Fracțiuni de stoc: o privire mai atentă asupra efectelor sale

Pentru investitorii dintr-o companie, poate fi destul de interesant să auziți că o acțiune pe care o dețineți este pe cale să fie împărțită, deoarece indică faptul că valoarea companiei și-a depășit prețul acțiunii. În timp ce investiția dvs. nu vă face mai valoroasă în sine, noii investitori pot fi atrași de noile prețuri ale acțiunilor mai mici și le pot licita. Cu toate acestea, uneori acel sentiment inițial de mândrie că o companie și-a împărțit acțiunile este urmat de unul de confuzie, pe măsură ce investitorii se întreabă modul în care împărțirea acțiunilor afectează lucruri precum ordinele de piață restante, plata dividendelor și chiar impozitele pe câștigurile de capital.

Vestea bună este că, în era electronică, majoritatea ajustărilor necesare sunt făcute pentru dvs. Cu toate acestea, este o idee bună să înțelegeți cum funcționează o divizare și cum poate afecta sau nu impactul asupra strategiei dvs. de investiții.

Chei de luat masa

• O companie va anunța uneori o împărțire a acțiunilor atunci când prețul acțiunilor a crescut până la punctul în care s-ar putea să nu fie atrăgător pentru investitorii care sunt mai confortabili cu titlurile la prețuri mai mici.
• Un dividend sau o plată în numerar efectuată periodic de o companie este afectată de o împărțire a acțiunilor în funcție de data înregistrării dividendului sau de data la care trebuie să fiți acționar pentru a primi un dividend.
• Împărțirile de acțiuni vor afecta deținătorii de opțiuni, dar ajustările necesare se fac automat în conturile lor.
• Asigurați-vă că anulați orice comandă de oprire sau limitare cu brokerul dvs. înainte de divizare.

Scindări de stocuri 101

De regulă, motivul care stă la baza unei diviziuni de acțiuni este acela că prețul acțiunilor companiei începe să pară scump. Spuneți că XYZ Bank se vândea cu 50 de dolari pe acțiune în urmă cu câțiva ani, dar a crescut la 100 de dolari. Investitorii săi, fără îndoială, sunt destul de fericiți.

Dar să presupunem că alte acțiuni din sectorul financiar se tranzacționează mult sub această cifră. Acele alte acțiuni nu sunt neapărat o valoare mai bună, dar investitorii ocazionali fac uneori această presupunere. Pentru a înăbuși această reacție, companiile vor lua în considerare emiterea de noi acțiuni, care diminuează prețul acțiunilor cu o sumă proporțională.

Dacă XYZ Bank anunță o împărțire a acțiunilor 2: 1 (de asemenea, a inventat o împărțire 2-pentru-1), aceasta oferă investitorilor o acțiune suplimentară pentru fiecare acțiune pe care o dețin deja. Acum, fiecare valorează acum 50 USD în loc de 100 USD. Scindarea poate atrage un interes suplimentar asupra acțiunilor companiei, dar pe hârtie, investitorul nu este mai bun sau mai rău decât era înainte, deoarece valoarea de piață a deținerilor sale totale rămâne aceeași.

Strategii avansate de tranzacționare

Pentru majoritatea activității de tranzacționare, efectul unei diviziuni de acțiuni este destul de simplu. Dar, în mod firesc, investitorii cu poziții mai complicate în acțiuni – de exemplu, dacă îl vând în lipsă sau opțiuni de tranzacționare – se pot întreba cum afectează diviziunea aceste tranzacții restante. Dacă ești tu, respiră adânc. În ambele cazuri, tranzacțiile dvs. sunt ajustate într-un mod care neutralizează impactul asupra investiției dvs.

Se vinde scurt

În primul rând, uite Să la scurt Sellin g, o strategie în care investitorul pariază că prețul de stoc va scădea. Practic, investitorul împrumută acțiuni prin contul său de brokeraj și este de acord să le înlocuiască la o dată ulterioară. Ea vinde imediat acțiunile pe piața secundară, sperând că va putea cumpăra același număr de acțiuni la un preț mai mic înainte ca împrumutul să devină scadent. (A se vedea „ O prezentare generală a vânzării scurte ”.)

La suprafață, o împărțire a acțiunilor ar putea părea o lovitură de mare noroc pentru vânzătorul scurt. Dacă ați vândut 200 de acțiuni XYZ la 100 USD fiecare, le puteți achiziționa acum la doar 50 USD, nu? Din păcate pentru vânzătorii scurți, nu este atât de simplu. Brokerajul vă va ajusta comanda astfel încât să datorați de două ori mai multe acțiuni. Când totul este spus și gata, împărțirea stocului nu vă afectează poziția într-un fel sau altul.

Opțiuni Contracte

Același lucru este valabil și pentru opțiuni, care oferă titularilor dreptul de a cumpăra sau vinde o acțiune la un preț prestabilit într-o anumită perioadă de timp. Dacă dețineți o opțiune de apel XYZ cu un preț de așteptare de 80 USD – ceea ce înseamnă că aveți dreptul de a cumpăra acțiuni la acel preț – împărțirea nu înseamnă că sunteți brusc „fără bani”. Opțiuni Clearing Corporation ajustează automat contractul pentru a include de două ori mai multe acțiuni – în acest caz, 200 în loc de 100 – și un preț de exercitare redus de 40 $, punându – te înapoi „în bani“. Din nou, investitorul iese uniform.

