beta

Un ETF Beta inteligent ar putea să își verifice și să-și aleagă participațiile pe baza creșterii dividendelor unei companii. Dividendele sunt distribuții plătite acționarilor din câștigurile companiei ca recompensă pentru investițiile în companie. Companiile care plătesc dividende tind să fie companii mari, bine stabilite și profitabile.

Abordările ponderate la risc iau în considerare volatilitatea așteptată a stocurilor. Fondurile ar putea limita deținerile la acțiuni cu volatilitate redusă pentru a reduce riscul fondului. Volatilitatea este o măsură a cât de mult fluctuează prețul unui titlu sau, în măsura în care acesta fluctuează sau nu în preț. În schimb, unii investitori salută riscul și ar putea dori să investească într-un fond care se concentrează pe companii care au un potențial de creștere ridicat.

Deși există multe tipuri de strategii ETF Smart Beta, câteva dintre cele mai frecvente includ:

  • Ponderat în mod egal: În loc să pondereze fondul pe baza prețului acțiunilor și a capitalizării de piață, această strategie ponderează în egală măsură factorii și fiecare deținere.
  • Ponderat fundamental: companiile sunt selectate și ponderate de factori precum câștigurile totale, profiturile, veniturile sau elementele fundamentale și valorile determinate financiar.
  • Bazat pe factori: acțiunile sunt ponderate pe baza unor factori specifici, cum ar fi componentele bilanțului, evaluări subevaluate sau companii mai mici care sunt în creștere.
  • Volatilitate scăzută: această metodă se concentrează pe acțiuni și indici cu volatilitate redusă sau fluctuații mici de preț pe o perioadă istorică.

Management pasiv și activ

ETF-urile Smart Beta folosesc o combinație atât de metode pasive, cât și de metode active de investiții. Investițiile active sunt asemănătoare cu faptul că un manager de investiții alege acțiuni pentru a le include într-un portofoliu. Un fond gestionat activ cumpără și vinde acțiuni, după cum este necesar, pe baza diverselor valori fundamentale, cum ar fi câștigurile sau ratele financiare.

Un fond este pasiv deoarece urmărește un indice fără ca un administrator de investiții să aleagă acțiunile. În consecință, fondurile pasive tind să aibă comisioane mai mici. De exemplu, un fond ar putea urmări toate acțiunile din S&P 500 astfel încât să imite sau să urmărească fiecare mișcare exact ca S&P.

Smart Beta este un amestec de investiții active și pasive. Urmează un index care îl face pasiv, dar ia în considerare și factori alternativi în alegerea stocurilor sau a investițiilor din cadrul indexului. Cu alte cuvinte, un fond beta inteligent care urmărește indicele S&P 500 nu ar selecta fiecare stoc de pe index. În schimb, ar putea să le selecteze doar pe cele care prezintă un comportament specific, cum ar fi un anumit procent din creșterea veniturilor.

Avantajele asociate cu ETF-urile Smart Beta

Multe ETF-uri beta inteligente sunt concepute pentru a crește randamentul portofoliului, a maximiza dividendele și a reduce riscurile de portofoliu.

Unii ar putea susține că unul dintre beneficiile strategiilor Smart Beta este utilizarea indexării ponderate în mod egal. Acest parametru elimină accentul pe acțiunile din indicele cu cele mai mari ponderări ale capitalizării pieței. Cu ponderările capitalizării pieței, dacă cele mai mari stocuri sau dețineri sunt mai puțin performante, acestea vor avea un impact considerabil asupra performanței indicelui față de cele mai mici componente ale indicelui.

Beta inteligentă nu este o strategie pasivă, cum ar fi fondurile tradiționale indexate ponderate cu capitalizarea de piață. În timp ce multe ETF-uri Smart Beta au un raport de cheltuieli mai mare decât produsele cu indice pasiv, acestea sunt mai puțin costisitoare decât  fondurile gestionate în mod activ.

ETF-urile Smart Beta sunt ideale pentru investitorii care speră să-și maximizeze veniturile și randamentele, permițând totodată potențialul de a minimiza riscul.

Riscuri asociate cu ETF-urile Smart Beta

ETF-urile Smart Beta sunt încă o metodă relativ nouă de investiții și pot prezenta volume mici de tranzacționare. Volumul redus de tranzacționare sau lichiditatea poate avea ca rezultat ca investitorii să nu poată vinde sau să își părăsească pozițiile cu ușurință.

Costurile de tranzacționare pot fi ridicate pentru a restabili ponderarea inițială a indexului. Această creștere a prețului provine din stocurile de cumpărare ale fondului de la indicele care urmează să fie inclus în fond. Prin urmare, taxele percepute pentru versiunea beta inteligentă ar putea fi mai mici decât fondurile gestionate activ, dar economiile ar putea să nu fie semnificative.

ETF-urile Smart Beta pot depăși performanța indexurilor tradiționale, cum ar fi S&P 500, deoarece acestea trebuie să fie readaptate constant la indexuri. Cu alte cuvinte, participațiile sunt adăugate și vândute pe baza regulilor fondului.

Deoarece ETF-urile beta inteligente au atât de multe variabile de luat în considerare, tranzacționarea acestora poate fi mai dificilă decât tranzacționarea cu indici tradiționali. Ca urmare, prețurile ETF-urilor beta inteligente pot varia de la valoarea de bază a fondului.

Pro

  • Smart Beta este un amestec de investiții active și pasive, urmând un index, dar luând în considerare și factori alternativi.

  • ETF-urile Smart Beta se bazează mai puțin pe ponderările plafonului de piață pentru a evita o acțiune care să influențeze excesiv valoarea ETF-urilor.

  • Aceste fonduri au comisioane mai mici decât fondurile gestionate activ.

  • ETF-urile Smart Beta permit flexibilitate în alegerea participațiilor și a comportamentelor acestora, inclusiv abordări bazate pe risc.

Contra

  • Unele ETF-uri beta inteligente pot fi costisitoare, deoarece acțiunile trebuie cumpărate și vândute pentru a respecta regulile fondului.

  • Fondurile Smart Beta pot avea performanțe inferioare indicilor pasivi, deoarece sunt tranzacționați continuu față de o strategie de cumpărare și deținere.

  • Volumul de tranzacționare poate fi mic, ceea ce duce la dificultăți în cumpărarea și vânzarea fondurilor.

  • ETF-urile Smart Beta au de obicei comisioane mai mari decât fondurile bazate pe index pasiv.

Exemplu real de fonduri Smart Beta 

Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares ( VIG ) este un ETF smart-beta care urmărește un indice de acțiuni care plătesc dividende. Fondul alege companii din Nasdaq US Dividend Achievers Select Index. Cu toate acestea, VIG adaugă un strat de criterii specifice care sunt necesare pentru ca o companie să fie inclusă în participațiile fondului. VIG alege companiile care au realizat creșteri de dividende timp de 10 ani consecutivi.

Raportul cheltuielilor este scăzut la 0,08% și are companii din mai multe industrii, inclusiv;

  • Microsoft Corp.
  • Walmart Inc.
  • PepsiCo. Inc.
  • Compania 3M
  • McDonald’s Corp.

Din listă putem vedea că companiile sunt bine stabilite, ceea ce este tipic pentru companiile care au plătit în mod constant un dividend de-a lungul anilor. Deoarece dividendele sunt plătite din câștiguri, numai cele mai profitabile companii le pot plăti în mod constant.