Ofertă stabilizatoare
Ce este o ofertă stabilizatoare?
O ofertă stabilizatoare este o achiziție de acțiuni de către subscriitori pentru a stabiliza sau a susține prețul pieței secundare a unui titlu imediat după o ofertă publică inițială (IPO). După o tranzacție la bursă, prețul acțiunilor nou emise poate să scadă sau să fie șubred în tranzacționare.
Chei de luat masa
- O ofertă stabilizatoare este o achiziție de acțiuni de către subscriitori pentru a stabiliza sau a susține prețul pieței secundare a unui titlu imediat după o ofertă publică inițială (IPO).
- O ofertă stabilizatoare ajută la asigurarea faptului că prețul de tranzacționare al acțiunii unei companii nu scade sub prețul IPO, ceea ce este crucial pentru o companie care nu dorește să riște o percepție negativă după ce a devenit publică.
- Efectuarea unei oferte stabilizatoare presupune cumpărarea acțiunilor care au fost supravândute sau scurtcircuitate pentru a crea o sursă suplimentară de cerere pentru acțiuni nou emise și a stabiliza prețul acțiunilor.
Cum funcționează o ofertă stabilizatoare
După ce o companie a luat decizia de a deveni publică și de a efectua o IPO, aceasta va examina un număr de subscriitori pentru expertiză în evaluarea capitalului propriu al companiei, ajutând la marketing și distribuție, desfășurând asistență de cercetare în partea de vânzare și coordonând funcțiile de tranzacționare. Odată ce prețul IPO a fost stabilit de către subscriitor, iar acțiunile emitentului își fac debutul în public, este în interesul emitentului ca acțiunile să fie bine primite. Aceasta se traduce printr-un preț mai mare al acțiunii la lansarea pe piață. Oferta de stabilizare ajută la asigurarea faptului că prețul de tranzacționare nu scade sub prețul IPO, ceea ce este crucial pentru o companie care nu dorește să riște o percepție negativă după ce a devenit publică.
Pentru a se pregăti pentru acest risc, o companie poate acorda subscriitorilor o opțiune greenshoe – cunoscută și sub denumirea de opțiune globală – care permite subscriitorilor să vândă în exces sau să vândă pe scurt cu până la 15% mai multe acțiuni decât cele oferite inițial de companie. Dacă prețul variază la scurt timp după emiterea stocurilor și cererea este slabă, subscriitorii vor interveni și vor face o ofertă stabilizatoare. Aceasta implică cumpărarea acțiunilor scurtate. Crearea acestei surse suplimentare de cerere pentru acțiunile nou emise ajută la stabilizarea prețului acțiunilor, menținându-l deasupra sau cel puțin în jurul prețului său de emisiune.
Exemplu de ofertă stabilizatoare
La mijlocul anului 2017, Blue Apron Holdings Inc. a devenit publică la un preț de 10 dolari pe acțiune. Cele Intermediarii au indicat inițial o gamă de 15 $ la $ 17 la actiune in saptamanile care au dus la IPO. Acesta a fost un indicator clar că cererea nu va fi atât de puternică pe cât spera compania. Blue Apron a vândut 30 de milioane de acțiuni subscriitorilor, dar cu suma totală de 15%, subscriitorii au vândut 34,5 milioane de acțiuni investitorilor. Acest lucru a lăsat subscriitorilor un număr scurt de 4,5 milioane de acțiuni.
Deși subscriitorii de obicei nu anunță public când sunt obligați să facă oferte stabilizatoare, există dovezi puternice că au făcut acest lucru în cazul Blue Apron. În cele din urmă, prețul IPO al companiei a ajuns să fie de 10 USD. În prima zi de tranzacționare, acțiunile erau în jurul valorii de 10 USD. Fără oferta stabilizatoare, stocul ar fi putut foarte bine să se fi închis sub prețul IPO în acea zi, rezultând o optică proastă atât pentru companie, cât și pentru subscriitori. Cu toate acestea, ofertele stabilizatoare au o durată de viață finită. A doua zi, acțiunile s-au închis la 9,34 USD și cinci zile de tranzacționare mai târziu s-au închis la 7,73 USD.