Cont de piață deschisă de sistem (SOMA)
Ce este contul de piață deschisă a sistemului?
Contul de piață deschisă al sistemului (SOMA) este administrat de Banca Rezervei Federale și conține active dobândite prin operațiuni pe piața deschisă. Activele din SOMA servesc ca instrument de gestionare a activelor Rezervei Federale, un depozit de lichiditate care urmează să fie utilizat în caz de urgență în care apare nevoia de lichiditate și ca garanție pentru pasivele din bilanțul Rezervei Federale, cum ar fi dolari SUA in circulatie.
Chei de luat masa:
- Contul de piață deschisă a sistemului (SOMA) conține active achiziționate prin operațiuni pe piața deschisă care sunt utilizate ca depozit de lichidități de către Fed.
- Activele SOMA includ atât titluri de valoare interne, cât și portofolii în valută din Rezerva Federală.
- Porțiunea internă este compusă din trezoreri denominate în dolari SUA.
- Porțiunea în valută străină este compusă dintr-o serie de investiții diferite exprimate fie în euro, fie în yeni japonezi.
Activele SOMA includ atât titluri de valoare interne, cât și portofolii în valută ale Rezervei Federale. Porțiunea internă este compusă din trezoreri denominate în dolari SUA. Porțiunea în valută străină este compusă dintr-o serie de investiții diferite exprimate fie în euro, fie în yeni japonezi.
Înțelegerea contului de piață deschisă a sistemului (SOMA)
Tranzacțiile contului de piață deschisă (SOMA) sunt executate de Biroul de piață deschisă al Federal Reserve Bank din New York, care este denumit în mod obișnuit Fed New York. Deciziile politice cu privire la astfel de tranzacții sunt luate de Comitetul pentru piață deschisă al Rezervei Federale ( FOMC ).
Conducerea politicii monetare
O responsabilitate principală a Rezervei Federale este de a stabili politica monetară pentru Statele Unite și de a efectua tranzacții pentru a îndeplini acea politică. Atunci când Fed stabilește o țintă pentru rata fondurilor federale la care băncile se împrumută reciproc, execută achiziții și vânzări de valori mobiliare în SOMA pentru a crește sau a reduce lichiditatea din sistem. Fed cumpără valori mobiliare pentru a adăuga lichidități la sistem și vinde valori mobiliare pentru a reduce lichiditatea.
Astfel de tranzacții pot fi fie achiziții și vânzări directe, fie tranzacții pe termen scurt care sunt cunoscute sub numele de contracte de răscumpărare (repo) și repo inversate. Repozitele și repunerile inversate se fac în mod obișnuit pentru a ajusta cantitatea de lichiditate din sistem, care se schimbă zilnic din cauza tranzacțiilor comerciale, mai degrabă decât pentru a efectua o ajustare majoră a lichidității datorită unei modificări de politică.
Program de achiziție de active la scară largă
Fed a cumpărat și a vândut titluri de stat din SUA pe termen scurt pentru a avea un impact asupra ratelor dobânzii pe termen scurt. În perioada octombrie 2008 – octombrie 2014, ca urmare a prăbușirii pieței financiare, Fed a achiziționat, de asemenea, sume substanțiale de obligațiuni ale Trezoreriei SUA pe termen lung. Scopul a fost de a împinge ratele dobânzilor pe termen lung mai mici și de a stimula economia SUA.
Fed a achiziționat, de asemenea, cantități mari de titluri de valoare ipotecare de la entitățile sponsorizate de guvern Ginnie Mae pentru a sprijini piața imobiliară și a crește finanțarea pentru împrumuturile ipotecare.
Fed publică săptămânal un raport statistic cunoscut sub numele de H.4.1, care detaliază soldurile pe care le deține.
Profitul Fed
Dobânzile plătite pentru valorile mobiliare deținute în SOMA asigură majoritatea veniturilor Fed. În timp ce Fed câștigă uneori bani prin cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare, aceste tranzacții sunt dictate de cerințele politicii monetare, mai degrabă decât de câștigurile potențiale din tranzacționare.