Anularea comenzilor de oprire

O zonă în care împărțirile de acțiuni pot avea impact este o comandă de oprire. Astfel de ordine îi solicită brokerului să vândă o acțiune dacă prețul depășește sau sub un anumit nivel. Adesea, oamenii folosesc un ordin de oprire pentru a se proteja împotriva pierderilor semnificative, mai ales în cazurile în care nu pot sau nu intenționează să monitorizeze în mod regulat prețul acțiunilor.

Nu presupuneți că casa dvs. de brokeraj va ajusta prețul de declanșare după o împărțire a acțiunilor. În majoritatea cazurilor, ordinul de oprire este pur și simplu anulat. Prin urmare, va trebui să plasați o nouă comandă la broker dacă sunteți încă interesat să vă protejați investiția.

Eligibilitate pentru dividende

Una dintre întrebările obișnuite pe care investitorii le au după o împărțire a acțiunilor este dacă noile lor acțiuni sunt eligibile pentru dividende. Din păcate, acest lucru nu este de obicei cazul. Doar acțiunile deținute la data înregistrării dividendului se califică pentru plata dividendelor. Cu alte cuvinte, dacă împărțirea are loc imediat după data înregistrării, investitorii nu ar trebui să cumpere acțiunile în speranța de a primi un cec prin poștă.

În ceea ce privește situațiile în care împărțirea acțiunilor are loc înainte de data înregistrării dividendului, dividendul va fi plătit în cea mai mare parte și pentru acțiunile nou create, cu excepția faptului că dividendul probabil va fi împărțit în comparație cu perioadele de timp anterioare. Acest lucru se datorează faptului că companiile doresc să mențină suma dividendelor emise. Raportul de plată a dividendelor unei companii relevă procentajul din venitul net sau câștigurile plătite acționarilor în dividende.

Dacă înainte de împărțirea 2: 1, raportul țintă al plății XYZ Bank este de 20% din 100 milioane USD câștiguri, ceea ce înseamnă că plata dividendului țintă către acționari în total este de 20 milioane USD. În cazul în care XYZ are 10 milioane de acțiuni în circulație, dividendul pe acțiune este de 2 USD pe acțiune (plata totală a dividendelor de 20 milioane USD ÷ 10 milioane de acțiuni în circulație). După divizare, compania ar avea 20 de milioane de acțiuni în circulație. Prin urmare, dividendele pe acțiune ar fi de 1 USD (plata totală a dividendelor de 20 milioane dolari ÷ 20 milioane acțiuni restante). Puteți vedea că plata dividendelor totale făcute de XYZ acționarilor săi nu sa modificat la 20 de milioane de dolari, dar valoarea pe acțiune a scăzut datorită creșterii numărului de acțiuni restante.

În realitate, majoritatea companiilor evită să anunțe o împărțire a acțiunilor aproape de data înregistrării pentru a evita orice confuzie.

Calculul câștigurilor de capital

Determinarea impozitului pe câștigurile de capital pe care le datorați poate fi o durere așa cum este, iar împărțirile de acțiuni nu o fac mai ușoară.

Investitorii vor trebui să își ajusteze baza costurilor – adică costul acțiunilor pe care le dețin – pentru a-și calcula cu exactitate profitul sau pierderea.

Dacă ați deținut acțiuni XYZ Bank înainte de împărțirea 2: 1, baza dvs. pentru fiecare dintre acțiunile originale este acum de 50 USD, nu de 100 USD. În caz contrar, ar putea părea că încercați să ascundeți profitul pe formularul dvs. de impozitare – niciodată o idee bună.

Rețineți că este posibil să nu vă vindeți acțiunile timp de câțiva ani după o împărțire, deci nu este rău să faceți puține cercetări și să aflați dacă acțiunile dvs. au fost tăiate în orice moment după achiziția inițială. Desigur, veți dori să vă ajustați baza de fiecare dată când stocul a fost împărțit.

Noi certificate de stoc?

Deși este posibil să aveți certificate de hârtie pentru acțiunile originale pe care le-ați achiziționat, nu așteptați neapărat ca unele noi să apară prin poștă după o împărțire a acțiunilor. Mai multe companii emit acum noi acțiuni în formă de înregistrare (adică electronic), mai degrabă decât în ​​mod vechi.

Pentru a afla cum se ocupă o anumită companie, merită să consultați secțiunea Relații cu investitorii de pe site-ul său. În orice caz, nu distrugeți acele certificate originale pe hârtie – acestea sunt încă valabile.

Linia de fund

În majoritatea cazurilor, fie compania însăși, fie brokerajul dvs. de investiții, vă vor ajusta automat tranzacțiile pentru a reflecta noul preț al unei acțiuni divizate. Totuși, investitorii ar trebui să-și facă o favoare, luând o atenție deosebită atunci când își stabilesc baza fiscală și re-trimitând orice ordine de oprire plasate înainte de divizare.